內外交困 有色金屬業麵臨洗牌

在經曆了年初短暫的行業(ye) 回暖後，有色金屬業(ye) 再度陷入內(nei) 外交困的境地。

根據6月份公布的PMI(製造業(ye) 采購經理人指數)數據，有色金屬冶煉及壓延加工業(ye) 等高耗能行業(ye) 生產(chan) 量大幅回落、新訂單數銳減，各項指數在PMI數據中都處於(yu) 拖後位置。

據本報記者了解，有色金屬業(ye) 新一輪減產(chan) 潮已來臨(lin) ，減產(chan) 幅度在20%-30%左右，減產(chan) 麵積呈進一步擴大趨勢。

中國鋁業(ye) [9.57 1.81%]公司副總經理呂友清認為(wei) ，“內(nei) 外交困的行業(ye) 形勢為(wei) 大型企業(ye) 兼並重組提供了機遇。”

去不掉的高庫存

根據wind的統計，今年上半年，37家公布年報的有色上市公司期末存貨總額約為(wei) 799.97億(yi) 元，同比增長35.02%，逼近2008年第三季度庫存的曆史高位。其中雲(yun) 南銅業(ye) [19.72 2.18%]、雲(yun) 鋁股份[8.38 2.20%]、銅陵有色[15.63 1.82%]、株冶集團[9.41 0.97%]等多家公司的庫存量同比均增加了一倍左右。

以全國最大的有色金屬交易市場為(wei) 例，上海市上半年的有色金屬庫存直線上升，基本處於(yu) 飽和狀態，全國有色金屬的積壓已經達到了一個(ge) 高峰值。

國家物資局上海七處是上海市期貨交易所指定的有色金屬存儲(chu) 倉(cang) 庫之一，目前這裏鋁錠的可流通庫存占到了50%，銅板占到了45%左右，為(wei) 正常庫存水平三倍多。

這裏的倉(cang) 庫管理員張水金明顯感到有色金屬消費量正在下降。他認為(wei) ，庫存增大主要原因是市場銷量不旺，使得產(chan) 品積壓在貿易商手中，尚未流通至生產(chan) 環節。

邁科金屬國際集團董事長何金碧也對記者表示，目前公司的鋁錠庫存將近100萬(wan) 噸，較正常庫存高出30萬(wan) 噸。銅庫存為(wei) 45萬(wan) 噸，而“常態下就是10萬(wan) 到15萬(wan) 噸左右水平”。

巨額庫存不但大量占用流動資金，也讓企業(ye) 麵臨(lin) 較大的經營風險。

齊魯證券認為(wei) ，社會(hui) 庫存普遍偏高，對未來的金屬價(jia) 格造成了極大的壓力。如果經濟恢複程度不能達到預期，去庫存化的過程勢必將再次打壓金屬價(jia) 格。

中航證券有色業(ye) 分析師魏福正表示，由於(yu) 相關(guan) 金屬庫存持續在曆史高位運行，預計隨著國內(nei) 外各項經濟統計數據逐步轉向利空，4季度有色金屬價(jia) 格將麵臨(lin) 考驗。

內(nei) 外交困再洗牌

中國鋁業(ye) 公司副總經理呂友清告訴本報記者，有色金屬業(ye) 目前的處境是“內(nei) 外交困”。

產(chan) 能過剩是打壓有色金屬行情的“主力”之一。

以氧化鋁為(wei) 例：今年以來，國內(nei) 氧化鋁生產(chan) 商大力擴產(chan) ，年內(nei) 已確認投產(chan) 的新增產(chan) 能達到790萬(wan) 噸，未能確認的有510萬(wan) 噸，在建但不能投產(chan) 的也有230萬(wan) 噸。

電解鋁新增產(chan) 能也繼續保持高增長。

目前，我國電解鋁產(chan) 能約為(wei) 1900萬(wan) 噸，占全球冶煉產(chan) 能的42%左右。到今年年底，中國電解鋁冶煉產(chan) 能將超過2300萬(wan) 噸，供應過剩的情況將會(hui) 更加嚴(yan) 重。

中金公司方麵表示，由於(yu) 產(chan) 能嚴(yan) 重過剩，“鋁是我們(men) 最不看好的有色金屬”。

另一方麵，居高不下的成本也使得有色金屬業(ye) 雪上加霜。

上海鑫冶銅業(ye) 冶煉公司總經理鄒建表示，目前生產(chan) 一噸銅就要虧(kui) 400元，公司現在隻有將部分銅板儲(chu) 存起來，等待價(jia) 格合適的時候再出手。“價(jia) 格太低，我銷了沒意思。”鄒建說。

此外，政府正在逐漸取消有色金屬業(ye) 的部分優(you) 惠政策。

今年4月28日，國務院常務會(hui) 議將深化水、電、燃油、天然氣等資源性產(chan) 品價(jia) 格改革作為(wei) 2010年重點改革任務之一，同時重申了要求取消地方優(you) 惠電價(jia) 和落實差別電價(jia) 的要求。

截至6月10日，已有上海、江蘇等13個(ge) 省、自治區、直轄市明確發文，取消對高耗能企業(ye) 的電價(jia) 優(you) 惠。

由於(yu) 產(chan) 品價(jia) 格走勢疲軟，加上成本上漲的壓力不斷顯現，從(cong) 7月份開始，一部分有色金屬企業(ye) 已減產(chan) 甚至關(guan) 停。

有行業(ye) 專(zhuan) 家建議，從(cong) 提高產(chan) 業(ye) 集中度、做大做強的角度，政策應支持大型骨幹企業(ye) 實施跨地區兼並重組、區域內(nei) 重組和企業(ye) 集團之間的重組；而從(cong) 優(you) 化資源配置、節能減排考慮出發，應支持鋁企業(ye) 與(yu) 煤炭、電力企業(ye) 進行跨行業(ye) 的重組、鼓勵再生金屬企業(ye) 間重組。

呂友清認為(wei) ，“內(nei) 外交困的行業(ye) 形勢為(wei) 大型企業(ye) 兼並重組提供了機遇。”

據本報記者了解，目前，有關(guan) 部門正在製訂有色金屬業(ye) 兼並重組條例，將進一步在政策上支持行業(ye) 整合。