社保基金去年收益率4.23% 勉強跑贏CPI

　　被老百姓稱為(wei) “養(yang) 命錢”的全國社保基金2010年度的成績單昨天亮相。全國社保基金理事會(hui) 當天在其官方網站披露的2010年年報顯示，2010年，全國社保基金的投資收益率為(wei) 4.23%，勉強跑贏去年全年3.3%的CPI（居民消費價(jia) 格指數）漲幅。

　　>>投資業(ye) 績

　　去年收益率4.23%

　　去年，雖然中國經濟依然保持高速增長，經濟總量甚至首次超過日本成為(wei) 世界第二大經濟體(ti) ，但國內(nei) 證券市場的走勢卻與(yu) 宏觀經濟走勢相背離，滬綜指由2009年底的 3277.14點跌至2808.08點，下跌14.3%，漲幅在全球主要股指中排倒數第二。

　　然而，在嚴(yan) 峻的市場環境中，全國社保基金憑借穩健的操作風格，逆市實現了不錯的投資收益。全國社保基金昨天公布的2010年年報顯示，在報告期內(nei) ，社保基金權益投資收益額達321.22億(yi) 元，其中已實現收益額426.41億(yi) 元（已實現收益率為(wei) 6.56%），交易類資產(chan) 公允價(jia) 值變動額為(wei) -105.19億(yi) 元；當年投資收益率為(wei) 4.23%。

　　公開資料顯示，全國社保基金自成立以來的累計投資收益額為(wei) 2772.60億(yi) 元，年均投資收益率為(wei) 9.17%，其中，2009年的投資收益率達16.1%。對於(yu) 全國社保基金2010年投資收益較前一年大幅縮水，信達證券研發部副總劉景德等市場分析人士認為(wei) ，這主要是受市場所限，與(yu) 操作關(guan) 係不大，2009年股指漲了近八成，2010年則跌了近兩(liang) 成。2009年全國社保基金的收益主要得益於(yu) 及時把握了宏觀經濟形勢和金融市場的變化，在產(chan) 業(ye) 結構調整的主線下，行業(ye) 景氣度回升的化工行業(ye) 以及與(yu) “調結構”相關(guan) 的醫藥、商業(ye) 等概念股受到了社保基金的青睞。但相比之下，2010年A股市場經曆了兩(liang) 大考驗，先是上半年國家出台了嚴(yan) 厲的地產(chan) 調控和銀行股再融資政策，使得地產(chan) 股、金融股持續低迷，下半年，通脹因素又引發了政策緊縮預期，從(cong) 而導致A股走勢全年低迷，全國社保基金的投資收益自然會(hui) 受到拖累。

　　年報還顯示，截至2010年底，全國社保基金管理的基金資產(chan) 總額達8566.90億(yi) 元。這一資產(chan) 規模與(yu) 2010年的805.09億(yi) 元相比，增長了近10倍。

　　>>年報看點

　　PE投資成新重點

　　記者注意到，2010年年報顯示，全國社保基金新增了對PE（私募股權投資基金）的投入，這一部分投資在2010年的收益超過了3494萬(wan) 元，並被鎖定為(wei) 全國社保基金新的投資重點。

　　此前，全國社保基金理事會(hui) 理事長戴相龍4月份時曾在海南博鼇論壇上透露，全國社保基金正在對4家私募股權投資基金進行盡職調查，如果與(yu) 這4家基金都能簽訂投資協議，全國社保基金將新增60億(yi) 元資金用於(yu) 投資PE，投資PE的總金額將由150億(yi) 元增加到210億(yi) 元。戴相龍還表示，全國社保管理的資金規模今年將達到萬(wan) 億(yi) ，以10%的投資額度計算，將有上千億(yi) 資金可用於(yu) 股票和股權投資。他還透露，全國社保基金下一步有可能受托管理部分地方社保基金。目前地方社保基金的資金規模達1.5萬(wan) 億(yi) ，加上全國社保基金的萬(wan) 億(yi) 資金，可運用的資金量巨大。

　　年報還顯示，2010年全國社保基金共收到境內(nei) 轉持國有股319.80億(yi) 元，其中股票196.63億(yi) 元，現金123.17億(yi) 元。自2009年6月執行《境內(nei) 證券市場轉持部分國有股充實全國社會(hui) 保障基金實施辦法》以來，累計轉持境內(nei) 國有股917.64億(yi) 元，其中股票695.22億(yi) 元，現金222.42億(yi) 元。

　　>>操作動向

　　出現“抄底”跡象

　　雖然與(yu) A股市場20餘(yu) 萬(wan) 億(yi) 的流通市值相比，全國社保基金的投資總量不足為(wei) 道，但“國家隊”的身份讓其一舉(ju) 一動都受到市場的高度關(guan) 注。

　　根據Wind數據，在已披露的上市公司一季報中，全國社保基金位列283家上市公司前十大流通股股東(dong) 行列，持倉(cang) 數量合計24.6億(yi) 股，比去年四季度末的26.88億(yi) 股減持了9.27%。截至今年一季度末，全國社保基金持倉(cang) 市值合計約399億(yi) 元，與(yu) 去年四季度末的427億(yi) 元相比，也縮水了約7%。

　　但記者從(cong) 基金公司方麵獲悉，全國社保基金理事會(hui) 已在5月上旬向去年底新增的8家基金管理人劃撥了總計100億(yi) 元資金，其中60億(yi) 元為(wei) 權益投資額度。聯想到近年來全國社保基金屢次精準“抄底”、“逃頂”的表現，在目前這個(ge) 時點上，全國社保基金再次高調準備進場，引發了市場對其“抄底”的猜想。多家基金公司分析人士認為(wei) ，在A股近期持續調整之際，全國社保基金現在加倉(cang) ，顯示出強烈的“抄底”欲望，或許是A股階段性底部的信號。

　　落實到操作上，已經披露的上市公司一季度報告顯示，全國社保基金一季度大幅增持了有色金屬行業(ye) 和建築建材行業(ye) ，減持的主要是醫藥生物、交通運輸、信息服務和房地產(chan) 等行業(ye) 。其中，全國社保基金持股的房地產(chan) 上市公司數量由去年底的6家縮減至兩(liang) 家，分別為(wei) 榮盛發展和浦東(dong) 金橋。而在去年四季度末，全國社保基金持股的房地產(chan) 上市公司還包括億(yi) 城股份、濱江集團、津濱發展和華發股份。