金磚四國分化　歐美“享受驚魂時刻”

　　今年以來，在經曆了全球通脹加劇、中東(dong) 北非動蕩、日本強震海嘯、利比亞(ya) 開戰、歐洲債(zhai) 務危機或再次爆發等係列事件之後，全球市場可謂驚魂未定地度過了2011年第一季度。

　　資料顯示，位列今年全球股市跌幅排行榜之首的是深受國內(nei) 政局動蕩困擾的埃及股市，在關(guan) 閉近38個(ge) 交易日後，埃及交易所恢複開盤後連續暴跌，截至一季度末，埃及主要股指累計下跌20%。

　　受地緣性危機影響，鄰國約旦股市也遭投資者拋棄，跌幅緊跟其後，一季度累計下跌8.5%。

　　隨後，兵荒馬亂(luan) 的利比亞(ya) 之戰，又點燃了全球對於(yu) 石油安全的擔憂。雖然金融機構普遍認定利比亞(ya) 戰亂(luan) 對全球石油市場的影響為(wei) 短期溫和，但國際原油期貨依然應聲突破100美元/桶，繼續給全球通脹加重砝碼。中東(dong) 主要產(chan) 油國阿聯酋迪拜股市受拖累，下跌5.4%。

　　更糟糕的是3月11日在日本爆發的9級強震以及引發的海嘯，出於(yu) 投資慣性，災難發生後第一個(ge) 交易日，全球股市均不同程度遭驚恐的投資者避險拋售，出現了近年來少見的集體(ti) 下跌，首當其衝(chong) 的東(dong) 京日經225指數更是狂瀉，隨後日本政府經過多輪注資，日本股市才稍有穩定，截至一季度末，日經225指數鎖定下跌4.6%。

　　而2011年一季度也有市場毫發未損，表現搶眼。“金磚四國”之一的俄羅斯市場，其主要股指RTS指數以累計漲幅15.01%，排漲幅榜第一。

　　雖然受歐債(zhai) 危機拖累，俄羅斯股市在2010年曾一度出現震蕩，但總體(ti) 來說，低廉的股價(jia) 、優(you) 異的企業(ye) 基本麵，依然保持了極好的投資價(jia) 值，走勢明顯強於(yu) “金磚四國”其他國家，包括巴西、中國和印度。

　　在全世界都擔心中東(dong) 、北非動蕩會(hui) 引發石油安全的時候，對全球第二大產(chan) 油國的俄羅斯來說，恰恰是最大的利好。目前俄羅斯能源出口占其總出口比重的50%，油價(jia) 上漲對其經濟體(ti) 有最直接的貢獻。

　　另外，俄總統梅德韋傑夫日前也提出旨在改善俄羅斯投資環境的十條措施，包括降低保險費用、打擊腐敗、消除行政壁壘等。種種利好匯集，相信俄羅斯在未來一段時間內(nei) ，將依然獨領風騷。

　　雖然通脹依然困擾著大部分新興(xing) 市場中的發展中國家，但在俄羅斯的帶領之下，大部分國家都通過積極的緊縮貨幣政策，有效地穩定住資本市場。

　　值得關(guan) 注的是，中國上證指數也以累計上漲4.27%的漲幅進入全球主要股指漲幅榜前十位，而其中，一直被詬病估值泡沫的中小板和麵臨(lin) 套現壓力的創業(ye) 板表現最差，指數分別下跌6.32%和11.37%。

　　而缺乏經濟增長亮點的印度股市，經曆了此前超過一周時間的連續反彈，收複了年初以來的部分跌幅，一季度孟買(mai) Sensex30指數累計下跌5.19%左右。

　　成熟市場方麵，受惠於(yu) 美國(注冊(ce) 美國公司)係列經濟數據回暖，華爾街道瓊斯工業(ye) 指數今年累計上漲6.68%，位列主要股指漲幅第三，同時納斯達克指數也上漲4.67%。

　　上海證券彭蘊亮認為(wei) ，美股走強，主要因為(wei) 美國經濟複蘇在數據轉暖的支持下進一步得到確認，以及美聯儲(chu) 不會(hui) 在二季度EQ2結束前加息。

　　另外，包括法國加入對利比亞(ya) 的有限軍(jun) 事打擊，在某種程度上也刺激了經濟增長幾乎停滯的歐元區國家，市場對於(yu) 未來利比亞(ya) 的安定渴望和利益重新分配，抱有樂(le) 觀預期，甚至衝(chong) 淡了此前對於(yu) 歐債(zhai) 危機再次爆發的憂慮，法國巴黎CAC40指數一季度累計上漲5.77%。

　　對於(yu) 後市，彭蘊亮表示，雖然日本地震帶來的福島核電站核汙染危機尚未完全消除，葡萄牙主權債(zhai) 務危機尚未完全解除，但從(cong) 日趨平穩的表現看，全球市場下一個(ge) 季度可能繼續震蕩走強。