去年涉天使投資交易量減16% 創業公司估值承壓

北京時間1月21日上午消息，隨著投資者的態度日趨謹慎，創業(ye) 公司的估值創下2012年以來的最低點。

在年輕企業(ye) 的融資估值去年創下5年新高之後，部分天使投資人開始萌生退意。在瞄準天使投資人的眾(zhong) 籌網站AngelList上，去年有兩(liang) 個(ge) 季度的平均估值達到490萬(wan) 美元，創下5年新高，但第四季度卻下滑到420萬(wan) 美元，創2012年初以來的最低記錄。道瓊斯風險資源的數據顯示，去年涉及天使投資人的交易減少16%。

“天使投資人更謹慎了？確實是。”AngelList聯合創始人納瓦爾·拉維坎特(Naval Ravikant)說。

作為(wei) 企業(ye) 早期融資的一大來源，天使投資人的隊伍一直在擴大，希望能夠抓住下一個(ge) Uber或下一個(ge) Twitter。

根據新罕布什爾大學風險投資研究中心的數據，[注冊(ce) 香港公司條件]2014年的活躍天使投資人達到31.65萬(wan) ，高於(yu) 2009年的25.95萬(wan) ，投資額則從(cong) 176億(yi) 美元增長到241億(yi) 美元。

但有些投資者還是擔心該市場的增長會(hui) 將估值推得過高，這一點與(yu) 獨角獸(shou) 市場的狀況相似。

某些公司目前的估值已經低於(yu) 之前的融資。市場擔心，估值較高的年輕創業(ye) 公司很難獲得更多融資，或者被迫降低融資估值。股票市場的動蕩也令部分天使投資人更加謹慎。

“2015年無疑麵臨(lin) 上行價(jia) 格壓力。”Life Science Angels創始人兼董事長阿蘭(lan) ·梅(Allan May)說，“我們(men) 不希望以不合適的估值展開交易。”正因如此，他的公司去年秋天首次決(jue) 定不參與(yu) 新的投資，轉而專(zhuan) 注於(yu) 向已經投資的企業(ye) 追加資金。

與(yu) 此同時，俄勒岡(gang) 天使基金創始人埃裏克·羅森菲爾德(Eric Rosenfeld)表示，該公司去年10月放棄了兩(liang) 家頗有前景的年輕企業(ye) 的投資機會(hui) ，因為(wei) 他認為(wei) 這兩(liang) 家公司都被高估。在其中一個(ge) 案例中，其他投資人給予金融科技公司Mirador Financial的估值達到羅森菲爾德預期的3倍。

“這令我們(men) 十分苦惱。”羅森菲爾德說，“我們(men) 希望投資俄勒岡(gang) 頂尖創業(ye) 公司，但並不希望支付過多費用。這兩(liang) 個(ge) 目標首次發生了衝(chong) 突。”

Mirador專(zhuan) 門提供小企業(ye) 貸款技術，該公司去年11月通過風險投資公司融資700萬(wan) 美元。“我們(men) 對估值很滿意，”該公司COO羅伯特·貝特格(Robert Bethger)，“每個(ge) 人都有自己的算盤。”

威拉姆特大學天使資源學院的報告顯示，2015年前9個(ge) 月，獲得天使投資的企業(ye) 估值中位數達到400萬(wan) 美元，較2014年全年數據增長33%，至少創下5年新高。

“經濟向好時，估值往往會(hui) 上升，因為(wei) 人們(men) 可以承受高估值。”羅伯特·維爾特班克(RObert Wiltbank)說。另外，天使投資公司也逐漸開始加強合作，以便參與(yu) 規模更大的投資。

不同的領域、地區和企業(ye) 對風險投資的需求各不相同。虛擬現實創業(ye) 公司Pixvana創始人弗雷斯特·凱(Forest Key)去年12月從(cong) 天使投資人和風險投資公司那裏融資600萬(wan) 美元。他說：“天使投資有些過剩。”

Opternative CEO兼聯合創始人阿隆·達雷克(Aaron Dallek)即將完成3年來的第三輪融資，但達雷克表示，投資者現在變得更加謹慎。

“當我啟動這一輪融資時，情況顯然發生了變化。”達雷克說，他最近一輪融資吸引了一家天使投資集團和一些風險投資公司，“可以看出他們(men) 的心態變得更有耐心了。”

有些公司已經下調了預期。投資人比爾·佩妮(Bill Payne)表示，[注冊(ce) 香港公司好處]他正在與(yu) 兩(liang) 家B2B技術創業(ye) 公司洽談最後的投資協議。這兩(liang) 筆交易代表了兩(liang) 家不同的天使投資基金，每家創業(ye) 公司的估值都達到100萬(wan) 美元，遠低於(yu) 最初預期的500萬(wan) 美元。

佩妮表示，天使投資人的態度變得有些強硬，“想要融資的明智創業(ye) 者都在妥協。”