地方銀行再掀股權“轉讓潮” 投資增速下滑

盡管城商行上市“開閘”的苗頭已顯現，但各地的產(chan) 權交易所內(nei) 銀行股權轉讓市場並未因此遇冷。《經濟參考報》記者根據北京、天津、上海、重慶、深圳等產(chan) 權交易所公開披露的信息粗略統計，截至5月20日，已有12家地方銀行股權掛牌公開轉讓，包括：煙台銀行、溫州銀行、南昌銀行、張家口商業(ye) 銀行、漢口銀行、重慶銀行、烏(wu) 魯木齊商業(ye) 銀行、江蘇江南農(nong) 村商業(ye) 銀行、天津濱海農(nong) 村商業(ye) 銀行等。[寧波瑞豐(feng) 注冊(ce) 香港公司]

與(yu) 去年內(nei) 部員工持股進行股權轉讓不同的是，今年以來，地方銀行股權掛牌的受讓方大多數都為(wei) 持股大股東(dong) 。接受《經濟參考報》記者采訪的業(ye) 內(nei) 專(zhuan) 家分析認為(wei) ，“今年一季度以來，城商行和農(nong) 商行的不良貸款餘(yu) 額上升較快，且不良貸款主要來自於(yu) 受民間借貸及中小企業(ye) 經營困難影響較大的長三角地區，溫州地區較為(wei) 突出。因此，一部分股東(dong) 出於(yu) 對地方銀行資產(chan) 質量擔憂而采取減持。另外，在經濟和投資增速下滑的情況下，部分持銀行股的企業(ye) 自身現金流狀況出現困難，因此作出了戰略調整。”

從(cong) 時間軸上看，今年5月，地方銀行股權轉讓尤為(wei) 密集。5月2日，煙台銀行第二大股東(dong) 華電集團在北京產(chan) 權交易所以每股2.1元的價(jia) 格，掛牌轉讓其持有的煙台銀行全部股權即13 .65%，合約2 .73億(yi) 股，交易價(jia) 格約5.73億(yi) 元。緊隨其後的是，5月3日，與(yu) 溫州財政局股權份額並列的溫州銀行第一大股東(dong) 華融資產(chan) 管理公司，在天津產(chan) 權交易所以每股3.57元的低價(jia) ，轉讓其持有的溫州銀行7.09%的股權，交易總價(jia) 約3.82億(yi) 元，低於(yu) 評估值4.25億(yi) 元。北京農(nong) 村商業(ye) 銀行第三大股東(dong) 北京華融綜合投資公司則於(yu) 5月14日，在北京產(chan) 權交易所轉讓其持有的北京農(nong) 商行5.23%的股權份額，交易總價(jia) 定為(wei) 約15.51億(yi) 元。

除此之外，同樣在5月內(nei) ，南昌銀行在江西產(chan) 權交易所以每股4.4元的價(jia) 格，掛牌轉讓4000萬(wan) 股股權，轉讓價(jia) 約1.76億(yi) 元；江蘇江南農(nong) 村商業(ye) 銀行在常州產(chan) 權交易所以每股4元的價(jia) 格掛牌轉讓5000萬(wan) 股股份；漳州農(nong) 商行第一大股東(dong) 福建漳州發展股份有限公司在上海聯合產(chan) 權交易所披露其轉讓所持有的漳州農(nong) 商行2%的股權，交易價(jia) 格為(wei) 3650萬(wan) 元，轉讓完成後，漳州發展仍持有漳州農(nong) 商行8%股權，為(wei) 其第一大股東(dong) 。

[大連瑞豐(feng) 注冊(ce) 香港公司]事實上，受產(chan) 品價(jia) 格下滑、新能源訂單減少等因素的影響，當前，五大火電集團旗下25家上市公司2011年淨利潤增速大幅下滑。而煙台銀行第二大股東(dong) 華電集團，正是由於(yu) 盈利狀況不佳導致現金流趨緊，在國資委提出央企應清理非主營業(ye) 務後，順水推舟地把拋售銀行股權作為(wei) 首選。

此外，據悉，銀監會(hui) 不久前下發的《加強對中小商業(ye) 銀行主要股東(dong) 資格審核的通知》中規定“同一股東(dong) 入股同質銀行業(ye) 金融機構不能超過2家”。業(ye) 內(nei) 分析人士普遍認為(wei) ，華融資產(chan) 管理公司之所以三度掛牌並以低價(jia) 轉讓溫州銀行股權，一重要原因是其已經持有華融湘江銀行50.98%的股份，如果從(cong) 資產(chan) 質量上相比，華融資產(chan) 管理公司則更願意放棄不良貸款餘(yu) 額有上升苗頭的溫州銀行，以達到監管要求。

《經濟參考報》記者還發現，有不少地方政府也在悄然減持地方銀行股。今年3月份，張家口市商業(ye) 銀行第一大股東(dong) 張家口市財政局在河北金融資產(chan) 交易所，以每股3元的價(jia) 格轉讓其所持有的1.8814億(yi) 股，約18.81%的股權份額，溢價(jia) 率約15 .83%，掛牌總價(jia) 為(wei) 5.6442億(yi) 元。一旦對張家口市商業(ye) 銀行的股權轉讓完成，當地政府在金融機構中的持股比例則將下降到2%左右。

“地方金融改革正在加速進行，由於(yu) 政府參股地方法人金融機構容易在行政管理與(yu) 行使出資人權利中職能混淆，容易導致政府對金融機構人事權和股權安排幹預過多，因此，減少地方政府持股有利於(yu) 銀行業(ye) 務創新，這正是地方金改的一個(ge) 方向。”多位接受《經濟參考報》記者采訪的金融業(ye) 內(nei) 專(zhuan) 家認為(wei) 。

根據證監會(hui) 在3月底發布的最新申報企業(ye) 名單中，銀行業(ye) 共有15家，其中11家為(wei) 城商行，剩餘(yu) 的4家為(wei) 農(nong) 商行，但是，在全國147家城商行(含農(nong) 商行)中，公開透露有上市意願的就有40餘(yu) 家。“目前，銀行業(ye) 平均動態市盈率為(wei) 7倍，受當前監管製度、資本市場承受能力以及地方銀行自身條件的製約，也有不少銀行依舊存在股權結構不合理等因素有待進一步優(you) 化。”安永大中華區銀行及資本市場主管合夥(huo) 人蔡鑒昌在接受《經濟參考報》記者采訪時表示。

在股權轉讓價(jia) 格方麵，“總體(ti) 而言，地方銀行股權轉讓的掛牌價(jia) 與(yu) 去年的行情持平，但市場接盤的冷熱程度卻不均，部分銀行依然有較高的溢價(jia) 水平，但還有部分銀行轉讓價(jia) 則較低，甚至低於(yu) 評估後的每股淨資產(chan) 價(jia) 格。這主要還是看市場對各家銀行資產(chan) 質量和盈利前景的判斷。”蔡鑒昌進一步分析稱。[廈門瑞豐(feng) 注冊(ce) 香港公司]

比如，今年4月份，天津市金巨盟實業(ye) 發展有限公司以每股2.5元的價(jia) 格 轉 讓 天 津 濱 海 農(nong) 村 商 業(ye) 銀 行 約0.37%股權，合約1500萬(wan) 股，掛牌交易總價(jia) 3750萬(wan) 元。然而，濱海農(nong) 商行2011年每股收益為(wei) 0.1305元，以掛牌價(jia) 和每股收益計算，市盈率高達19.16倍，而上市銀行2011年市盈率最高的目前為(wei) 南京銀行也僅(jin) 8.58倍。