2011中國減持4萬億日元日本短期國債

2月8日，日本財務省公布數據顯示，2011年中國淨拋售的一年期以內(nei) 的日本短期債(zhai) 券高達4.0188萬(wan) 億(yi) 日元，淨拋售規模遠遠超過2010年的4304億(yi) 日元。

另外，根據日本財務省的最新數據，2011年海外投資者成為(wei) 日本國債(zhai) 的淨買(mai) 方，淨買(mai) 入規模總計4.7277萬(wan) 億(yi) 日元，較2010年的7431億(yi) 日元高出6.4倍。

“中國似乎正在出售日本短期國債(zhai) 套現，並投資於(yu) 日本長期國債(zhai) 。”海通國際外匯分析師鄭廣複對本報記者表示，由於(yu) 日元升值趨勢明顯，中國長線投資買(mai) 進日本長期國債(zhai) 更為(wei) 劃算。

外資熱捧日債(zhai)

“不少海外投資者投資日債(zhai) 是因為(wei) 押注日元會(hui) 持續升值。”一位債(zhai) 券行業(ye) 分析師告訴本報記者，對歐債(zhai) 的擔憂及美債(zhai) 評級的下滑將投資資金不斷吸引至日本。

日本財務省數據顯示，截至2011年9月底，日本包括國債(zhai) 、借款和政府短期證券在內(nei) 的國家債(zhai) 務餘(yu) 額達954.42萬(wan) 億(yi) 日元，創曆史最高紀錄。以人口計，平均每個(ge) 日本人負擔約756萬(wan) 日元。

“雖然日本債(zhai) 務接近其GDP的兩(liang) 倍，但並未呈現違約風險。”鄭廣複表示，由於(yu) 超過90%的日債(zhai) 掌握在日本本土金融機構手上，日本國民儲(chu) 蓄率高，因此，歐債(zhai) 危機及外資的撤出對日債(zhai) 影響不大。

數據顯示，截至2010年底，高達44.4%的日本國債(zhai) 為(wei) 日本銀行持有，日本本土保險公司持有20%的日本國債(zhai) ，退休基金持有比例為(wei) 14%，日本家庭持有4%，日本央行持有8%，隻有不到10%的資金掌握在外資基金手中。

“雖然目前日債(zhai) 沒有違約的風險，投資者卻不能忽略日本政府遏製日元升值的力度。”上述債(zhai) 券行業(ye) 分析師表示。

2011年，日本政府多次出手幹預匯市以遏製日元升值勢頭，日元匯率從(cong) 2011年初的1美元兌(dui) 換84日元附近升至10月21日的1美元兌(dui) 換75.78日元，打破了8月19日創下的1美元兌(dui) 換75.95日元紀錄。

“日本不排除推出對抗投機盤的措施。”日本財務大臣安住淳2月7日表示，日本已準備好再次入市，再向推高日元的匯市發出警告。

棄日本短債(zhai) 轉投長債(zhai)

日本國債(zhai) 市場同樣吸引了中國投資者的注意。

日本財務省公布的數據顯示，2011年，包括政府在內(nei) 的中國投資者淨買(mai) 入日本中長期債(zhai) 券和票據達5414億(yi) 日元，而前一年為(wei) 淨拋售374億(yi) 日元。

“中國必須減低歐債(zhai) 危機帶來的風險，中國政府希望把部分外匯儲(chu) 備從(cong) 美元轉變為(wei) 日元。”鄭廣複指出，由於(yu) 日本短期國債(zhai) 收益率過低，中國政府減持短債(zhai) 也有可能旨在購買(mai) 日本長債(zhai) 。另外，由於(yu) 日本是中國長期貿易夥(huo) 伴，中國也希望繼續持有一些長期日元資產(chan) 。

彭博數據顯示，截至2012年2月8日，日本政府1年期、5年期、10年期及30年期債(zhai) 券的收益率分別為(wei) 0.12%、0.35%、0.99%及1.93%。

在2011年，英國在日本國債(zhai) 、票據和貨幣市場上的交易規模是中國的3.5倍。目前中國大部分外匯儲(chu) 備仍為(wei) 美元資產(chan) 。美國財政部的數據顯示，截至2011年11月，中國持有的美國國債(zhai) 總計1.1326萬(wan) 億(yi) 美元，去年1至11月份，中國共減持美國國債(zhai) 275億(yi) 美元。

當中國將外匯投入日債(zhai) 的同時，日本政府亦看到了人民幣升值的價(jia) 值。

去年底，日本財務大臣安住淳宣布，日本可能最多購入相當於(yu) 100億(yi) 美元規模以人民幣計價(jia) 的中國國債(zhai) 。日本財務省公布數據也顯示，日本去年淨買(mai) 入中國債(zhai) 券和票據金額為(wei) 630億(yi) 日元。