2010年熱錢淨流入355億美元

據了解，今後國際收支分析小組將按年發布《中國跨境資金流動監測報告》。同時，為(wei) 幫助市場更全麵地了解、掌握跨境資金流動狀況，外匯局還將於(yu) 近期在按月公布銀行代客跨境收付和結售匯總量數據的基礎上，公布2001-2010年銀行代客跨境收付和結售匯分交易項目的時間序列數據，並從(cong) 2011年2月起按月增加公布有關(guan) 細項數據。

國家外匯管理局國際收支分析小組日前發布的《2010年中國跨境資金流動監測報告》顯示，2010年淨流入我國的“熱錢”為(wei) 355億(yi) 美元，占外匯儲(chu) 備增量的7.6%。“熱錢”未成規模集中流入，且對我國經濟發展影響趨小。下一階段外匯管理部門將密切監控跨境資本流動，防範和化解“熱錢”流動的衝(chong) 擊，研究對過度流入領域予以適當控製或采取一些非常規的應急措施。

“熱錢”估算口徑公布

《報告》指出，我國大規模跨境資金淨流入與(yu) 實體(ti) 經濟活動基本相符。當前，跨境資金持續淨流入主要是受我國經濟平穩較快增長的吸引，機構和個(ge) 人“資產(chan) 本幣化、負債(zhai) 外幣化”的套利操作則在一定程度上加大了跨境資金流動的波動性。

據國際收支分析小組測算，如剔除境內(nei) 人民幣淨支付400億(yi) 美元的因素，2010年“熱錢”淨流入355億(yi) 美元，占外匯儲(chu) 備增量的7.6%。按此估算，過去十年“熱錢”總體(ti) 呈小幅淨流入態勢，年均流入近250億(yi) 美元，占同期外匯儲(chu) 備增量的9.0%。

市場普遍關(guan) 注的是外匯局的“熱錢”估算口徑。國際收支分析小組相關(guan) 負責人介紹，在交易形成的外匯儲(chu) 備增量中扣除進出口順差、直接投資淨流入、境外投資收益、境內(nei) 企業(ye) 境外上市籌資調回這四項，所得差額基本上反映了波動性可能較大的跨境資金流動，我們(men) 稱之為(wei) 波動較大的跨境資金流動或“熱錢”流動淨額。但是，這位負責人提醒，這個(ge) 差額不都是純粹套利的、違法違規的或者不可解釋的跨境資金流動。

《報告》指出，隨著我國經濟實力提高和對外開放擴大，“熱錢”流動對儲(chu) 備積累和經濟發展的影響越來越小。1998年亞(ya) 洲金融危機前後，“熱錢”淨流出規模與(yu) GDP之比在8%左右，但隨後總體(ti) 呈下降趨勢，2010年“熱錢”淨流入規模與(yu) GDP之比僅(jin) 為(wei) 0.6%。

提高套利資金流入成本

《報告》中提醒，開放型經濟發展使我國跨境資金流動監管麵臨(lin) 挑戰。由於(yu) 看好中國經濟發展的前景和人民幣資產(chan) 增值的潛力，不少跨境套利活動是以長期投資的方式存續，常用的管理手段難以甄別。

因此下一階段，外匯管理部門將密切監控跨境資本流動，防範和化解“熱錢”流動的衝(chong) 擊。首先是繼續加強跨境資金流動監測，對“熱錢”可能違規流入的重點渠道、重點主體(ti) 開展有針對性的專(zhuan) 項檢查，保持對違規資金流入的高壓打擊態勢。其次，加強跨境資金流動的合規性監管。結合檢查中發現的監管漏洞，及時研究加以完善。同時督促市場主體(ti) 增強風險意識，提高依法合規經營的自覺性。

《報告》同時指出，外匯局還會(hui) 綜合運用宏觀審慎和資本管製等調控政策，通過經濟、法律和必要的行政手段，提高套利資金流入成本；加強跨境資金流動監測預警並完善應急預案，研究對過度流入的領域予以適當控製或采取一些非常規的應急措施。