高速路網明日迎大考 路橋上市公司擬索補貼

明天，雙節合一的“黃金周”長假即將[香港公司年審]拉開大幕。與(yu) 往年不同，在重大節假日高速公路免費通行政策首次執行後，收費站各閘口之後擠滿數公裏車龍的景象恐不會(hui) 再現，但劇增的車流是否會(hui) 讓高速路變成“蝸行路”還未可知。不僅(jin) 如此，由於(yu) 對政策效力的任何探討到目前為(wei) 止還都是紙上談兵，它對各大城市、景區消費的拉動，對相關(guan) 行業(ye) 、市場有何具體(ti) 影響，都還有待觀察，有待長假結束相關(guan) 數據出爐後才能慢慢進行梳理。

　　不過，這並不妨礙我們(men) 對即將“臨(lin) 盆”的節假日免費通行政策充滿期待！

　　/企業(ye) 反饋/

　　節假日“讓利”約百億(yi) 路橋上市公司擬索補貼

　　讓小型車主們(men) 興(xing) 奮不已的高速公路免費細則，卻成為(wei) A股路橋公司股民的“壞消息”。

　　隨著重大節假日免費通行政策在近30個(ge) 省區市相繼落地，近期路橋股連續下跌。深高速(3.27,0.02,0.62%)(600548，SH)、粵高速A(2.95,0.05,1.72%)(000429，SZ)、東(dong) 莞控股(4.37,0.07,1.63%)(000828，SZ)等上市公司紛紛發出公告，表示利潤將受到這一政策的影響。部分公司甚至公開呼籲，申請國家補貼。

　　免費通行政策對路橋公司收益的影響到底有多大？早些時候，交通部科學研究院交通財政與(yu) 金融研究所常務副所長胡方俊曾公開表示，重大節假日，一個(ge) 省份收費公路的收費額在3000萬(wan) ~5000萬(wan) 元，幾個(ge) 重大節假日加在一起約6億(yi) 元，全國近200億(yi) 元。但這一說法隨即遭遇質疑，並引發爭(zheng) 議，多方直指“少賺200億(yi) 元”一說被誇大。

　　據接受《每日經濟新聞》記者采訪的中投顧問交通行業(ye) 研究員申正遠計算，上述政策引發的免費金額大約為(wei) 100億(yi) ~120億(yi) 元。

　　路橋公司“讓利”幾何

　　8月18日，深高速率先以公告形式發布高速公路重大節假日免費通行政策對公司業(ye) 績的影響。“預計方案的實施可能導致本集團按年度計的路費收入減少約3%~4%。具體(ti) 到今年，該政策或將導致全年減少路費收入8164萬(wan) 元，占2011年度淨利潤不到1%。”

　　此後，粵高速、東(dong) 莞控股也發出類似公告。粵高速表示，在國慶期間執行免費通行政策，公司2012年度歸屬母公司所有者的淨利潤將減少約1200萬(wan) 元，約占2011年度淨利潤的5.54%；東(dong) 莞控股則表示，該政策將導致公司所屬高速公路年度收費金額減少約1882.71萬(wan) 元，約占2011年度通行費收入總額的2.65%，剔除相關(guan) 稅費影響，收費減少金額約占公司2011年度淨利潤的3.82%。

　　連日來，《每日經濟新聞》記者致電多家其他路橋公司詢問，對方多表示“肯定會(hui) 受到(政策)影響，但具體(ti) 的數額不好估計”。

　　有部分路橋公司更是表示，一年免費20多天，影響路橋公司的利潤高達300億(yi) 元。一些公司為(wei) 此“喊窮”，並希望獲得國家相關(guan) 補償(chang) 。

　　對此，中投顧問交通行業(ye) 研究員申正遠為(wei) 記者重新算了一筆賬：我國收費公路一年收費額大約為(wei) 3000億(yi) 元，日均收費額約8.22億(yi) 元，小型客車占總收入比例在35%~55%，而節假日通行費收入有5%~10%的上浮幅度。在元旦、春節、清明節、勞動節、端午節、國慶節、中秋節20多天的假期中，免費規模大約為(wei) 100億(yi) ~120億(yi) 元。

　國金證券(15.47,1.10,7.65%)分析師黃金香也曾在其今年8月初的一份研報中用類似的方法作過測算，不過，由於(yu) 其對公路收費總額、節假日天數的基數分別設定為(wei) 2860億(yi) 元和20天，得出的免費總金額在60億(yi) ~90億(yi) 元左右。

　　寧滬高速(4.78,0.06,1.27%)等受影響最大

　　“通過測算，我們(men) 認為(wei) 受本次政策影響，高速公路上市公司收入會(hui) 相應降低2%~3%左右，利潤下降1%~2%。”興(xing) 業(ye) 證券(9.61,0.22,2.34%)在新近發布的一份研報中表示，但 “從(cong) 整體(ti) 行業(ye) 情況看，對上市公司業(ye) 績影響不大”。

　　具體(ti) 到上市公司，其影響還是不盡相同。《每日經濟新聞》記者梳理申萬(wan) 行業(ye) 分類發現，A股目前有19家高速公路上市公司，其中就裏程看，山東(dong) 高速(3.00,0.04,1.35%)(600350，SH)以1452公裏的總裏程居高速公路上市公司第一。但申萬(wan) 認為(wei) ，從(cong) 受影響程度看，寧滬高速(600377，SH)、深高速等公司受影響最大。

　　申萬(wan) 表示，寧滬高速、深高速等小車收入占比高，由於(yu) 免費通行僅(jin) 限於(yu) 7座以下的客車，一類車收入占比越高，所受影響越大。相對而言，贛粵高速(3.16,0.01,0.32%)(600269，SH)與(yu) 四川成渝(3.04,0.01,0.33%)(601107，SH)由於(yu) 一類車收入僅(jin) 占總收入20%，影響較小。

　　基於(yu) 上述車型結構的不同，興(xing) 業(ye) 證券進一步表示，寧滬高速、贛粵高速、深高速、山東(dong) 高速、中原高速(2.15,0.01,0.47%)(600020，SH)等多數上市公司業(ye) 績下降在2%左右，而皖通高速(3.65,0.02,0.55%)(600012，SH)、現代投資(8.37,0.12,1.45%)(000900，SZ)等業(ye) 績受影響程度更低。

　　　9月25日，重慶路橋(4.02,0.05,1.26%)(600106，SH)副總經理兼董秘張漫在“重慶上市公司投資者網上集體(ti) 接待日”活動上公開表示，公司目前僅(jin) 參股渝涪高速，即將推出的重大節假日期間高速公路免費通行政策，對公司三橋一路基本收入不會(hui) 有影響。

　　海南高速(3.46,0.05,1.47%)(000886，SH)證券部人士也告訴《每日經濟新聞》記者，因為(wei) 海南高速公路和橋梁本就不收費，所以不受該方案影響，“不收費，對公司業(ye) 績也就不構成影響了。”

　　/市場影響/

　　旺盛需求催熱租車業(ye) 引4S店加入角逐

　　幾家歡樂(le) 幾家愁。在路橋上市公司因節假日免費通行政策而 “哭窮”的同時，租車行業(ye) 或許正為(wei) 暴增的業(ye) 務量點鈔點到手軟。

　　《每日經濟新聞》記者近日探訪市場時發現，很多租車店國慶長假期間的車早已全部租完。據計算，參照目前國內(nei) 租車費用及高速路收費，如果在非免費期間租車出遊，有不少旅程路段高速路路費成本占到租車出行總成本的三到四成。

　　廣州市場無車可租

　　瑞卡連鎖租車的相關(guan) 負責人告訴記者，早在今年9月中旬，公司的車輛預訂率就已達到95%以上。“今年的高峰期提前了。”近年來，節假日租車需求旺盛，而今年高速公路節假日免費通行政策更進一步刺激了人們(men) 外出的需求。

　　中投顧問交通行業(ye) 研究員蔡建明分析，“一方麵，節假日小型車通行免費有效刺激了中遠程旅遊消費，極大提高了自駕出遊的意願；另一方麵，年輕一族占到出遊的絕大多數，由於(yu) 其個(ge) 人擁有車的比例較低，對租賃汽車的需求尤為(wei) 旺盛。”

　　據介紹，租車消費者一部分是周邊探親(qin) 旅遊的，一些也有租車跑長途回家的。上述瑞卡連鎖租車負責人算了一筆賬，以廣州-韶關(guan) 為(wei) 例，高速公路收費大約是0.6元/公裏，廣州到韶關(guan) 大致300公裏，僅(jin) 僅(jin) 公路收費就需要約180元。如果租一輛別克新凱越，租車費、過路費、油費總計約660元，扣除180元的路費，成本減少近三成。

　　記者近日致電易租車幾家租車點，均被告知國慶長假期間車輛已全部租出。有報道顯示，部分租車企業(ye) 甚至將長假的租車價(jia) 格調至平時的兩(liang) 倍。

　　4S店借成本優(you) 勢強勢殺入

　　在旺盛的市場需求下，瑞卡連鎖租車最近又在廣州市場投入200多輛車。前述負責人告訴記者，僅(jin) 上半年公司就在廣州集中投放1000多輛車，該公司還計劃全年在華南地區增投約5000輛車。

　　擴張的並不止瑞卡連鎖租車一家。今年7月，神州租車傳(chuan) 出連獲美國華平集團2億(yi) 美元投資和中國銀行(2.70,0.04,1.50%)30億(yi) 元授信。截至2012年6月底，神州租車的車隊規模約32000台。

　　中投顧問高級研究員李宇恒分析，在國內(nei) 租車市場容量持續擴大的背景下，隻有當車隊規模達到一定水平時，才能凸顯集中采購少數車型的優(you) 勢，而這也是搶占國內(nei) 快速發展的租車市場的必要舉(ju) 措。

　　除了全國各地零散的租車企業(ye) 外，汽車企業(ye) 的4S店甚至也開始加入這個(ge) 市場的角逐。其中易租車就是東(dong) 風日產(chan) 一手打造的汽車租賃服務體(ti) 係。

　　蔡建明看好4S店進軍(jun) 汽車租賃行業(ye) 。“4S店從(cong) 事汽車租賃業(ye) 務較為(wei) 正規和可靠，租賃車型的來源、維修、保險服務有很好的保障。”由於(yu) 有汽車生產(chan) 廠家強大的支撐，4S店在租賃車輛的成本控製上占有天然優(you) 勢，因此在價(jia) 格方麵相對更實惠。

　　/案例分析/

　　還貸壓力成收費借口武漢機場高速變“異類”

　　每經記者 任世磊 發自武漢

　　中秋國慶的高速公路免費通行優(you) 惠對武漢機場高速卻不適用，單程10元的過路費恐怕還得消費者從(cong) 自己腰包裏掏。

　　相關(guan) 統計顯示，截至9月27日，全國已有29個(ge) 省(自治區、直轄市)公布了節日期間高速免費細則。上述已公布高速免費細則的29個(ge) 省份中，大多數都將機場高速和收費橋梁、隧道納入免費範圍之內(nei) 。隻有湖北明確規定武漢機場高速、武漢城市路橋隧ETC收費路不在免費行列之內(nei) 。

　　近日，湖北省交通廳發布湖北省收費公路重大節假日免收小型客車通行費實施方案。該方案顯示，“十一”長假期間，開車經過武漢機場高速公路的市民還是要收費，同樣收費的還包括武漢市內(nei) 路橋隧所涉道路。這一收費政策也讓武漢機場高速顯得多少有點另類。

　　是何原因讓武漢市機場高速仍然收費呢？《每日經濟新聞》記者在采訪中了解到，還貸壓力成為(wei) 該公路免費的攔路虎之一。但有當地熟悉高速公路管理的人士向記者透露，目前國內(nei) 並無第三方機構對機場高速的成本是否收回進行核算，是否已經收回成本隻有負責機場高速運營的公司清楚。

　　武漢機場高速仍收費

　　武漢機場高速公路為(wei) 何沒有列入免費通行範圍？

　　對此，武漢機場路發展有限公司總經理助理範智慶對 《每日經濟新聞》記者表示，此次武漢機場高速未在免費之列主要是考慮到幾方麵因素：一是武漢機場高速目前還有銀行貸款的本息未還完，還貸壓力大；二是未來武漢機場二通道的建成將分流一部分車輛，根據測算到時機場高速的車流量將減少50%~60%。

　　對於(yu) 外界質疑其貸款本息早已還完，範智慶告訴記者，以前的融資成本比較高，這個(ge) 問題也不能簡單地根據目前的車流量下結論。“可以負責任地說，貸款的本息還沒還完。”

　　據了解，武漢機場高速由武漢市政府與(yu) 香港新世界(6.87,0.07,1.03%)集團合作建設，總投資4.5億(yi) 元，從(cong) 1995年開始收費，收費期限到2025年截止。該路因收費過高曾被稱為(wei) “全國收費標準最高的機場路”，國家審計署2008年的審計公告中也稱該路超標準收費。但直到今年5月份，其收費標準才從(cong) 單向15元降低為(wei) 10元，繼續實行雙向收費。

　　或為(wei) 第二通道項目融資？

　　武漢機場高速的投資成本能否成為(wei) 節日不免費的理由？

　　江蘇震宇震律師事務所律師[注冊(ce) 巴拿馬公司]張繼昌對《每日經濟新聞》記者表示，上述結果是根據相關(guan) 的數據推算出來的。雖然從(cong) 國務院此次頒布的政策來講，機場高速是否免費可以由地方政府決(jue) 定，但機場高速也是高速公路的一部分，地方政府應該貫徹執行相關(guan) 政策。

　　張繼昌根據公開數據算了這樣一筆賬：武漢機場高速日均車流量2萬(wan) 台左右，通過車輛90%以上為(wei) 小車，按每台小型客車收10元計算，每天通行費約有18萬(wan) 至20萬(wan) 元。按每天通行費18萬(wan) 計算，一年可收費6570萬(wan) 元。武漢機場高速總投資4.5億(yi) 元，到2025年收費期限截止，總收費額將達19.71億(yi) 元，是投資的4.38倍。

　　事實上也有消息稱，武漢市正在建設的機場第二通道項目融資壓力較大。該通道項目計劃2014年建成通車。2009年，該項工程預計投資28億(yi) 元，目前工程概預算已追加到約34億(yi) 元。是否因為(wei) 該項目融資壓力過大而導致武漢機場高速不免費？對此，《每日經濟新聞》記者多次撥打武漢市交委相關(guan) 人士電話，但一直無人接聽。

　　/路政組織/

　　交管部門：警力將向節日首尾時段傾(qing) 斜

　　每經實習(xi) 記者 王雅潔 發自北京

　　昨日 (9月28日)，《每日經濟新聞》記者從(cong) 公安部交管局獲悉，該局於(yu) 9月26日召開視頻會(hui) 議，針對雙節期間的道路安全工作作出專(zhuan) 門部署。會(hui) 議要求，全國公安交通管理部門要認真研判免收小型客車通行費可能遇到的情況，加強節日期間收費站的交通組織疏導，引導收費車輛與(yu) 免費車輛分道行駛、有序通行。

　　公安部認為(wei) ，與(yu) 往年相比，今年保暢通、保安全的風險更大、壓力更大。在會(hui) 議上，公安部交管局要求全國公安交通管理部門認真研判免收小型客車通行費可能遇到的情況，加強節日期間收費站的交通組織疏導，引導收費車輛與(yu) 免費車輛分道行駛、有序通行。將警力向節日首尾時段、景區路段傾(qing) 斜。

　　公安部交管局還要求，相關(guan) 部門應嚴(yan) 格檢查，堅決(jue) 消除交通安全隱患，嚴(yan) 防發生重特大道路交通事故。主動會(hui) 同交通運輸部門和收費公路經營管理單位，認真研判免收小型客車通行費後可能遇到的情況，抓緊做好工作準備，進一步製訂細致、可操作的方案預案。

　　日前，交通運輸部新聞發言人何建中預測，今年雙節客流的高峰預計會(hui) 在9月30日和10月7日出現。單日客流最高峰預計出現在休假的第一天，即9月30日，全國預計將達到8600萬(wan) 人次。

　　公安部交管局表示，相關(guan) 部門要準確掌握、及時播報節日期間主要道路通行信息、景區交通信息和停車場信息，引導群眾(zhong) 合理選擇出行方式、時間、路線，錯峰出行或者減少出行。要進一步落實便民利民措施，提供高速公路應急救助服務，遇有突發疾病、車輛故障、受困求助時，要積極協調相關(guan) 部門予以救助。

　　“節日裏一旦交通擁堵加劇，將啟動最高等級上勤方案，也就是說，除了值守人員，其餘(yu) 超7000名警員全部裝備上崗。”9月27日，北京市公安交通管理局的一名內(nei) 部人士對《每日經濟新聞》記者透露，今年雙節適逢重大節假日第一次免收小型客車通行費，工作強度更甚往年，相關(guan) 的疏導預案也於(yu) 26日研究、匯總完畢。

　　中投顧問交通行業(ye) 研究員申正遠認為(wei) ，在9月30日和10月7日的零點前後，可能出現部分車主為(wei) 了享受免費政策而故意減速或加速行駛的現象。為(wei) 了減緩雙節期間出現的高速擁堵，交通管理部門要積極作出相應的調整，全麵開放車道，對於(yu) 車流量較大的方向，調整上、下行方向的收費車道，同時設置醒目的指示標誌、標牌，引導小車順暢通行，最大限度滿足車輛通行需求。

　　/相關(guan) 行業(ye) /

　　免費通行難衝(chong) 擊民航鐵路黃金周客流預計仍創新高

　　每經記者 原金 發自北京

　　近幾天，鐵道部訂票網站處於(yu) 癱瘓以及各航空公司增加航線的消息不絕於(yu) 耳，免費的高速公路依然沒有能夠分流黃金周的購票大軍(jun) ，預計鐵路航空客運量都將創新高。

　　來自鐵道部的消息稱，鐵道部中秋和國慶黃金周運輸工作已於(yu) 9月27日正式啟動，本次黃金周運輸期限為(wei) 9月27日至10月7日，共計11天。預計全國鐵路發送旅客7540萬(wan) 人，日均發送686萬(wan) 人，同比增長5%。

　　此前，交通部科學研究院專(zhuan) 家胡方俊在接受《每日經濟新聞》記者采訪時曾表示，今年特殊的“雙節”黃金周使探親(qin) 、旅遊人數劇增，雖然重大節假日高速公路開始實行免費通行政策，但鐵路作為(wei) 大眾(zhong) 出行的首選工具，乘坐的人數依然巨大。

　　《每日經濟新聞》記者了解到，在此次鐵道部預計發送的7540萬(wan) 人次中，全國鐵路發送跨局中長途直通旅客達到2345萬(wan) 人，這也意味著剩餘(yu) 的5000多萬(wan) 人次都代表著短途旅客，而這恰恰就是鐵路運輸與(yu) 免費高速公路所競爭(zheng) 的消費群體(ti) 。

　　與(yu) 往年相比，今年鐵路運輸依然壓力巨大，人數不降反增。根據鐵道部假日辦數據顯示，在去年9月28日至10月7日，全國鐵路共發送旅客6728.2萬(wan) 人次，預計今年運送旅客比去年“十一”黃金周實際運送人數增加812萬(wan) 。

　　記者從(cong) 中國民航局了解到，本次黃金周假期民航旅客運輸量預計將達到700萬(wan) 人次左右。在前不久民航局召開的中秋國慶黃金周民航保障視頻工作會(hui) 議上，民航局對“雙節”期間的航空運輸工作作了部署。

　　《每日經濟新聞》記者從(cong) 中國東(dong) 方航空(微博)(3.25,0.05,1.56%)公司了解到，雙節期間，東(dong) 航共增開1174班包機，並臨(lin) 時在部分熱點航線上增加航班；中國國際航空公司計劃新增航班300餘(yu) 班次，增投座位5萬(wan) 餘(yu) 個(ge) ，主要涉及三亞(ya) 、海口、鄭州、長春、銀川、九寨溝、拉薩等航線。

　　不僅(jin) 大型航空公司出現大幅[注冊(ce) 香港公司]度增開航班的情況，春秋航空等民營航空公司也表示機票預售情況火爆。春秋航空新聞發言人張武安對《每日經濟新聞》記者說，“春秋航空的機票預定情況很好，提前十幾天就已銷售完畢，不過今年公司並沒有增加新的航班來補充運營，春秋航空每年節假日都有預定的航班執行計劃。”