準備金率再次上調0.5個百分點

分析人士認為(wei) ，此次上調準備金率的主要目的是對衝(chong) 流動性。盡管央行在公開市場連續兩(liang) 周淨回籠近600億(yi) 元，但3月剩餘(yu) 兩(liang) 周公開市場資金到期量仍達2400億(yi) 元，再加上差額存款準備金率本月到期的2500億(yi) 元至3000億(yi) 元，央行需要對衝(chong) 的資金量依然龐大。除此之外，中東(dong) 局勢動蕩推高國際油價(jia) 、日本央行向市場大規模注資也是此次上調存款準備金率的誘因。

國泰君安固定收益部助理董事周文淵表示，根據其測試，2月末和3月初，商業(ye) 銀行整體(ti) 超儲(chu) 率回升至1.7%附近，鑒於(yu) 人民幣持續升值和貸款受限，存貸差2月大幅擴大，反映目前市場資金略寬鬆。綜合來看，本次上調準備金率在市場預期之中，預計不會(hui) 對市場資金麵形成較大衝(chong) 擊。不過，恰逢銀行季末核算期，有可能會(hui) 對資金價(jia) 格形成小幅推升。

周文淵認為(wei) ，此次提高存款準備金率後，短期加息的可能性繼續下降，二季度貨幣政策操作更趨謹慎，準備金率上調的頻率和空間下降，二季度中後期可能加息一次。

申銀萬(wan) 國首席宏觀分析師李慧勇認為(wei) ，此次準備金率上調完全符合預期，4月還有可能再提高一次準備金率。

分析人士認為(wei) ，當前貨幣政策收緊已到中後期，但短期內(nei) 政策仍將維持緊縮態勢。由於(yu) 國際油價(jia) 上漲、翹尾因素等影響，3月CPI“破五”可能性較大，短期內(nei) 通脹形勢依然嚴(yan) 峻。興(xing) 業(ye) 銀行資深經濟學家魯政委表示，3月不會(hui) 再加息，二季度或再加息，年底前還有3至4次加息可能。

中國人民銀行18日宣布，從(cong) 2011年3月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個(ge) 百分點。

這是央行自去年以來第9次上調存款準備金率。此次上調大約凍結銀行資金3600億(yi) 元。上調後，大型商業(ye) 銀行準備金率達20%的曆史高位。