三大運營商營收下滑 轉型迫在眉睫

國際通信媒體(ti) T otal T elecom日前發布2013年全球電信運營商排名情況，中國移動仍是全球利潤第一，中國電信和中國聯通收入排名較前年也有所提高。與(yu) 此同時，國外一些分析師卻調低了對中移動2014年淨利潤的預期值。業(ye) 內(nei) 人士稱，運營商光鮮的業(ye) 績下暗藏危機，在“營改增”及各類互聯網業(ye) 務的衝(chong) 擊下，未來三大運營商或將麵臨(lin) 營收下滑的困局。

2013營收業(ye) 績光鮮

從(cong) 目前的財報數據看，三大運營商的營收和利潤依然保持穩健 。2013年第三季度財報顯示，中國移動、中國電信、中國聯通前三季度分別實現利潤915億(yi) 元、147億(yi) 元和84億(yi) 元，三家共計1146億(yi) ，比2012年同期多賺33億(yi) 元。

增速方麵，中國電信同比增17.1%，中聯通同比增長53.6%，隻有中國移動同比下滑1.9%。三大運營商合計利潤較2012年同期仍有不小的增長。

有業(ye) 內(nei) 人士表示，三大運營商未來的業(ye) 績增長仍有巨大空間。北京郵電大學信息經濟與(yu) 競爭(zheng) 力研究中心主任曾劍秋表示，三大電信運營商數據業(ye) 務均超過了話音業(ye) 務，移動互聯網時代增長空間很大，除了3G、4G網絡流量外，國家信息消費戰略、信息化工程(如移動支付、物聯網、智慧家庭應用等)也是一塊大蛋糕；另外，2013年前三季實現1000多億(yi) 利潤，表明三大運營商競爭(zheng) 力後勁十足。騰訊等互聯網企業(ye) 盈利能力暫時還難與(yu) 運營商抗衡；強大的基礎網絡資源和品牌效應，將是運營商國際化的後盾，諸多國內(nei) 企業(ye) 無法比擬。

澳洲電信總裁及集團董事總經理陳永正向《經濟參考報(微博)》表示，根據澳洲電信等國外電信運營商的經驗，過去幾年內(nei) ，每年用戶的數據流量用量就翻一番。盡管語音和短信業(ye) 務量下降，但運營商總體(ti) 業(ye) 務量呈增長態勢。國內(nei) 運營商數據業(ye) 務才剛起步，未來仍有巨大增長潛力，如果經營得當業(ye) 績也將會(hui) 因此而水漲船高。

潛藏危機

雖然期盼美好願景，但有專(zhuan) 家卻認為(wei) 暗藏隱憂，三大運營商目前麵臨(lin) 巨大的業(ye) 績壓力。

以中移動為(wei) 例，最近幾家研究機構相繼調低了對中移動2014年淨利潤的預期值。瑞士信貸的分析師將中移動2014年的淨利潤預測值下調了9 .1%，[瑞豐(feng) 注冊(ce) 香港公司、香港商標注冊(ce) 服務]同時將其目標股價(jia) 下調了6%。瑞穗證券的分析師則估計，中國移動今年的淨利潤將下滑10%。

而互聯網專(zhuan) 家信海光則認為(wei) ，去年第三季度中移動利潤的首次下滑，是中移動乃至中國電信業(ye) 開始走下坡路的重要拐點。

專(zhuan) 家們(men) 對於(yu) 運營商業(ye) 績的擔憂有多重原因，具體(ti) 包括“營改增”的改革、4G網絡的巨大投資以及國內(nei) 互聯網企業(ye) O T T業(ye) 務的衝(chong) 擊等。

“營改增”即營業(ye) 稅改增值稅。2013年4月的國務院常務工作會(hui) 議中決(jue) 定擴大“營改增”試點，並擇機將郵電通信也納入“營改增”試點。此前已有多位分析師預計，2014年初在電信業(ye) 實施“營改增”後，三大運營商利潤將降低。

華創證券T MT分析師馬軍(jun) 認為(wei) ，從(cong) 國家政策看，2014年在郵電通信業(ye) 實施“營改增”概率較大。對三大運營商利潤的影響取將決(jue) 於(yu) ：稅率多少、國家在“營改增”方麵如何布局、運營商自身采取的應對措施。

中信證券研報認為(wei) ，2014年初三大運營商將實行“營改增”，預計對運營商征收11%稅率的概率最大，這對中移動利潤影響最大，中電信次之，中聯通最小，但兩(liang) 年後對三大運營商利潤的影響將逐漸變小。

上述分析師認為(wei) ，“營改增”對運營商的影響包括：因可抵扣成本占比小，導致利潤下降；贈送終端、服務等被視同銷售，運營商的銷售策略將調整；結算發票開票量增大；會(hui) 計核算係統將進行調整；IT係統需要升級改造。

其次，4G牌照發放，三大運營商還將在未來幾年加大4G網絡建設，累計投資規模可能有2000億(yi) 元，這將直接影響未來幾年利潤。據中移動內(nei) 部人士介紹，4G網絡投入資金巨大，最快也在2014年下半年才能看到回報。他們(men) 希望盡快實現4G網絡回報，並已開始在成本管控上下大工夫。譬如，采用集采招標模式。這雖可大幅壓縮成本，但對供應商傷(shang) 害較大，也無法立竿見影取得成效。

最後，隨著移動互聯網業(ye) 務的飛速發展，運營商原有的語音和短信業(ye) 務將繼續受到衝(chong) 擊，各類O T T業(ye) 務的推出也會(hui) 對其業(ye) 績造成侵蝕。以騰訊近期發布的Q Q 4.6版本為(wei) 例，已可支持語音實時通話，在3G網絡下語音非常清晰，堪比手機通話。可以預見，以騰訊的影響力，運營商的M O U (平均每戶每月通話時間)值必將因此下降。而目前語音業(ye) 在三大運營商的業(ye) 務中仍占據巨大比例。

“根本不知道騰訊這樣的互聯網企業(ye) 會(hui) 在未來推出什麽(me) 業(ye) 務，但隻要推出，運營商就會(hui) 戰戰兢兢，生怕對自己現有業(ye) 務造成影響。”一位運營商人士這樣向《經濟參考報》說道。有第三方分析機構預測，到2017年國內(nei) O TT業(ye) 務用戶將有望達到5億(yi) ，這意味著幾乎一半的手機用戶將借助三大運營商的網絡使用O TT業(ye) 務。對運營商而言，這不僅(jin) 會(hui) 對現有通信網絡造成巨大壓力，也會(hui) 對其營收和利潤造成侵蝕。

轉型迫在眉睫

信海光表示，隨著互聯網與(yu) 移動互聯網的崛起，實際上全球範圍內(nei) 的電信運營商都不好過。2013年因為(wei) 成本增速超過營收，全球不少運營商如法國電信、瑞典T eliaSoneraA B都公布了裁員計劃。“電信業(ye) 全球性的業(ye) 務萎縮即將到來！”他認為(wei) ，在多種因素作用下，運營商的衰弱不可避免，可能業(ye) 績會(hui) 持續一段時間的輝煌，但走下坡路已是不爭(zheng) 的事實。

不少運營商人士均向《經濟參考報》表示，麵對巨大的外部壓力，運營商的轉型迫在眉睫。信海光認為(wei) ，當前運營商所要做的就是盡快實現向互聯網的全業(ye) 務轉型。“至少目前看，中移動或世界任何電信運營商都還沒有找到[香港公司注冊(ce) 查詢 服務]一個(ge) 合理的解決(jue) 辦法。未來如果誰有辦法把智能手機上高速增長的數據流量轉化為(wei) 盈利的增長，它就是電信業(ye) 的救星，反之，整個(ge) 電信行業(ye) 就必須習(xi) 慣萎縮和停滯。”

事實上，為(wei) 避免淪為(wei) “管道”，三大運營商均已開始轉型嚐試，希望可以通過經營各類數據業(ye) 務，實現真正的流量經營，進而促進業(ye) 績增長。

中國移動數據部副總經理劉昕認為(wei) ，在移動互聯網時代，電信運營商需要以開放的姿態嚐試各種業(ye) 務，並獲取更多合作，目前中國移動的閱讀、遊戲、音樂(le) 、動漫等業(ye) 務正在通過開放合作的方式尋求發展。

三大運營商目前均投入重金建立了移動閱讀、移動遊戲等產(chan) 品基地，並已實現部分產(chan) 品基地獨立運營。從(cong) 目前情況看，這很有可能成為(wei) 未來運營商新的業(ye) 績增長點。

日前舉(ju) 行的2014中國數字傳(chuan) 媒和閱讀產(chan) 業(ye) 創新大會(hui) 上，中移動的“和閱讀”品牌正式亮相，中移動手機閱讀基地相關(guan) 負責人介紹，中國移動的手機閱讀產(chan) 品月收入已經超過1億(yi) 元，增長勢頭迅猛。中國電信相關(guan) 人士介紹，其移動閱讀產(chan) 品也已成型，且在2013年開始實現盈利。

此外，三大運營商還瞄準了移動遊戲市場。中國聯通旗下移動遊戲平台“沃遊戲”的2013年月收入過5000萬(wan) ，占據3 .2%的手機移動遊戲市場份額。業(ye) 界普遍認為(wei) ，和普通遊戲渠道相比，運營商擁有獨立的渠道、海量的用戶、成熟的計費扣費方式，這些優(you) 勢將幫助他們(men) 在移動遊戲產(chan) 業(ye) 占據一席之地。據艾瑞等第三方機構預測，未來三到五年國內(nei) 移動遊戲市場規模有望突破1000億(yi) 元，若能夠在這一市場站穩腳跟，三大運營商屆時將收獲至少超百億(yi) 的新收入。

“運營商需要加快轉型腳步。”湖北電信總經理李洪波告訴《經濟參考報》，對運營商而言，未來機遇和風險並存，如果能夠抓緊時間實現轉型，成為(wei) 真正的電信服務供應商，未來運營商仍將保持競爭(zheng) 力，否則將在移動互聯網時代淪為(wei) “管道”。