BDI指數創半年新高 分析師：航運業仍待政策馳援

近期，BDI（波羅的海幹散貨指數）出現了持續快速上漲。6月19日，BDI指數再漲33點，達995點，並創出半年來新高。BDI指數作為(wei) 主要航運運價(jia) 指標之一[英國注冊(ce) 公司]，其短期內(nei) 大幅上漲似表明航運市場隱現好轉信號。

然而，《每日經濟新聞》記者注意到，研究BDI指數的券商分析師普遍認為(wei) ，這隻是短期反彈，主要是因為(wei) 整個(ge) 經濟環境尚未看到好轉跡象，而且航運業(ye) 上市公司中期業(ye) 績可能麵臨(lin) 集體(ti) 虧(kui) 損。不過，值得期待的是，下半年超預期觸發因素很可能來自於(yu) 政策層麵。

BDI指數連漲10日/

公開數據顯示，6月19日，BDI指數為(wei) 995點；自6月6日開始，該指數已連漲10日，相比6月5日801點的水平，累計漲幅高達24.22%。公開信息顯示，BDI指數是由幾條主要航線即期運費加權計算而成，是目前衡量國際海運情況的權威指數和反映國際間貿易情況的領先指數，可視為(wei) 經濟領先指標。

《每日經濟新聞》記者注意到，[注冊(ce) BVI公司]BDI6月19日的點位已創出半年來新高，但不少分析師對此並不樂(le) 觀，“這是短期現象，從(cong) 整個(ge) 經濟需求來看，還找不到支撐指數持續上漲的理由；並且過去半年時間，BDI指數整體(ti) 水平也並不高。”一位券商分析師對記者表示，“另外，天氣因素導致很多船停在港口，這等於(yu) 短期內(nei) 間接消化了部分運力；同時澳洲在鐵礦石和煤炭運輸方麵也有一定需求，部分船型價(jia) 格自然就有回升。”

此外，該分析師還進一步解釋稱，BDI指數是一個(ge) 全球性指數，但由於(yu) 中國是鐵礦石進口大國，而鐵礦石海運在幹散貨裏麵的比重又比較大，所以需要考慮中國的因素。

興(xing) 業(ye) 證券[-0.61% 資金 研報]研報也顯示，近期BDI指數上漲的原因主要有兩(liang) 方麵：第一，上周末中國沿海出現惡劣天氣，導致部分船舶壓港，市場運力供給暫時減少；第二，西澳鐵礦石和東(dong) 澳煤炭出貨較多，需求充裕。

五大政策或成“救命稻草”/

雖然BDI指數創出半年來新高，但分析師普遍認為(wei) ，若論反轉還言之過早，更重要的是，業(ye) 內(nei) 普遍預計，短期內(nei) 航運業(ye) 仍難擺脫低迷狀態，相關(guan) 上市公司中期業(ye) 績或麵臨(lin) 集體(ti) 虧(kui) 損。

從(cong) 一季報所作的半年報預期來看，航運業(ye) 上市公司預虧(kui) 並非個(ge) 案。其中，中遠航運[-0.30% 資金 研報]（600428，收盤價(jia) 3.3元）因受國際航運市場持續低迷影響，報告期特種貨運輸市場運價(jia) 下跌，預計公司2013年1～6月累計淨利潤為(wei) 虧(kui) 損；中海發展[-1.81% 資金 研報]（600026，收盤價(jia) 3.87元）由於(yu) 2013年國內(nei) 外航運市場仍然持續低迷，同樣預計上半年淨利潤為(wei) 虧(kui) 損。

隨著時間推移，政策援助預期也在增強，這似乎成了航運業(ye) 最大的救命稻草。

長江證券[-0.35% 資金 研報]發布研報表示，下半年的超預期觸發因素並非來自傳(chuan) 統的基本麵改善，而很可能來自於(yu) 政策層麵。主要的潛在救助政策包括拆船補貼、稅製改革、貼息貸款、貨載保留財政補貼和注資五大政策。

其中，該研報最看好的兩(liang) 大政策是[注冊(ce) 開曼公司]：老舊船舶拆除補貼，最樂(le) 觀假設下可以使行業(ye) 扭虧(kui) ，對業(ye) 績的提升幅度最大，是立竿見影的強心劑；其次是稅製改革的推出，比如用噸位稅取代所得稅等，可提升行業(ye) 實際盈利能力，對估值提升幅度非常明顯，可以看作立誌長遠的“滋補藥”。

一位券商分析師也表示，從(cong) 他們(men) 在航運公司進行調研所了解到的情況來看，他們(men) 猜測，鼓勵拆舊船方麵的政策出台概率可能大些。對於(yu) 具體(ti) 受益的上市公司，長江證券認為(wei) ，首推招商輪船[-1.90% 資金 研報]、中海發展和中遠航運。