首份白酒年報出爐 老白幹酒吸金增幅超三成

2月4日晚間，老白幹酒發布了2014年業(ye) 績報告，這也是滬深兩(liang) 市首份白酒業(ye) 績報告。通過老白幹酒上交的成績單不難看出，受行業(ye) 調整影響，老白幹酒雖然營收同比增長，但是淨利潤增幅依然是負增長。就是在如此業(ye) 績支撐下，公司還發布了分紅預案，擬向全體(ti) 股東(dong) 每10股派現1.5元。

公司增收不增利

根據老白幹酒發布的2014年業(ye) 績報告顯示，[香港公司注冊(ce) ]在報告期內(nei) ，公司實現營業(ye) 收入21.09億(yi) 元，同比增長17%；實現歸屬於(yu) 上市公司的淨利潤為(wei) 5913.76萬(wan) 元，同比下降9.80%；基本每股收益0.42元。

對於(yu) 老白幹酒的業(ye) 績表現，公司表示，營業(ye) 收入同比增長的主要原因是，公司針對白酒行業(ye) 激烈的市場競爭(zheng) ，積極調整產(chan) 品結構與(yu) 產(chan) 品定位，轉換營銷理念，創新營銷策略，加強市場網絡建設，精耕細作，銷售渠道向縱深發展，白酒銷量提升所致。

事實上，在白酒行業(ye) 調整期內(nei) ，老白幹酒交出如此一份成績單也實屬不易。雖然公司的應收賬款同比增長了6428.71%(主要原因為(wei) 公司銷售白酒、種豬的應收款項增加所致)，但是，作為(wei) 白酒企業(ye) 很重要的一個(ge) 指標(預收賬款)卻同比增長34.27%，這說明了經銷商在打款方麵有所積極。

數據顯示，截至2014年末，老白幹酒預收款項為(wei) 5.32億(yi) 元，較上年末3.96億(yi) 元增長了34.27%。

對此，公司表示，主要原因是公司采取積極的促銷政策，銷售渠道擴張，預收售貨款增加所致。

值得一提的是，老白幹酒在年報中表示，公司2014年的銷售任務超過當年的預期。“2014年度公司計劃實現營業(ye) 收入18.1億(yi) 元，實際實現營業(ye) 收入21.09億(yi) 元，完成年計劃的117%”

另外，伴隨著業(ye) 績的發布，公司還發布了分紅預案。公司表示，以2014年12月31日總股本為(wei) 基數，擬向全體(ti) 股東(dong) 每10股派現金1.5元(含稅)，共計分配現金股利2100萬(wan) 元，不進行資本公積金轉增股本。

未來最大看點是混改

從(cong) 老白幹的業(ye) 績表現可以看出，經過公司在營銷體(ti) 製上的創新改革，公司在銷售方麵取得了一些成績。但是，在業(ye) 內(nei) 人士看來，老白幹酒最大看點是公司未來的混改。

據了解，老白幹酒之前發布了“混改”方案，公司將通過定向增發的方式分別引入戰略投資者、經銷商以及員工持股。

根據老白幹酒定向增發方案，公司擬以23.58元/股的價(jia) 格非公開發行股票不超過3500萬(wan) 股，預計募集資金總額不超過82530萬(wan) 元，將用於(yu) 償(chang) 還銀行貸款及補充流動資金，其中償(chang) 還銀行貸款不超過30000萬(wan) 元。

而參與(yu) 老白幹酒定向增發的對象為(wei) 北京航天產(chan) 業(ye) 投資基金(有限合夥(huo) )、北京泰宇德鴻投資中心(有限合夥(huo) )、鵬華基金增發精選1號資產(chan) 管理計劃、匯添富-定增盛世添富牛37號資產(chan) 管理計劃、匯添富-衡水老白幹酒員工持股資產(chan) 管理計劃5家投資者，均以現金認購。

老白幹酒稱，麵臨(lin) 全新的發展機遇，公司將在本次非公開發行中引入投資者及優(you) 秀經銷商，提升公司資本實力，進一步優(you) 化產(chan) 品質量並提升營銷理念，借助與(yu) 優(you) 秀經銷商的合作強化公司品牌運作，鞏固公司在我國北方市場的影響力，強化公司全國營銷網絡的市場推廣能力，以此加強和深化公司與(yu) 行業(ye) 各類資源的合作關(guan) 係，多渠道、多手段提升公司的市場競爭(zheng) 力。

而從(cong) 老白幹酒的年報資料中可以看出，老白幹酒在全國各地通過參股的方式與(yu) 一些酒水商合作，在渠道方麵做創新改革。

對此，白酒專(zhuan) 家肖竹青接受《證券日報》記者采訪時也表示，未來老白幹的最大看點就是混改，通過混改可以實現企業(ye) 高管利益，股民利益和經銷商利益的統一。

7家公司發業(ye) 績預告3家虧(kui) 損

對於(yu) 白酒上市公司的業(ye) 績，市場也早有預期。在老白幹酒發布年報之前，已經有7家白酒公司發布了2014年業(ye) 績預告。

wind數據統計顯示，7家發布2014年全年業(ye) 績預告的公司中，酒鬼酒、皇台酒業(ye) 和水井坊預告業(ye) 績續虧(kui) ，洋河股份、青青稞酒和今世緣略減，瀘州老窖則發布預減公告。

而預告業(ye) 績降幅最大的當屬酒鬼酒，在報告期內(nei) ，公司預計淨利潤同比增長幅度最大為(wei) -227%；對於(yu) 業(ye) 績預減的原因，酒鬼酒歸咎於(yu) 公司銷售收入大幅下降，同時，因調整產(chan) 品結構，導致產(chan) 品整體(ti) 盈利能力下降所致。

其次是瀘州老窖，[美國公司注冊(ce) ]公司預計淨利潤同比增長幅度最大為(wei) -75%；皇台酒業(ye) 預計淨利潤下降為(wei) -36%；洋河股份、青青稞酒預計淨利潤下降分別為(wei) -15%；今世緣為(wei) -10%；水井坊為(wei) 預告業(ye) 績降幅比例，僅(jin) 做出了去年淨利潤繼續虧(kui) 損的業(ye) 績預告。

值得一提的是，水井坊發布的業(ye) 績預告顯示，公司預計2014年度將淨利潤虧(kui) 損在4億(yi) 元-4.3億(yi) 元之間，同時披露，在年報披露後，根據上交所規定，將被實施退市風險警示的特別處理，並將被調整出融資融券的證券範圍，這是在連續虧(kui) 損之後，水井坊第一次發布退市公告。

從(cong) 已經發布業(ye) 績預告和年報的公司業(ye) 績可以看出，白酒上市公司受行業(ye) 調整影響還將繼續，雖然白酒企業(ye) 也在積極做改革創新，但是白酒行業(ye) 走出低穀還有一段很長的路要走。