銀行業去年淨利增速下滑成定局

上半年銀行業(ye) 資產(chan) 質量仍承壓

值得一提的是，伴隨銀行淨利潤增速放緩一同出現的是不良貸款的上升。數據顯示，平安銀行2012年不良貸款餘(yu) 額增至68.66億(yi) 元，[新西蘭(lan) 注冊(ce) 公司]同比增加35.71億(yi) 元；不良率0.95%，同比上升0.42個(ge) 百分點。對此，平安銀行表示主要原因是，受國內(nei) 經濟增速放緩等外部環境影響，長三角等地區民營中小企業(ye) 經營困難、償(chang) 債(zhai) 能力下降。

而根據銀監會(hui) 最新公布的數據，截至2012年12月末，商業(ye) 銀行不良貸款餘(yu) 額4929億(yi) 元，同比上升647億(yi) 元；不良貸款率為(wei) 0.95%，同比下降0.01個(ge) 百分點。

不良貸款餘(yu) 額溫和上升，而不良率有所下降，這“一升一降”表明去年四季度銀行不良貸款有所好轉。而對於(yu) 銀行不良貸款的未來走勢，業(ye) 界則存在分歧。瑞銀證券分析師孫旭認為(wei) ，當前銀行業(ye) 不良率變化並沒有完全體(ti) 現前期逾期貸款大幅增長的壓力，預計2013年上半年不良貸款率仍有回升的壓力。同時，行業(ye) 中長期不良率向上趨勢沒有改變。

也有觀點認為(wei) ，不良貸款是滯後指標，隨著宏觀經濟繼續溫和複蘇，未來銀行不良貸款餘(yu) 額料將持續溫和上升，但不良率則將保持平穩。

中金公司的報告指出，“實際上不良貸款是滯後指標，投資者應更多考察逾期貸款數據來把握銀行的資產(chan) 質量趨勢，我們(men) 判斷去年四季度全行業(ye) 逾期貸款基本平穩。”

銀行股強勢行情還能走多久？

[注冊(ce) 塞舌爾公司]回望去年9月，剛剛披露完中報的銀行股有9隻個(ge) 股都跌破淨資產(chan) 價(jia) 格，被喻為(wei) “白菜價(jia) ”。而去年12月以來，銀行板塊開始“絕地反彈”。2月初，民生銀行、興(xing) 業(ye) 銀行等超過一半的銀行個(ge) 股都創出了近一年來的股價(jia) 新高。

而進入3月份，短短幾個(ge) 交易日內(nei) ，銀行股就上演了“暴漲暴跌”行情。在房地產(chan) “國五條細則”政策影響下，3月4日銀行股集體(ti) 大幅下挫，有11隻銀行個(ge) 股跌幅超過5%。不過3月5日，銀行股隨即大幅反彈，其中平安銀行漲停。而3月7日和3月8日，銀行股又開始“變臉”下跌。

細數近期影響銀行基本麵的消息，“地產(chan) 新政”、M2目標值下調至13%、銀行年報等都是關(guan) 鍵詞。從(cong) “地產(chan) 新政”來說，銀行股3月4日的“暴跌”已經體(ti) 現了市場對此的反應。不過，不少券商認為(wei) ，“地產(chan) 新政”對銀行影響有限；而2013年M2目標值下調至13%，實際上並不意味著貨幣政策收緊。因為(wei) 過去一段時間，我國社會(hui) 融資結構發生了很大變化，非銀行信貸占比已經顯著上升。因此，3月5日銀行股走出了反彈行情。

隨著銀行年報披露進入密集期，銀行股強勢行情究竟還能走多久？從(cong) 平安銀行年報出爐後的情況看，3月8日平安銀行股價(jia) 大跌了3.71%。

中原證券分析師陳曦指出，雖然銀行股在過去的三個(ge) 月已經取得了一定的漲幅，但其中並不存在泡沫。從(cong) 經濟周期的角度看，銀行股目前正處在投資的黃金期。

首份銀行年報近日正式出爐，A股市場上16家上市銀行的年報披露正式拉開序幕。從(cong) 平安銀行發布的2012年年報和此前多家銀行的業(ye) 績快報可以看出，銀行業(ye) 淨利增速下滑已成定局。

銀行業(ye) 業(ye) 績下滑已成定局

平安銀行最新披露的年報顯示，2012年平安銀行實現歸屬於(yu) 母公司的淨利潤134.03億(yi) 元，同比增長30.39%。超過三成的淨利潤增速盡管相比2011年縮水了一半，但在銀行業(ye) “高利潤時代終結”的2012年其實已經算是不錯的成績。不過，平安銀行也表示，受央行2011年以來調息政策及該行同業(ye) 規模擴大的影響，2012年淨利差、淨息差有所降低，淨利差同比下降20個(ge) 基點至2.19%，淨息差同比下降19個(ge) 基點至2.37%。

淨利潤增速放緩在市場預期之中，[注冊(ce) 薩摩亞(ya) 公司]平安銀行並非個(ge) 案。根據招商銀行、寧波銀行等多家銀行發布的業(ye) 績快報，淨利潤增速下降的幅度均超過10個(ge) 百分點。

長期來看，伴隨利率市場化的進一步推進，銀行業(ye) 盈利能力將進入下降通道。不過，中信建投研究員楊榮認為(wei) ，盡管銀行業(ye) 盈利增速趨緩，但是2013年銀行盈利增長的拐點將在一季度出現。“一季度是淨利潤增長最低點，盈利的最壞時間即將過去。”

中金公司銀行業(ye) 分析師羅景也認為(wei) ，2013年上市銀行全年淨利潤增長預計為(wei) 8%-10%，而一季度將是全年最低點，估計同比增長6%-7%，隨後將逐季上行。