5000億鐵路投資盯上銀行 四大行集中度普超15%

進入2012年，鐵路建設固定資產(chan) 投資並未有明顯減速的跡象。但現實是，作為(wei) 鐵道部主要融資渠道的銀行卻另有苦衷。

2月2日，知情人士透露，監管機構再度發出警示，多家大型銀行對鐵道部貸款餘(yu) 額均已超過“單一集團客戶授信集中度”15%的監管紅線。

[注冊(ce) 香港公司]早在去年三季度，某國有大行授信部負責人就曾向本報記者透露，工、農(nong) 、中、建、交五大行對鐵道部貸款均已超過單一集團客戶授信集中度不得超過15%的監管目標值。去年10月下旬，發改委牽頭鐵道部、央行、銀監會(hui) 等多部委，並召集多家國有銀行和政策性銀行商討如何破解鐵道部後續融資難題，基調就是要銀行加大對鐵道部的信貸支持力度。

此次會(hui) 議上，鐵道部開出了1500億(yi) 元項目貸款和500億(yi) 元維穩貸款單子，而正是銀行體(ti) 係最後關(guan) 頭至少2000億(yi) 的授信支持，使得鐵道部得安然渡過應急難關(guan) 。然而，對銀行而言，代價(jia) 必然是節節攀升的授信集中度。

5000億(yi) 從(cong) 哪裏來？

2011年12月底結束的全國鐵路工作會(hui) 議上，鐵道部部長盛光祖透露，為(wei) 保證“十二五”規劃順利實施，2012年鐵道部將安排固定資產(chan) 投資5000億(yi) 元，其中基本建設投資4000億(yi) 元，新線投產(chan) 6366公路。

這一計劃比2011年的5990億(yi) 有所下調，[香港公司注冊(ce) ]但仍然是一個(ge) 龐大的數字。而中國鐵路低下的盈利能力和每年不過500-600億(yi) 元的鐵道建設基金，使得鐵道部的資金來源直接依賴於(yu) 發債(zhai) 和借貸。

從(cong) 目前鐵道部的債(zhai) 務融資結構來看，銀行貸款的貢獻度要遠大於(yu) 債(zhai) 券，占比在60%以上。鐵道部財報顯示，鐵道部2008年、2009年、2010年從(cong) 國內(nei) 外獲得貸款分別為(wei) 1,217.18億(yi) 元、4,288.95億(yi) 元和6,852.37億(yi) 元；銀行貸款占全部資金來源的比例由2008年的33.8%，一路飆升至2009年的56.6%，到2010年底，這一數字已高達64.7%。

由於(yu) 銀行是銀行間債(zhai) 券市場的主要買(mai) 家，因此不管是貸款還是發債(zhai) ，最終的輸血方還是銀行。當2011年下半年，受“7·23”甬溫線特大事故影響，銀根緊張之下的鐵路建設不斷爆出停工傳(chuan) 聞時，銀行信貸再次成為(wei) 救命稻草。

知情人士透露，在前述部委協調會(hui) 上，監管機構和銀行受到其他部門的不少壓力，“鐵道部的資金需要多路徑解決(jue) ，但最管用的還是間接融資，最應急的還是銀行貸款。”

如此背景下，監管機構和銀行都不得不調整此前信貸政策。2011年11月，某大行人士向記者透露，“監管機構有意將鐵道部授信集中度15%指標適當放寬幾個(ge) 點，適當地增加鐵道部的貸款額度。”另一位大行的風控部負責人也表示：“授信集中度會(hui) 放寬幾個(ge) 點，算下來釋放的信貸額度在1000-2000億(yi) 左右。”

2月1日，建行一位人士向本報記者坦言，去年10月的協調會(hui) 使得銀行對鐵道部貸款的態度發生了明

顯改變。“我們(men) 光去年10月份就放了60億(yi) 元的鐵道部貸款，年底又加了一些。”

知情人士曾向本報記者透露，工行和建行從(cong) 以前審批的授信額度中擠出100億(yi) -150億(yi) 元左右的額度。工行當年已發放了300億(yi) 的鐵道部新增貸款。

銀監會(hui) 警示貸款過度集中

授信集中度事關(guan) 銀行業(ye) 的信用風險，一而再放寬，無論對監管者還是銀行，都有些勉為(wei) 其難。

2012年1月份召開的監管工作會(hui) 議上，銀監會(hui) 主席尚福林強調，要加強風險緩釋措施，提高風險抵禦和損失吸收能力，定期對信用風險，特別是地方融資平台風險、房地產(chan) 和大型企業(ye) 集團等集中度較高的貸款領域開展動態壓力測試。

2010年末，四大行資本淨額為(wei) 3萬(wan) 億(yi) 元，而整個(ge) 銀行係統的鐵路貸款餘(yu) 額為(wei) 1.45萬(wan) 億(yi) 元。2011年，銀監會(hui) 多次警示四大行的鐵道部貸款授信集中度正逼近監管紅線。

5000億(yi) 鐵路投資盯上銀行 四大行貸款集中度超15%

據《新世紀周刊》透露，2010年底，工行鐵路貸款餘(yu) 額超過2000億(yi) 元，鐵路貸款集中度約25%。2011年保守估計該行新增鐵路貸款在400億(yi) 左右。

公開資料還顯示，截至2011年中期，建行對鐵道部貸款餘(yu) 額為(wei) 1100億(yi) ；中行對鐵道部以及鐵道部下屬的企事業(ye) 單位貸款餘(yu) 額是807億(yi) 元，其中貸款578億(yi) 元，債(zhai) 券投資214億(yi) 元，另外還有10多億(yi) 元的貿易融資；法人口徑貸款集中度是11.3%，集團口徑貸款集中度9.62%。農(nong) 行對鐵道部貸款總額為(wei) 700億(yi) ，購買(mai) 的鐵道部債(zhai) 券達600億(yi) 。

鐵道部最大的支持者仍然是國開行。截至2010年末，國開行鐵路行業(ye) 貸款餘(yu) 額為(wei) 1702億(yi) 元，不到其全部貸款餘(yu) 額的4%，目前的鐵道部貸款餘(yu) 額估計在3400億(yi) 左右。

2月1日，接近國開行的人士向本報記者透露，繼去年10月份拿出1000億(yi) 的鐵路專(zhuan) 項貸款後，2012年該行製定的年度信貸規劃中，擬新列1000億(yi) 的鐵道部專(zhuan) 項貸款。