鐵道部再發300億企業債 招標利率區間繼續走低

鐵道部本周一公布，將於(yu) 今日在銀行間債(zhai) 券市場招標發行2011年第四期中國鐵路建設債(zhai) 券，總額為(wei) 300億(yi) 元，其中7年期品種100億(yi) 元，10年期品種200億(yi) 元。

這是鐵道部年內(nei) 最後一期企業(ye) 債(zhai) ，至此鐵道部用完了經發改委核準的2011年1000億(yi) 元企業(ye) 債(zhai) 券額度。按照慣例，這很可能是鐵道部年內(nei) 最後一次發注冊(ce) 安圭拉公司債(zhai) 融資。此外，本期債(zhai) 券發行後，鐵道部企業(ye) 債(zhai) 存量規模將接近5000億(yi) 元。

鐵路建設債(zhai) 券是經發改委核準、由鐵道部發行並償(chang) 付的企業(ye) 債(zhai) 券。該類債(zhai) 券已於(yu) 上月被發改委確認為(wei) 政府支持債(zhai) 券，並獲得了財政部與(yu) 國稅總局的利息所得稅減半政策支持。

盡管近期債(zhai) 券市場出現了震蕩，本期鐵道債(zhai) 招標利率區間仍繼續走低。刊登在中國債(zhai) 券信息網的公告顯示，本期債(zhai) 券7年期品種的招標利率區間為(wei) 4.43%~5.43%，10年期品種的招標利率區間為(wei) 4.63%~5.63%。

從(cong) 第一期到第四期，鐵道部企業(ye) 債(zhai) 7年期品種價(jia) 格區間累計下調了70個(ge) 基點。其中，10月12日招標的第一期鐵路建設債(zhai) 券7年期利率區間為(wei) 5.13%~6.13%，隨後10月26日的第二期降至4.93%~5.93%，到11月8日的第三期則大降30個(ge) 基點至4.63%~5.63%。

分析認為(wei) ，除了流動性寬鬆帶來的債(zhai) 券市場轉暖，發改委、財政部與(yu) 國稅總局等多部委的“力挺”，是導致鐵道部在債(zhai) 券市場“大逆轉”的關(guan) 鍵推手。由於(yu) 政注冊(ce) 加拿大公司策寬鬆預期穩固，債(zhai) 券市場向好趨勢未改，市場預期該期鐵道債(zhai) 仍將順利“過關(guan) ”。

“受市場轉暖以及政策支持的有利因素影響，本期鐵道債(zhai) 招標利率將低於(yu) 二級市場。”國海證券分析師陳亮向《第一財經（微博)日報》記者表示。他預計7年期品種中標利率區間為(wei) 4.50%~4.55%，10年期中標利率區間為(wei) 4.70%~4.75%，均較為(wei) 接近招標區間下限。

經中誠信國際信用評級有限責任公司綜合評定，鐵道部主體(ti) 信用等級和本期債(zhai) 券信用等級均為(wei) AAA。

據披露，自1995年起，截至本期債(zhai) 券發行前，中注冊(ce) 巴拿馬公司國鐵路建設債(zhai) 券共發行4587億(yi) 元，已兌(dui) 付157億(yi) 元，尚未到期的有4430億(yi) 元，未到期鐵路建設債(zhai) 券存續期內(nei) 每年需支付利息200.80億(yi) 元。在本期債(zhai) 券發行完成後，鐵路建設債(zhai) 券存量規模將逼近5000億(yi) 元，鐵道部還本付息壓力進一步加大。