電商二季度財報發布：京東巨虧唯品會當當盈利

      近日，京東(dong) 商城(以下簡稱京東(dong) )交出了赴美上市之後的首份財報，京東(dong) 2014年第二季度淨虧(kui) 損擴大至5.8億(yi) 元人民幣。而就在此前，同業(ye) 競爭(zheng) 對手唯品會(hui) 、當當網也公布了第二季度財報，均實現盈利。

      中投顧問高級研究員薛勝文接受南方日報采訪時表示，[英國公司注冊(ce) ]與(yu) 騰訊合作的無形資產(chan) 攤銷及股權激勵，是京東(dong) 虧(kui) 損的重要原因。電商行業(ye) 毛利率低，甚至虧(kui) 損都不會(hui) 影響資本的投資熱情。“電商是一種發展趨勢，目前電商企業(ye) 處於(yu) 爭(zheng) 奪市場階段，未來一旦格局穩定，盈利是必然之勢。”

      根據京東(dong) 財報顯示，其在第二季度淨營收為(wei) 人民幣286億(yi) 元(約合46億(yi) 美元)，同比增長64%；淨虧(kui) 損為(wei) 5.825億(yi) 元，上年同期的淨虧(kui) 損為(wei) 2830萬(wan) 元。

      中投顧問高級研究員薛勝文接受南方日報采訪時表示，京東(dong) 2014年二季度虧(kui) 損擴大的原因有兩(liang) 個(ge) ：其一，采購、倉(cang) 儲(chu) 、快遞和客服等執行支出擴大，同比增長105%，遠遠超過淨營收64%的增長幅度；其二，與(yu) 騰訊合作的無形資產(chan) 攤銷及股權激勵，按照美國通用會(hui) 計準則股權激勵應計算在內(nei) ，2013年同期有6262萬(wan) 元股權激勵，然而2014年二季度卻同比增長234%，這是虧(kui) 損的重要原因。

      此外，京東(dong) 在國內(nei) B2C(公司對個(ge) 人)市場份額也出人意料地出現環比下滑。根據艾瑞谘詢最新發布的《2014年Q2中國網絡購物市場交易規模報告》顯示，京東(dong) 以21.2%的市場份額位居B2C市場第二位，出現了2.1%的環比下滑。

      有業(ye) 內(nei) 人士指出，接入微信和手機QQ後，京東(dong) B2C市場份額不升反降確實令人不解。另外，外界對於(yu) 京東(dong) 聯手騰訊形成的利好或許存在高估。

      談及與(yu) 騰訊微信、[英國注冊(ce) 公司]移動QQ的戰略合作效果，京東(dong) 商城CEO沈浩瑜表示，“微信入口的用戶轉化率相對比較低，而移動QQ入口因為(wei) 剛剛才開通，所以談轉化率還處於(yu) 初級階段。”

      此前，唯品會(hui) 和當當網同一天發表了2014年第二季度的財報。唯品會(hui) 2014年第二季度淨營收為(wei) 8.294億(yi) 美元，較上年同期增長136.1%，淨利潤為(wei) 2640萬(wan) 美元，同比增長192.1%；當當網2014年第二季度總營收為(wei) 33億(yi) 元，淨利潤2880萬(wan) 元，同比扭虧(kui) 。

      唯品會(hui) 方麵接受南方日報采訪時表示，唯品會(hui) 活躍客戶數量和訂單數量繼續高速增長。2014年第二季度活躍用戶數量較去年同期的350萬(wan) 人增長167.9%至930萬(wan) 人。

      而當當網方麵，第二季度實現淨利潤2880萬(wan) 元，是一季度200萬(wan) 盈利的14倍，顯示已步入連續盈利的健康成長軌道。去年同期則是虧(kui) 損6400萬(wan) 。

      盡管兩(liang) 家電商第二季度財報表現亮眼，投資者卻不買(mai) 賬。就在財報發布當天，兩(liang) 家企業(ye) 的股票紛紛大幅下跌，當當網大跌11.19%，唯品會(hui) 下跌5.19%。

      此外，電商行業(ye) 的毛利率都普遍偏低。目前，最賺錢的唯品會(hui) 毛利率也僅(jin) 有24.8%，當當網18.3%，京東(dong) 11%。相比之下，很多網絡遊戲毛利率動輒高達70%。

      談及中國電商毛利率不高，是否會(hui) 降低海外資本市場的吸引力，中投顧問高級研究員薛勝文人認為(wei) ，電商是一種發展趨勢，無論毛利率低，甚至虧(kui) 損，都不會(hui) 影響資本市場的投資熱情。“目前電商企業(ye) 處於(yu) 爭(zheng) 奪市場階段，未來一旦格局穩定，盈利是必然之勢。”

      薛勝文還表示，[注冊(ce) BVI公司]虧(kui) 損並不會(hui) 影響京東(dong) 下半年的物流擴張和渠道下沉。京東(dong) 下半年依舊會(hui) 集中精力擴大產(chan) 品服務品類、優(you) 化滲透至欠發達城市。當下電商行業(ye) 中，維持體(ti) 量、拓展業(ye) 務以及鞏固優(you) 勢是電商參與(yu) 者的主要任務。