經濟增速放緩引多國降息 全球或迎貨幣寬鬆浪潮

    21日，備受世界關(guan) 注的美聯儲(chu) 議息會(hui) 議結束，在隨後發表的聲明中，美聯儲(chu) 沒有提及QE3，但宣布將“扭轉操作”延期至今年年底，[注冊(ce) 香港公司費用]以期通過壓低長期利率來刺激經濟增長；同時，英國5月消費價(jia) 格指數降到兩(liang) 年半來的新低，通脹的緩解使英國政府看到了推行新輪量化寬鬆政策的希望。不僅(jin) 如此，在全球經濟放緩的大勢下，新興(xing) 經濟體(ti) 也亟需新的刺激政策，未來會(hui) 有更多的新興(xing) 經濟體(ti) 加入到降息行列，全球或再次執行寬鬆的貨幣政策。

　　美國延長扭轉操作

　　據英國《金融時報》21日報道，美聯儲(chu) 在日前結束的議息會(hui) 議上宣布：把原定於(yu) 6月底到期的賣出短期國債(zhai) 、買(mai) 入長期國債(zhai) 的“扭轉操作”延期至今年年底，以便為(wei) 日益放緩的美國經濟複蘇提供支持，但並未出台更激進的計劃來放鬆貨幣政策。扭轉操作是指出售短期債(zhai) 券，同時買(mai) 入較長期債(zhai) 券。

　　在華盛頓為(wei) 期兩(liang) 天的會(hui) 議結束之際，負責製定利率的美聯儲(chu) 公開市場委員會(hui) (FOMC)對美國經濟的描述比兩(liang) 月前的上次會(hui) 議更為(wei) 黯淡。它指出，美國就業(ye) 增長放緩，消費支出的增速更為(wei) 疲弱。該委員會(hui) 警告稱，全球金融緊張局勢繼續給美國經濟前景帶來“重大的下行風險”。

　　對此，對外經濟貿易大學金融學院院長丁誌傑(微博)在接受中國廣播網采訪時表示，美國經濟卻是存在著一些不確定性的因素；而從(cong) 另外一個(ge) 角度來看，美國經濟依然保持一個(ge) 溫和的增長，美聯儲(chu) 認為(wei) ，在未來一段時間內(nei) 美國的經濟增速還會(hui) 上升，在這樣一個(ge) 背景下美國沒有采取量化寬鬆的政策是合理的。但是它推出的“扭轉操作”，使得期限由今年6月延遲到今年年底，事實上也是一定程度上起到了寬鬆的作用。

　　此外，丁誌傑特別指出，包括歐美發達國家的量化寬鬆一定程度上使得發展中國家的貨幣政策出現了被動的寬鬆，這也是造成上一輪發展中國家通貨膨脹等重要因素，所以從(cong) 這一點來看，美國目前沒有第三輪量化寬鬆，應該說對包括中國在內(nei) 的發展中國家的經濟來說並不是壞事。

　　[香港公司做賬報稅]與(yu) 此同時，《經濟日報》21日報道稱，英國統計局日前宣布，英國5月份的消費價(jia) 格指數出人意料地降到兩(liang) 年半來的新低，達到2.8%。同時，零售價(jia) 格指數也從(cong) 上月的3.5%降至3.1%。當地經濟學界紛紛指出，消費價(jia) 格指數的下降不僅(jin) 大大緩解了政府的通脹壓力，還為(wei) 實施新一輪量化寬鬆政策提供了新的支撐點。

　　事實上，自6月中旬以來，英國政府擴大量化寬鬆的預期就越來越高。近日，英國央行行長默文·金爵士就指出，“實施進一步貨幣寬鬆政策的理由正在增強”。與(yu) 此同時，英國貨幣委員會(hui) 內(nei) 部支持量化寬鬆政策的力量大增。據悉，所有委員都認為(wei) 同5月份相比，6月份通脹風險趨於(yu) 下行，近期商品價(jia) 格下滑以及最新的薪資數據顯示，通脹前景十分疲軟，擴大量化寬鬆政策比降息更具優(you) 勢。

　　全球或將迎來寬鬆浪潮

　　6月8日起，央行正式下調金融機構人民幣存貸款基準利率，其中，金融機構一年期存款基準利率下調0.25個(ge) 百分點，一年期貸款基準利率下調0.25個(ge) 百分點；其他各檔次存貸款基準利率及個(ge) 人住房公積金存貸款利率相應調整。據悉，這是自2008年以來的首次降息，被普遍理解為(wei) 央行釋放了貨幣寬鬆政策的信號。

　　綜觀近期全球市場，不難發現，新興(xing) 國家成為(wei) 了降息的主力軍(jun) 。實際上，早在今年4月份，新興(xing) 經濟體(ti) 已經有過一次集體(ti) 降息。巴西央行曾於(yu) 5月31日下調基準利率50個(ge) 基點至8.5%，為(wei) 2011年8月以來連續第7次降息，調降後的基準利率處於(yu) 曆史最低水平。

　　同時，澳大利亞(ya) 央行於(yu) 6月5日也宣布降息25基點，至3.5%，接近2009年年底時的水平。韓國雖在近期宣布，該行將連續第12個(ge) 月維持利率不變。但隨著外部經濟增速放緩，業(ye) 界對於(yu) 韓國可能再次降息的預期也悄然升溫。而對於(yu) 通脹形勢嚴(yan) 峻的印度，印度央行副總裁卻也表示，核心通脹及國際油價(jia) 下跌，讓印度有了降息空間。

　　據《中國經濟時報》12日報道，中國社科院世界經濟與(yu) 政治研究所國際金融研究室助理研究員肖立晟表示“近期歐債(zhai) 危機的惡化程度超出了市場預期，IMF和歐盟相繼下調歐元區經濟增長預測，全球經濟趨於(yu) 放緩，與(yu) 此同時，資本大量從(cong) 新興(xing) 經濟體(ti) 流出，對其整體(ti) 宏觀經濟穩定造成衝(chong) 擊，因此，新興(xing) 經濟體(ti) 亟需新的刺激政策，未來會(hui) 有更多的新興(xing) 經濟體(ti) 加入到降息的行列。”

　　[如何注冊(ce) 香港公司]與(yu) 新興(xing) 國家試探性的降息政策不同，英國等歐美國家的寬鬆政策更為(wei) 明顯和直接，雖然美國的議息會(hui) 議沒有明確提出推行QE3的想法，但延長“扭轉操作”也昭示了其仍將持續寬鬆的政策方向。對此，肖立晟表示，鑒於(yu) 各國通脹依然可控，如果美國就業(ye) 形勢低迷和歐債(zhai) 危機惡化的情況繼續發展，全球有可能會(hui) 再次執行寬鬆的貨幣政策。