房企資金麵分化加劇 或現並購潮

“我們(men) 之前就有預判，覺得今年行業(ye) 的資金麵可能會(hui) 收緊，但沒想到資金收緊會(hui) 是從(cong) 年初開始。”朗詩綠色地產(chan) 董事長兼總裁田明認為(wei) ，杭州和常州出現個(ge) 別樓盤小規模降價(jia) ，和選擇降價(jia) 的公司的資金麵並無直接關(guan) 係。[德永注冊(ce) 美國公司、便利美國簽證服務]不過，可以看出這些公司對未來市場前景的不樂(le) 觀。

杭州最大的地產(chan) 公司——綠城集團首席財務官馮(feng) 征則向《每日經濟新聞(微博)》記者進一步透露，目前杭州的中小地產(chan) 商已經很難獲得新增貸款了。反倒是在港股有融資渠道，並且去年通過低成本發債(zhai) 大量融資的綠城成為(wei) 很多銀行開發貸的重點“搶食”現象。他表示，銀行開發貸的發放開始出現了不均衡的現象。部分中小地產(chan) 公司感覺融資難之時，大公司卻有更多的機會(hui) 融資。

這為(wei) 孕育房地產(chan) 行業(ye) 即將發生的大規模並購潮創造了條件。

“在我的記憶裏，2012年房地產(chan) 行業(ye) 的並購宗數是全行業(ye) 最高的。我預計，2013年的並購宗數還會(hui) 再創新高，房地產(chan) 依然會(hui) 是企業(ye) 並購的重點。”蘭(lan) 德谘詢總裁宋延慶表示。

事實上，部分地產(chan) 企業(ye) 為(wei) 了等待並購其他公司的那一刻足足等待了大半年。最明顯的莫過於(yu) 金地。截至去年9月30日，[注冊(ce) 香港公司的專(zhuan) 業(ye) 年審服務]擁有貨幣資金超過180億(yi) 元的金地，在去年下半年幾乎按兵不動。

金地內(nei) 部人士透露，其中根本的原因是，今年可能會(hui) 出現房地產(chan) 行業(ye) 整體(ti) 資金麵的收緊。去年那些激進拿地的房企有可能因為(wei) 銀根的收緊，而在“退潮”後“裸泳”，屆時正是並購後者的大好機會(hui) 。

去年在港股借殼上市的朗詩綠色地產(chan) 也持同樣的看法。田明告訴《每日經濟新聞》記者，原來朗詩計劃在去年拿地15幅，但最後隻拿了其中的8幅。因為(wei) 他們(men) 發現，土地市場的地價(jia) 行情持續攀升，今年可能會(hui) 出現資金的收緊。

他認為(wei) ，資金收緊對開發商的影響應該是一個(ge) “馬太效應”，對於(yu) 成本控製比較好、運行效率比較高的企業(ye) 來說，仍然能在這輪資金鏈緊張中獲得發展；但一些運營沒有特色，成本控製較差的企業(ye) 來說，就比較難。

事實上，此前的地產(chan) 資金麵偏緊，[瑞豐(feng) 代辦離岸公司|外貿離岸顧問服務]曾給很多地產(chan) 公司帶來高速發展的機會(hui) 。保利、SOHO、融創都曾經因為(wei) 在熊市中大舉(ju) 並購大量地產(chan) 項目而在之後的數年時間，迎來高速發展的黃金期。

對金地、綠城和朗詩這些房企來說，他們(men) 還有一個(ge) 優(you) 勢：當境內(nei) 的融資通道收緊時，這些企業(ye) 在香港的上市公司依然有足夠強大的融資能力，能為(wei) 他們(men) 繼續“造血”。根據克而瑞的統計，僅(jin) 今年1月，就有超過20家在香港上市的地產(chan) 企業(ye) 通過發行票據、債(zhai) 券，以及申請境外的美元及港幣貸款融資折合人民幣350億(yi) 元的資金。相比之下，房企從(cong) 境內(nei) 獲得的人民幣貸款、信托融資以及地產(chan) 私募基金卻較少，總共隻有80億(yi) 元。

不平等的融資條件，給那些在境外市場擁有融資渠道的房地產(chan) 公司提供了收購境內(nei) 地產(chan) 項目甚至地產(chan) 公司的機會(hui) 。

宋延慶說，盡管目前內(nei) 房股收購A股上市的部分地產(chan) 公司可能性不大，但內(nei) 房股公司在土地拍賣，以及項目並購上將更加具有實力。

而為(wei) 了提升公司的融資能力，讓企業(ye) 在整體(ti) 銀根收緊的環境下更有戰鬥力，預計今年會(hui) 有更多地產(chan) 公司選擇登陸港股市場，通過發債(zhai) 或境外銀行貸款融資。