明年黃金明年或迎“2000時代” 短期或急跌

黃金市場正不斷被各界看好。

近日，在由恒豐(feng) 銀行主辦的山東(dong) 首美國公司類型屆黃金投資高峰論壇上，中國人民銀行濟南分行副行長李建文發表言論稱：“央行已經明確要加強黃金交易監管，並大力支持和鼓勵商業(ye) 銀行結合黃金產(chan) 業(ye) 的特點和市場發展的需要不斷創新金融產(chan) 品，提供更好的金融服務。”

上海黃金交易所副總經理宋鈺勤則呼籲要抓住我國黃金市場的新機遇，中國黃金投資研究院常務副院長奚建華甚至預期2012年國際金價(jia) 有望站上每盎司2300美元的高位。

黃金投資趨好

黃金市場10年前還是 “統購統配”，而今上海黃金交易所已穩居世界現貨黃金交易量第一，且宋鈺勤預計2011年的黃金交易量肯定會(hui) 超過去年的6051.5噸，成交金注冊(ce) 美國公司好處額有望突破2萬(wan) 億(yi) 元。

據經濟導報記者了解，世界銀行行長羅伯特·佐利克曾撰文呼籲修正現有的 “第二代布雷頓森林體(ti) 係”，主張“考慮將黃金作為(wei) 通貨膨脹、通貨緊縮和未來貨幣價(jia) 值市場預期的全球參考點”。諾貝爾經濟學獎得主、“歐元之父”蒙代爾更是在12日於(yu) 杭州舉(ju) 行的中國黃金高峰會(hui) 議上，提議將黃金納入特別提款權。

宋鈺勤對此總結說，這是“後金融危機時代，黃金貨幣屬性重新提升。”從(cong) 去年開始，各國從(cong) 黃金淨出售方變為(wei) 淨買(mai) 入方，今年前三季度各國央行淨買(mai) 入黃金340.7噸，是去年的4.63倍。不僅(jin) 如此，宋鈺勤還認為(wei) “黃金是資產(chan) 配置的一種投資工注冊(ce) 美國公司費用具，因為(wei) 黃金具有高收益、中風險和易流通的特點，而且金價(jia) 波動高於(yu) 高等級債(zhai) 券，遠低於(yu) 股票和期貨等，理應在資產(chan) 配置中占據更大的比例。”

擴大內(nei) 需、減少貿易順差、增加進口、對抗流動性過剩、降低居民儲(chu) 蓄率和分流股市資金、多元化投資等，都是宋鈺勤總結的黃金的作用，這些作用也正是促使黃金避險功能不斷提升的原因，因此他看好黃金投資市場。

黃金看漲的誘因

今年，大量的養(yang) 老基金、商品基金、對衝(chong) 基金甚至風險基金從(cong) 股市、債(zhai) 市、油市、期市、匯市等傳(chuan) 統的風險市場退出，紛紛湧入黃金市場避險，宋鈺勤、奚建華一致認為(wei) ，歐債(zhai) 危機以及全球範圍內(nei) 的金融危機，是支撐2012年金價(jia) 繼續上漲的主要動因。

據統計，2010年歐元區成員國政府債(zhai) 務78224.43億(yi) 歐元，占GDP的85.4%。“歐盟的經濟大國德國和法國的債(zhai) 務占 GDP 的比例都已 超過80%，意大利為(wei) 118.4%，希臘甚至達到144.9% 。”宋鈺勤提到，“現在全球範圍內(nei) 發達國家政府麵臨(lin) 高負債(zhai) 問題，發達經濟體(ti) 可能會(hui) 出席經濟滯脹。尤其是歐元區今年下半年的負增長可能會(hui) 導致全年增長更接近於(yu) 1%，而明年繼續收縮的可能性加大。”

奚建華認為(wei) ，“QE3的市場預期因素與(yu) 匯率因素，是支撐和影響黃金價(jia) 格波動的另外兩(liang) 大誘因。”他認為(wei) “隻要美聯儲(chu) 有任何重啟QE3的企圖，黃金市場的美國公司年審報稅多頭就不會(hui) 善罷甘休。”由於(yu) 歐美各國央行競相示弱，又以匯率作為(wei) 武器使貨幣競相貶值，使金融市場 充滿 “火藥味”，奚建華認為(wei) “對黃金投資這是利好，人們(men) 必將選擇黃金作為(wei) 避風港，在各路資金的追捧下，黃金想不漲都難。”

短期或急劇下跌

根據統計，在曼氏金融破產(chan) 後的一個(ge) 月時間裏，美國道指下跌了近8.36%，而覆蓋全球大宗商品的傑弗裏商品期貨指數則下跌了4.5%，其中，美大米期貨下跌14%，美大豆期貨下跌10%，美小麥期貨下跌9%，而倫(lun) 敦期貨跌幅達到11%，國際金價(jia) 最大跌幅也達到7.5%。

另外，歐洲國家主權債(zhai) 務危機的連鎖反應，是否會(hui) 導致歐元區的解體(ti) ？奚建華對此闡述說：“盡管歐元區解體(ti) 的可能性不大，但如果解體(ti) ，會(hui) 對德法等國造成嚴(yan) 重後果，他們(men) 將不得不動用黃金儲(chu) 備這一最後的手段來確保歐元區的繼續存在，到時不排除國際金市有可能會(hui) 在短時期內(nei) 出現急劇下跌的走勢。”

但奚建華強調說：“由於(yu) 核心支撐因素沒有發生趨勢性變化，預計金牛行情仍會(hui) 有很長的路可走。”因為(wei) 參照曆史，“當各國央行執行寬鬆的貨幣政策時，黃金價(jia) 格一般都有比較好的市場表現，就算在貨幣緊縮或升息的過程中，金價(jia) 也能保持強勁走勢。”所以盡管當前的黃金價(jia) 格受歐債(zhai) 危機、寬鬆政策、美元貶值等因素的支撐已經處於(yu) 一個(ge) 相對高位，但他認為(wei) ，“這仍然處於(yu) 一個(ge) 合理的價(jia) 位區域，隻有當周期性的寬鬆貨幣政策結束，那才是金價(jia) 出現階段性高點的關(guan) 鍵時點，明年黃金市場的‘$2000時代’一定會(hui) 到來，國際金價(jia) 甚至有望站上每盎司2300美元的高位。”