澤西：基金規模2萬億

　  每年七月的時候，澤西島上會(hui) 盛開大片紫色的薰衣草花。英國人熱衷於(yu) 來此度假，因為(wei) 島嶼位於(yu) 大不列顛島以南，繁花與(yu) 海都比北方更溫暖。

　　這個(ge) 島，麵積不過116.2平方公裏，約為(wei) 北京市麵積的十四分之一；人口不到十萬(wan) 。放在中國，其規模甚至不足一個(ge) 三線城市。但是，根據今年六月官方最新的統計，島上管理的基金規模為(wei) 1967億(yi) 英鎊，約為(wei) 人民幣2萬(wan) 億(yi) 元。而截至今年11月，整個(ge) 中國基金行業(ye) 的規模僅(jin) 為(wei) 2.159萬(wan) 億(yi) 元。而島上更為(wei) 繁榮的則是信托業(ye) 。

　　澤西是英國的皇家屬地，屬於(yu) 海外領地，有自己獨立的立法以及稅收係統。因此澤西成為(wei) 歐洲有名的“避稅天堂。”當地政府收入主要來自於(yu) 對本地居民征收的個(ge) 人所得稅，但是在注冊(ce) 或者總部設在澤西的企業(ye) 則不征收公司稅、印花稅、利息與(yu) 分紅稅等。這裏，也沒有遺產(chan) 稅。據澤西財經事務發展局大中國區業(ye) 務拓展總監李兆安介紹，澤西當地人的個(ge) 人所得稅比香港略高，但是政府並沒有赤字。

　　張茵在澤西設立信托

　　張茵，香港上市公司玖龍紙業(ye) 董事長。她是商界傳(chuan) 奇，白手起家，曾是中國女首富。她自己、丈夫、弟弟、兒(er) 子都在公司任職，夫婦倆(lia) 與(yu) 兒(er) 子合計持股約67.365%，其中約64%通過公司Best result持有。其中，接近92%的Best result的股份由不同的信托持有，主要的信托公司為(wei) 法國巴黎銀行澤西信托公司。

　　簡單來說，張茵通過澤西的信托公司設立家族信托來間接持有自己公司的股份。

　　這種做法在國內(nei) 並不常見。

　　李兆安說：“國內(nei) 的信托業(ye) 尚處於(yu) 起步階段，與(yu) 國外的‘信托’概念甚至不太一樣。”她認為(wei) 最大的問題在於(yu) 國人很難對信托公司建立起信任，從(cong) 而放心將自己的財富交出給他人掌管，“尤其是這些財富將不再在自己名下。”

　　而西方信托業(ye) 卻淵源已久，最早可以追溯至十字軍(jun) 東(dong) 征時期。那時候的士兵因為(wei) 遠征，生死未卜，於(yu) 是將自己的財富、妻兒(er) 交給朋友，請他們(men) 幫忙照顧。

　　由於(yu) 信托設立極為(wei) 隱私，行業(ye) 規模很難測算。在這一行業(ye) 內(nei) ，澤西人最為(wei) 驕傲的是自己的法律製度，他們(men) 認為(wei) 正是這一原因帶來了澤西信托行業(ye) 的獨樹一幟。現在國際上通行的《海牙信托公約》是參照澤西信托法而製定。

　　也有不少中國人去澤西設立自己的信托，但是大部分為(wei) “香港人和已經擁有海外身份的移民。”李兆安說：“通過信托可以避免很多稅收。”

　　對移民來說，通常他們(men) 成為(wei) 某國居民之後，購買(mai) 房產(chan) 時需要納稅，但是如果尚未成為(wei) 某國居民或者通過信托購買(mai) ，則不需要繳稅。另一方麵，信托可以避免遺產(chan) 稅。

　　澤西島上的信托公司主要分為(wei) 銀行係與(yu) 獨立信托公司兩(liang) 類，銀行係以匯豐(feng) 、巴克萊為(wei) 代表，獨立的信托公司則有澤西信托等。

　　雖然信托行業(ye) 在澤西島上非常發達，卻不是澤西財經事務發展局在中國推廣的重點，他們(men) 更看重中國公司的海外上市。

　　中國公司登陸倫(lun) 交所的跳板

　　堯柏特種水泥集團，去年去香港上市，曾以中國西部水泥的名字在倫(lun) 敦AIM市場上市。該公司的注冊(ce) 地址就在澤西。

　　最早，堯柏水泥隻是陝西一家瀕臨(lin) 破產(chan) 的水泥廠。後來張繼民擔任水泥廠的廠長，將曾經的小水泥廠的注冊(ce) 地址換到了澤西，登上了英國AIM市場，再從(cong) 英國退市，轉而在香港上市，市值一度接近百億(yi) 。而張繼民自己今年也以31億(yi) 元的身家登上胡潤富豪榜。

　　張繼民並不是一個(ge) 在中國為(wei) 大眾(zhong) 熟知的富豪，他在堯柏水泥持有42.25%的股權。

　　當時，堯柏水泥從(cong) 英國退市，轉而謀求香港上市的一個(ge) 重要原因就是因為(wei) 英國市盈率較低。市盈率是澤西財經事務發展局麵臨(lin) 的一個(ge) 難題，他們(men) 看好中國公司，希望以澤西島寬鬆的稅收製度以及靈活的監管政策吸引中國公司前往注冊(ce) ，並完成海外上市，但是澤西注冊(ce) 的公司不能在A股上市，曾經一度也不能在香港上市。

　　澤西官方與(yu) 香港進行了長達一年的商討協作，終於(yu) 確定澤西公司可以前往香港上市，而堯柏水泥就是完成此舉(ju) 的第一家公司。

　　從(cong) 2008年以來。A股繁榮，市盈率高居不下，國內(nei) 公司對海外市場的興(xing) 趣並不大。李兆安說這一塊業(ye) 務受到“市場”的影響很大。

　　中國萬(wan) 德包裝機械有限公司是第一家注冊(ce) 於(yu) 澤西並在倫(lun) 敦AIM上市的中國公司，在國內(nei) 的名字是江蘇齊航數控機床有限責任公司，位於(yu) 鎮江。當記者致電該公司，其工作人員稱公司的生產(chan) 和銷售部門在這裏，但是董事長由於(yu) 名下企業(ye) 太多，並不經常在公司。董事會(hui) 辦公室也沒有人，而她更不知道誰是董秘。

　　現在倫(lun) 敦上市的約80家中國公司中，約四分之一來自澤西。今年以來，A股市盈率不斷下降。李兆安認為(wei) 如果海外市場再好一點，也許會(hui) 有更多的中國公司願意赴海外上市。

　　澤西注冊(ce) 的公司不僅(jin) 能在英國上市，還包括歐洲、美洲等多個(ge) 國家和地區。在資料全備的情況下，在澤西注冊(ce) 一家公司隻需要三天，也可以加急，一天就能完成所有程序。