人民幣國債在港受熱捧 個人投資者踴躍認購

　　8月17日，中央政府在香港發行200億(yi) 元人民幣國債(zhai) 。當天上午舉(ju) 行的麵向機構投資者的150億(yi) 元國債(zhai) 招標，吸引了690億(yi) 元資金申購，認購總額達發行量的4.6倍，反映出香港市場對人民幣國債(zhai) 的熱捧。

　　在人民幣國際化與(yu) 人民幣升值預期背景下，市場預期零售部分的人民幣國債(zhai) 將獲得個(ge) 人投資者踴躍認購。

　　人民幣國債(zhai) 風險極低，收益高

　　香港建設人民幣離岸中心以來，沉澱了大量的人民幣資金。截至今年6月底，香港人民幣存款已經超過5500億(yi) 元。隨著跨境貿易人民幣結算試點的推進，香港已經成為(wei) 最大的離岸人民幣資金池。

　　由於(yu) 相關(guan) 人民幣投資品種較少，債(zhai) 券市場需求旺盛，巨量人民幣資金的出路何在，一直困擾香港投資者。200億(yi) 元人民幣國債(zhai) 風險極低，而收益又高於(yu) 銀行存款，為(wei) 解決(jue) 資金投向提供了便利。

　　這是財政部第三次在港發行人民幣國債(zhai) ，其在規模上超過過去兩(liang) 年發行的總和，其中有150億(yi) 元人民幣是供機構投資者競價(jia) 投標，年期有3年、5年、7年及10年供選擇，年期結構比以前豐(feng) 富，既可擴大香港人民幣債(zhai) 券市場的規模，為(wei) 其他人民幣債(zhai) 券提供定價(jia) 參考，也有助擴大機構投資者的參與(yu) 。

　　將於(yu) 18日開始麵向個(ge) 人投資者發行的部分，期限為(wei) 2年，金額50億(yi) 元，票麵利率1.6％。目前，香港本地銀行一年期人民幣定期存款利率約為(wei) 1%，國債(zhai) 利率無疑相對更具吸引力。

　　特區政府財政司長曾俊華說，財政部再次在香港發行人民幣國債(zhai) ，體(ti) 現了中央政府全力支持香港離岸人民幣業(ye) 務中心的發展。“十二五”規劃綱要明確支持香港發展成為(wei) 離岸人民幣業(ye) 務中心，協助人民幣通過貿易和投資渠道走出去。

　　香港金管局發言人表示，人民幣國債(zhai) 的發行有助進一步提升香港人民幣債(zhai) 券市場的發展，為(wei) 投資者提供優(you) 質的債(zhai) 券選擇，同時也為(wei) 香港人民幣債(zhai) 券市場提供基礎指標，歡迎國家財政部再次在香港發行人民幣國債(zhai) ，這反映了中央政府對香港離岸人民幣業(ye) 務中心發展的支持。

　　在港發行國債(zhai) 將成長期製度安排

　　財政部副部長李勇表示，在香港發行國債(zhai) 將會(hui) 成為(wei) 長期性的製度安排，將逐步擴大人民幣國債(zhai) 的規模。

　　過去幾年，香港的人民幣業(ye) 務發展迅速。自2007年6月正式推出人民幣債(zhai) 券業(ye) 務以來，香港至今已經發行了超過70筆人民幣債(zhai) 券，發行量超過1200億(yi) 元人民幣。在香港發育成長的“點心債(zhai) ”市場已經成為(wei) 環球資本市場的一個(ge) 亮點。“點心債(zhai) ”的發行人有來自世界各地的跨國公司和金融機構，包括麥當勞、卡特彼勒和匯豐(feng) 銀行等，通過債(zhai) 券融資把籌得的資金直接投資內(nei) 地或其他地區。投資者絕大部分是國際的機構投資者，他們(men) 的踴躍認購，說明了人民幣的認受性，有助人民幣走出去。

　　在世界金融市場 動蕩之際，國際投資者對國債(zhai) 反應熱烈，充分說明國債(zhai) 是優(you) 質和安全的投資工具。

　　2009年，國家財政部首度在香港發行60億(yi) 元人民幣國債(zhai) ，去年第二次發債(zhai) ，發行金額增加至80億(yi) 元人民幣，為(wei) 人民幣債(zhai) 券市場的發展注入了強大的動力。人民幣國債(zhai) 再度在香港發行，充分反映出中央政府對鞏固和提升香港作為(wei) 國際金融中心，和進一步在港發展離岸人民幣業(ye) 務的支持。

　　這次國債(zhai) 發行，繼續采用香港金融管理局提供的債(zhai) 務工具中央結算係統，以競價(jia) 投標的方式向機構投資者發行。一位金融交易專(zhuan) 家認為(wei) ，這種方式不但可以優(you) 化人民幣國債(zhai) 的發行方式和環境，提高市場透明度，促進價(jia) 格的形成，同時也有助深化內(nei) 地與(yu) 香港金融合作。

　　人民幣國際化是大勢所趨，將深刻影響全球金融市場的發展走向

　　200億(yi) 元國債(zhai) 的指標性作用何在？業(ye) 內(nei) 人士保持樂(le) 觀態度。摩根大通亞(ya) 洲區投資銀行副主席方方認為(wei) ，若把香港這個(ge) 離岸人民幣業(ye) 務中心“做大做強”，需要做好三方麵工作。一是資金池要大，錢要多；二是投資渠道要增加；三是人民幣回流機製需政策支持。方方認為(wei) ，人民幣國債(zhai) 是有良好信譽的投資產(chan) 品，被香港人視為(wei) 穩定投資的重要選擇。

　　投資者也對人民幣國債(zhai) 反應積極。香港資深投資者宋先生認為(wei) ，以前香港人民幣業(ye) 務發展的障礙在於(yu) 投資渠道較少。此次人民幣國債(zhai) 的發行，以及允許以人民幣境外合格機構投資者方法（即RQFII）投資境內(nei) 證券市場，為(wei) 香港本地投資者提供了更多選擇，投資回報率也將提高，可謂“一舉(ju) 兩(liang) 得”。

　　匯豐(feng) 銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，財政部在港發行200億(yi) 元人民幣債(zhai) 券，不僅(jin) 豐(feng) 富了香港人民幣產(chan) 品種類，表明對香港發展離岸人民幣中心的支持，而且表明中央政府對增加人民幣境外使用、推動人民幣國際化的支持，具有裏程碑式的意義(yi) 。“在匯豐(feng) 銀行看來，人民幣國際化是大趨勢，而且是將深刻影響全球金融市場的大趨勢。”他說。

　　澳新銀行駐香港經濟學家劉利剛說，最近幾天，人民幣對美元升值加速，許多基金、理財機構都有購買(mai) 人民幣債(zhai) 券的需求。相信此次財政部發行人民幣債(zhai) 券，市場反應會(hui) 非常熱烈。

　　近期，美國和歐元區主權債(zhai) 務危機持續發酵。在此時刻，中央政府在香港發行人民幣債(zhai) 券，尤其引發關(guan) 注。劉利剛說，投資者意識到美元和歐元都不是安全的貨幣，這時候，人們(men) 對人民幣更快成為(wei) 國際貿易結算貨幣甚至是投資貨幣，有更高的期待，客觀上可能加速人民幣國際化進程。屈宏斌對此也表示認同，不過，他認為(wei) ，人民幣國際化不是應對金融危機的舉(ju) 措，而是適應中國經濟長遠發展需要的一項戰略性舉(ju) 措。

　　中央政府在香港發債(zhai) 的同時，宣布了多項有利於(yu) 離岸人民幣業(ye) 務發展的重大舉(ju) 措。外電認為(wei) ，這些舉(ju) 措將把人民幣國際化帶入一個(ge) 新的階段，“照亮了人民幣國際化的前景”。