規避通脹風險的投資工具

      作為(wei) 一種投資大宗商品的金融工具，商品ETF在國際市場上很受歡迎。在全球流動性泛濫的背景下，商品ETF已經成為(wei) 一種有效規避通脹風險的投資工具。

　　最早的商品ETF可以追溯到2004年由World Gold Trust Service LLC推出的SPDR Gold Trust黃金ETF。此後曆經近9年的發展，商品ETF市場不斷壯大，不論產(chan) 品數量還是產(chan) 品規模都持續增加。Bloomberg相關(guan) 數據顯示，截至2013年6月，全球商品ETF數量多達587隻，資產(chan) 管理規模合計為(wei) 2500億(yi) 美元，標的資產(chan) 類別覆蓋貴金屬、工業(ye) 金屬、能源、農(nong) 產(chan) 品(000061,股吧)、畜產(chan) 品等。

　　商品ETF直接和稀有金屬、能源、肉類、穀物和食品的走勢掛鉤，而生產(chan) 它們(men) 的公司，比如說石油公司也在商品ETF的配置範圍。[注冊(ce) 香港公司條件]具體(ti) 來說，商品基金或者商品ETF的投資標的有三大類：一類是投資生產(chan) 這類商品的上市公司股票，或者上市公司股票作為(wei) 成分股構成的指數；第二類是投資商品現貨的開放式基金或者商品ETF，當然商品ETF在流動性和投資策略方麵均優(you) 於(yu) 普通的商品QDII；第三類是投資於(yu) 商品期貨等衍生品的商品基金或者商品ETF，如當前市場上的黃金QDII多是投資於(yu) 海外上市黃金ETF等的產(chan) 品。當然，不同投資標的的商品基金或者商品ETF投資績效會(hui) 有很大差別，投資者需要認真研究。

　　根據運作類型，商品ETF可分為(wei) 實物支持ETF與(yu) 非實物支持ETF兩(liang) 大類。實物支持ETF直接持有實物資產(chan) 或者與(yu) 實物相關(guan) 聯的期貨倉(cang) 單。實物支持ETF的自身運營管理機製較為(wei) 清晰透明，目前主要運用於(yu) 黃金、白銀等貴金屬領域。非實物支持ETF並不直接持有商品資產(chan) （或期貨頭寸），是由第三方持有與(yu) 實物資產(chan) 相關(guan) 的期貨衍生品，並向ETF發行者簽發一定數量的證券（與(yu) ETF份額相掛鉤），從(cong) 而實現對大宗商品價(jia) 格或者指數的跟蹤或投資。[注冊(ce) 香港公司好處]這類ETF主要覆蓋工業(ye) 金屬、能源、農(nong) 產(chan) 品等大宗商品及其指數。

　　從(cong) 我國情況來看，近年我國大宗商品現貨和期貨市場發展快速，為(wei) 我國商品ETF提供了很好的基礎和支撐條件。去年6月9日國泰黃金ETF和華安黃金ETF兩(liang) 隻黃金ETF產(chan) 品獲批，首次將股票市場和黃金市場進行聯接，開啟了國內(nei) 商品ETF的發展曆程。