日本地震增加中國調控難度

　　據央行統計數據， 2月末，廣義(yi) 貨幣(M2)餘(yu) 額73.61萬(wan) 億(yi) 元,同比增長15.7%，狹義(yi) 貨幣(M1)餘(yu) 額25.91萬(wan) 億(yi) 元,同比增長14.5%，比上月末高0.9個(ge) 百分點，流通中貨幣(M0)餘(yu) 額4.73萬(wan) 億(yi) 元,同比增長10.3%。當月新增人民幣貸款5356億(yi) 元, 略低於(yu) 市場預測。

　　或令中國延遲緊縮

　　交銀金融中心分析報告認為(wei) ， 2月份M2同比增速低於(yu) 預期,導致M2與(yu) M1的剪刀差縮小。這一方麵在於(yu) 春節因素使得存款增長沒有正常化,另一方麵也在於(yu) 準備金率上調等緊縮政策帶來的影響。

　　平安證券的分析報告認為(wei) ，2月份的貨幣信貸低於(yu) 預期,此外，最新公布的房地產(chan) 以及貿易逆差等數據都反映出實體(ti) 經濟增長有所降溫,加上日本地震也會(hui) 給中國出口帶來一定的影響，基準利率和準備金率調整的時間點可能推遲。

　　中國國際金融全球股票策略主管洪灝指出，日本為(wei) 維護剛剛萌芽的複蘇，唯一辦法隻有實行非常寬鬆的貨幣政策，短期內(nei) 亞(ya) 洲金融市場有可能將焦點放到中國的政策反應上；鑒於(yu) 外圍並不穩定，估計中國將推遲再次出台收緊措施的時間，甚至“中場暫停”。

　　但美國及美林銀行中國經濟學家陸挺認為(wei) ，在通脹迫在眉睫的時候中國不會(hui) 再次放鬆貨幣政策。

　　1年期央票擴大10倍

　　今日央行將在公開市場發行100億(yi) 元1年期央票，較上周發行量擴大10倍。分析稱，央票發行量擴大有助於(yu) 加速回籠流動性。不過，今日一年期央票的發行利率是否上行，將成為(wei) 觀察央行加息意圖的重要信號。

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　　美聯儲(chu) 今議息

　　料維持利率不變

　　美聯儲(chu) 今天召開議息會(hui) 議。盡管日本央行昨天向市場注入1830億(yi) 美元資金以保證金融市場的穩定，但是在通脹形勢不容樂(le) 觀的情況下，其他各國政府料不會(hui) 跟進量化貨幣政策。

　　同時，日本大地震將在短期內(nei) 降低包括石油、煤炭在內(nei) 的各種需求，但重建所帶來的長期需求將會(hui) 大大增加，屆時通脹會(hui) 在短暫的停歇後再度發威。

　　標準普爾全球首席經濟學家David相信，美聯儲(chu) 的政策取向不會(hui) 出現改變，因為(wei) 美國經濟向好的跡象越來越明顯，通脹仍然處於(yu) 受抑狀態。預計美國第二輪量化寬鬆貨幣政策會(hui) 在今年6月結束。而歐洲央行看起來很可能在下月加息，更加不會(hui) 再次量化寬鬆。