險企係領軍各路資本瞄準養老產業

養(yang) 老產(chan) 業(ye) 一直是各路資本瞄準的目標，其中，險企係由於(yu) 資金久期長的天然優(you) 勢走在探路者[-5.84% 資金 研報]的前列。[汶萊注冊(ce) 公司]近日《第一財經日報》記者獨家獲悉，專(zhuan) 業(ye) 健康險公司正意欲在養(yang) 老社區上分得一杯羹。

近日，泰康人壽董事長陳東(dong) 升透露，泰康人壽將投資700億(yi) 元在全國布局15所連鎖養(yang) 老社區，用10~15年時間，管理規模達到5萬(wan) 張床位。另據本報記者了解，和諧健康保險公司也已計劃籌備在全國主要省份建立養(yang) 老社區。

今年開始，監管層主動放開和接納民營資本和商業(ye) 機構進入養(yang) 老領域。據悉，多部門正加快政策協調，除即將啟動首隻政府性產(chan) 業(ye) 引導基金外，還將從(cong) 土地、融資、補貼等多方麵出台具體(ti) 措施支持養(yang) 老產(chan) 業(ye) 發展。

下一站：養(yang) 老服務業(ye)

養(yang) 老服務業(ye) 正在成為(wei) 險企在養(yang) 老產(chan) 業(ye) 中開辟的第二戰場。根據招商證券[-3.50% 資金 研報]研報分析，保險進入養(yang) 老領域，在籌資壓力分攤後，資金的後端，也就是養(yang) 老服務體(ti) 係的壓力也會(hui) 隨之而來。因為(wei) 老齡產(chan) 業(ye) 還處於(yu) 剛剛開始追趕老齡化的階段，當下單靠福利性養(yang) 老院已經難以滿足老年人口需求。

目前，泰康人壽、新華保險[-5.54% 資金 研報]、平安集團、[注冊(ce) 安圭拉公司]合眾(zhong) 人壽、中國人保、太平人壽、中國人壽[-1.93% 資金 研報]等多家壽險公司已全麵展開養(yang) 老地產(chan) 的投資和運營，根據目前險企投資養(yang) 老產(chan) 業(ye) 的模式，大致分為(wei) 建設運營一體(ti) 化、與(yu) 開發商合作及股權投資模式進入三種類型。

其中，第一種模式周期較長，雖然險企具備資金和資本優(you) 勢、產(chan) 品優(you) 勢、銷售體(ti) 係優(you) 勢及客戶優(you) 勢，但風險在於(yu) 險企缺乏房地產(chan) 開發經驗，資金占用規模大，投資周期長。根據泰康相關(guan) 負責人的分析，這種模式下可能周期會(hui) 在30年左右，且要度過10年不賺錢的階段。

參與(yu) 出租式

養(yang) 老地產(chan) 的盈利來源一般來自開發收入、租金收入、服務收入、管理收入和增值收入。最主要的收入來源是開發收入和租金收入，即通過銷售或者出租的方式獲得回報。

由於(yu) 國外政府對養(yang) 老產(chan) 業(ye) 提供政策優(you) 惠，國外養(yang) 老地產(chan) 的回報率較高。以美國的養(yang) 老地產(chan) 為(wei) 例，一般由政府投資60%，剩餘(yu) 部分由企業(ye) 投資和慈善機構捐款組成，老人的入住方式則分為(wei) “全托製”和“半托製”兩(liang) 種，回報率達到了8%至11%。其中，保險公司的作用在於(yu) 買(mai) 斷養(yang) 老社區居住權，采取酒店式管理，收取會(hui) 員管理費，同時開發高端養(yang) 老保險客戶。

據本報記者了解，目前險企參與(yu) 實務養(yang) 老社區的方式主要是出租式。

以目前國內(nei) 幾個(ge) 較為(wei) 有名的養(yang) 老社區為(wei) 例，[安圭拉公司注冊(ce) ]均具備老年公寓、健康會(hui) 所、老年護理院、老年大學、景觀花園等，但盈利模式亦各不相同。綜合分析，目前運營的實務養(yang) 老社區大致以會(hui) 員製、會(hui) 員製+銷售製及隻租不賣的出租式為(wei) 主。