首單商業地產資產證券化落地

      8月14日，中信建投設立的海印股份信托受益權專(zhuan) 項資產(chan) 管理計劃正式成立，成為(wei) 近一年來首個(ge) 通過券商資管計劃發行的企業(ye) 資產(chan) 證券化產(chan) 品，也是國內(nei) 首個(ge) 以商業(ye) 地產(chan) 為(wei) 基礎資產(chan) 的資產(chan) 證券化產(chan) 品。

      海印股份2013年5月就拋出資產(chan) 證券化計劃申請，[英國公司注冊(ce) ]擬發行規模為(wei) 16億(yi) 元，最終證監會(hui) 審批規模為(wei) 15億(yi) 元，其中優(you) 先級14億(yi) 元，次級1億(yi) 元，次級部分由海印股份代表原始權益人全額認購。

      該資產(chan) 證券化產(chan) 品的基礎資產(chan) 是海印股份及下屬13家子公司旗下14個(ge) 商業(ye) 物業(ye) 未來5年的經營收益權。在產(chan) 品設計上，中信建投通過銀行和信托公司架設“專(zhuan) 項資產(chan) 管理計劃+信托”的雙層架構，基礎資產(chan) 先委托大業(ye) 信托承擔SPV功能，浦發銀行廣州分行擔任資金信托監管行，中信建投擔任產(chan) 品最終管理人，平安銀行為(wei) 專(zhuan) 項資管計劃的最終托管銀行。

      為(wei) 降低融資成本，除了安排“優(you) 先-次級”的結構化設計外，該產(chan) 品還引入資產(chan) 原始權益人大股東(dong) 擔保機製，把14個(ge) 相關(guan) 項目進行質押擔保，質押財產(chan) 價(jia) 值22.43億(yi) 元。

      發行公告顯示，[英國注冊(ce) 公司]14億(yi) 元優(you) 先級共分為(wei) “海印1”至“海印5”五個(ge) 品種，期限分別為(wei) 1至5年，預期收益率分別為(wei) 6.80%、7.45%、7.80%、8.05%、8.38%。