鐵道部支付338億元欠款 仍拖欠南北車248億貨款

今年以來一直在承受因客戶遲滯付款帶來的應收注冊(ce) 加拿大公司賬款不斷增加風險壓力的中國南車（601766.SH；01766.HK）和中國北車（601299.SH），似乎可以鬆一口氣了，因為(wei) 最近幾天，鐵道部已經分兩(liang) 次對兩(liang) 家機車製造商進行了超過幾百億(yi) 的還款。

不過，根據《第一財經（微博)日報》記者獲得的相關(guan) 欠款數據，中國南車或注冊(ce) 巴拿馬公司仍有百億(yi) 元應收賬款來自非鐵道部拖欠，而未來一年由於(yu) 鐵路降速和建設放緩帶來的後遺症影響，可能仍要在鐵路機車製造商的訂單和收入確認上有所體(ti) 現。

還債(zhai) 338億(yi)

記者昨天從(cong) 中國南車和中國北車公司獲悉，兩(liang) 家公司最近收到了來自鐵道部的第二次對遲滯貨款的還款，其中中國南車收到106億(yi) 元，中國北車收到127億(yi) 元。

而在10月31日，中國南車和中國北車已經分注冊(ce) 香港公司別收到了來自鐵道部的首筆還款約60億(yi) 元和45億(yi) 元。這兩(liang) 筆總計338億(yi) 的還款，對於(yu) 今年資金鏈緊繃的中國南車和中國北車來說，無疑是雪中送炭。

根據此前兩(liang) 家公司公布的三季報，兩(liang) 家公司所承受的遲滯付款帶來的應收賬款不斷增加的風險，比上半年有增無減。

其中，中國南車到今年三季度末的應收賬款為(wei) 351億(yi) 元，比年初增加約214%，其中，三季度應收賬款增加近85億(yi) 元；中國北車到今年三季度末的應收賬款245億(yi) 元，比年初增126%，其中，三季度應收賬款增加70億(yi) 。

記者昨天還從(cong) 鐵路行業(ye) 內(nei) 權威人士處了解到，截至今年三季度末，鐵道部拖欠中國南車和中國北車的遲滯貨款分別約230億(yi) 和210億(yi) 元，因此，此次分兩(liang) 批還款後，鐵道部尚有總共約102億(yi) 元的遲滯貨款未付。不過，預計鐵道部所欠的剩餘(yu) 款項可於(yu) 年底前還清。

據了解，進入10月份以來，鐵路“融資饑渴”的確有緩和的跡象。10月12日，鐵道部今年第一期200億(yi) 元中國鐵路建設債(zhai) 券正式公開發行。在先後出台“鐵路建設債(zhai) 券利息收入企業(ye) 所得稅減半征收”、“明確鐵路建設債(zhai) 券為(wei) 政府支持債(zhai) 券”等政策作用下，市場對鐵道部債(zhai) 券信心和認可度也有所提升，10月26日鐵道部第二期200億(yi) 鐵路建設債(zhai) 券發行認購倍數達到近17倍。

風險仍存

然而，對於(yu) 鐵路機車製造商來說，鐵道部的巨額還款並不能完全讓他們(men) 舒心，一位行業(ye) 分析師昨天就對記者指出，“7·23”事故後引發的鐵路降速和鐵路建設速度放緩，很多後遺症可能會(hui) 慢慢顯現，從(cong) 而影響到車輛製造商的訂單節奏和收入確認。

事實上，上述擔憂已經在顯現。記者昨天從(cong) 一位鐵路行業(ye) 內(nei) 部人士處就了解到，一些原本計劃在今年要交付的高鐵動車，就被要求適當延後交付。

而對於(yu) 中國南車來說，應收賬款不斷增加帶來的風險，似乎也並不隻是主要來自鐵道部。

根據中國南車三季報，公司到三季度末的應收賬款為(wei) 351億(yi) 元，而按照鐵道部拖欠中國南車的遲滯貨款230億(yi) 計算，中國南車仍有120億(yi) 左右的應收賬款來自其他板塊。

而中國北車三季度末的應收賬款為(wei) 245億(yi) 元，鐵道部所欠的210億(yi) 元占據了絕對大多數。到此，南北車仍各有185億(yi) 元、63億(yi) 元應收款。

“在應收賬款大幅增加的情況下，更重要的是看遲滯付款客戶的還款能力。”上述行業(ye) 分析師對記者指出，“一般鐵道部最終違約的可能性不大，但來自非鐵路板塊的遲滯付款，就要具體(ti) 問題具體(ti) 分析了。”

對於(yu) 應收賬款的大幅增長，中國南車在三季報中隻表示主要由於(yu) 本期應收賬款隨銷售收入增加自然增長，以及主要客戶遲滯支付貨款所致。截至昨天記者發稿時，南車方麵並未透露非鐵路板塊應收賬款的具體(ti) 來源，其公司董秘和財務總監的電話均無人接聽。

根據中國南車公布的三季報，公司今年前三季度營業(ye) 收入占比較大的業(ye) 務板塊除了鐵路機車、客車和貨車之外，非鐵路板塊主要是城軌地鐵車輛和新產(chan) 業(ye) 。其中，新產(chan) 業(ye) 主要包括風電設備、工程機械、複合材料、汽車裝備等，如今已經躍居南車第三大收入來源，占據中國南車營業(ye) 收入的14.22%。