9月全國鋼產量或減少500萬噸

據媒體(ti) 報道，繼山西之後，國內(nei) 又一鋼鐵大省開始了從(cong) 整治鋼鐵行業(ye) 入手的“十一五”節能減排大衝(chong) 刺。9月4日，河北省武安市鋼廠接到通知，轄區內(nei) 18家鋼廠高爐、軋鋼生產(chan) 線被要求在5日0點前關(guan) 停，關(guan) 停時限暫定為(wei) 20天至1個(ge) 月。另據了解，除鋼廠外，當地一些焦化企業(ye) 、鐵礦采選企業(ye) 也被要求限電停產(chan) 。

從(cong) 目前的情況來看，因為(wei) 節能減排壓力導致的直接限電停產(chan) ，將對鋼鐵短期供給造成明顯影響。據了解，此次限電之前，各鋼鐵企業(ye) 減產(chan) 幅度並不明顯，因此此次限電停產(chan) 對供給的影響將會(hui) 從(cong) 9月上旬開始一次性顯現。

雖然我們(men) 現在還無法得知限產(chan) 停產(chan) 影響的總產(chan) 能情況，不過，由於(yu) 2009年底武安地區的鋼鐵總產(chan) 能已經在2000萬(wan) 噸左右，因此粗略估計，1個(ge) 月的限電停產(chan) 影響總產(chan) 量在200萬(wan) 噸左右。加上山西等其他省區節能減排要求的影響，預計全國範圍內(nei) 受到影響的產(chan) 量水平可能在500萬(wan) 噸左右，接近目前月均產(chan) 量的10%。

研究顯示，上半年行業(ye) 總產(chan) 量在4月達到高點後受市場影響一路下滑，從(cong) 日均產(chan) 量上看，最高下滑幅度為(wei) 12.4%。雖然8月出現了明顯恢複，但9月預期內(nei) 的產(chan) 量下滑將會(hui) 使得半年以來投放市場的資源量處於(yu) 並不太高的水平上。同時，此時與(yu) 上半年最大的不同在於(yu) 需求正在經曆回落後的企穩複蘇，而且成本壓力使得噸鋼盈利處於(yu) 盈虧(kui) 平衡附近的現實讓鋼價(jia) 的上漲幾乎成為(wei) 了必然。

在投資方麵，我們(men) 繼續看好長材和彈性較大的鋼鐵公司，主要有以下三點原因：

首先，因為(wei) 大型企業(ye) 的節能減排指標好於(yu) 小企業(ye) ，在本輪調控中，大型企業(ye) 受到的影響相對較小。因此，上市鋼鐵公司實際上是此次節能減排調控的間接受益者。

其次，據不完全統計，此次受到調控的產(chan) 能中，長材占比70%，板材占比30%。這也與(yu) 目前我國大小型鋼鐵企業(ye) 的分工現狀基本一致。因此，長材的供給受到的影響要大於(yu) 板材。

第三，長材在四季度的需求表現可能也會(hui) 好於(yu) 板材，主要體(ti) 現在：1.對建築的基礎需求原動力依然存在；2.季節對建築需求的不利影響在近期將逐步減退；3.前期的災害所帶來的恢複重建對建築鋼材存在基本的要求。