LED照明業利潤集體大滑坡

“從(cong) 去年下半年開始，LED照明行業(ye) 就進入了快速洗牌期。”謝擁軍(jun) 表示，在LED照明企業(ye) 集聚的深圳，圈內(nei) 流傳(chuan) 的說法是，[英國注冊(ce) 公司]“3天倒閉1家”。

去年下半年，先後陷入破產(chan) 的較大型企業(ye) 就有深圳願景、寧波安迪光電等。謝擁軍(jun) 表示，“倒下的太多了”，除了這些有一定規模的企業(ye) ，還有很多中小企業(ye) 和手工作坊式LED企業(ye) 。

胡忠順也表示，作為(wei) 國內(nei) 照明行業(ye) 整合的一個(ge) 晴雨表，廣州照明展雖然每年的展覽總麵積在增加，但參展企業(ye) 的數量卻在下滑，麵積的增長是由大企業(ye) 增加了展覽麵積。廣州照明展2012年的展覽麵積達22萬(wan) 平方米，是全球最大規模照明展及LED展。

謝擁軍(jun) 認為(wei) ，今年上半年，LED行業(ye) 仍將維持快速整合的態勢，一方麵是中小LED企業(ye) 的破產(chan) ，“小企業(ye) 的並購價(jia) 值不大”；另一方麵是大型LED企業(ye) 之間的並購整合，“這是中國大多數消費電子類產(chan) 業(ye) 走過的路，大量投資、價(jia) 格戰、行業(ye) 整合，VCD、家電、手機等莫不如是”。

“在大眾(zhong) LED照明市場，未來能夠生存下來的廠商也就在10家左右。”謝擁軍(jun) 說。

不過，清華大學深圳研究生院半導體(ti) 照明實驗室副主任錢可元認為(wei) ，LED照明行業(ye) 的情況並沒有那麽(me) 悲觀，隻是由於(yu) “市場還沒完全起來，但進去的人太多了”，在這種情況下，一部分企業(ye) 退出或盈利下滑是很正常的事情。“相比服裝、手機那些行業(ye) ，LED還是很好的，市場還在上升期。”錢可元說。

扶持政策思辨

錢可元表示，LED照明行業(ye) 盈利下滑對投資也是一個(ge) 警告信號，“投資得到警告後，就不會(hui) 像前幾年那樣瘋狂湧入了”。他認為(wei) ，從(cong) 使用成本的角度來看，LED照明進入大眾(zhong) 市場的時間已經不遠了，“有些大企業(ye) 的LED照明產(chan) 品已經進入超市，如果渠道、推廣做得好，大眾(zhong) 市場差不多要到啟動的拐點了”。

謝擁軍(jun) 認為(wei) ，今年2月，國家發改委、科技部、工信部等6部委聯合發布的《半導體(ti) 照明產(chan) 業(ye) 節能規劃》對LED照明行業(ye) 是一大利好，“預計政策效應將在今年6月左右體(ti) 現出來”。該《規劃》提出要促進LED照明產(chan) 業(ye) 到2015年達到4500億(yi) 元的產(chan) 值，形成10-15家掌握核心技術的龍頭企業(ye) ，並提出了一係列具體(ti) 的保障措施和鼓勵政策。胡忠順也對記者表示，為(wei) 推動照明產(chan) 業(ye) 轉型升級，今年5月舉(ju) 行的2013廣州照明展將啟動一個(ge) 名為(wei) [注冊(ce) BVI公司]“阿拉丁神燈獎”的評選。胡忠順認為(wei) ，目前國內(nei) LED企業(ye) 的競爭(zheng) 集中在成本和價(jia) 格上，有待進一步通過技術創新和評獎示範等方式提高行業(ye) 的附加值。

“廠商不要把眼睛總盯著政府。”不過，錢可元認為(wei) ，國家的扶持政策有時候會(hui) 給市場不好的信號，“前幾年資金蜂擁而入，很大程度上就與(yu) 各級政府不斷推出扶持政策有很大關(guan) 係”。

3月13日，LED設備檢測企業(ye) 遠方光電[-0.15% 資金 研報](300306)公布2013年一季度業(ye) 績修正公告，將此前預告的淨利潤同比下降5%-35%，變更為(wei) 下降30%-60%。遠方光電此前還交出了一份營收、淨利潤“雙降”的年報，其2012財年實現營收1.82億(yi) 元，同比下降11.45%；淨利潤7248萬(wan) 元，同比下降25.07%。

在LED照明行業(ye) ，遠方光電的遭遇並不是個(ge) 案。集中在近期披露的LED上市企業(ye) 2012年年報或業(ye) 績快報顯示，去年行業(ye) 盈利能力整體(ti) 出現了約30%左右的降幅。

“整個(ge) 行業(ye) 還在快速增長，但市場的增長趕不上投資的增長，隻好打價(jia) 格戰。”九洲光電總經理謝擁軍(jun) 在接受記者采訪時表示，去年，LED照明行業(ye) 在產(chan) 品成本方麵下降了約20%，但終端售價(jia) 降幅更大，達40%-50%，“利潤縮水是必然的”。

業(ye) 績集體(ti) 大降

整個(ge) A股與(yu) LED相關(guan) 的概念板塊約有50家上市公司，其中LED業(ye) 務營收占據大頭的也超過20家。處於(yu) 產(chan) 業(ye) 鏈上遊的LED芯片、外延片企業(ye) ，如華燦光電[-3.69% 資金 研報](300323)、士蘭(lan) 微[0.87% 資金 研報](600460)、乾照光電[-2.22% 資金 研報](300102)、德豪潤達[-5.08% 資金 研報](002005)2012年淨利潤分別下滑了30.38%、88.07%、39.33%、57.14%。

LED晶體(ti) 材料提供商福晶科技[-0.43% 資金 研報](002222)淨利潤下滑了34.12%；LED電源企業(ye) 茂碩電源[-1.20% 資金 研報](002660)淨利潤下滑了9.76%；LED發光材料企業(ye) 科恒股份[-6.28% 資金 研報](300340)下滑了80.62%；LED封裝企業(ye) 長方照明[-3.92% 資金 研報](300301)、雷曼光電[-0.34% 資金 研報](300162)、鴻利光電[-1.76% 資金 研報](300219)、國星光電[-3.68% 資金 研報](002449)淨利潤分別下滑了27.45%、27.36%、34.49%、66.45%。

在解釋業(ye) 績變臉時，這些企業(ye) 不約而同地歸結於(yu) ：2012年宏觀經濟不景氣，以及LED行業(ye) 競爭(zheng) 加劇。遠方光電稱，2012年是中國LED照明近年來發展速度最低的年份；長方照明則稱，去年公司為(wei) 鞏固市場份額，采取了主動降價(jia) 的策略。[注冊(ce) 開曼公司]

謝擁軍(jun) 對記者表示，由於(yu) LED此前幾年被作為(wei) 國家節能環保產(chan) 業(ye) 的樣本，吸引了大量資本的介入，尤其是在2009年到2010年，國內(nei) 出現了一窩蜂投資LED產(chan) 業(ye) 的局麵，導致現在市場供給超過市場增長。

LED(Light Emitting Diode，發光二極管)是一種固態的半導體(ti) 器件，由於(yu) 可以直接把電轉化成光，被認為(wei) 是人類繼火、白熾燈、熒光燈之後的第四次照明方式革命。LED光源具有使用壽命長、耗電低等優(you) 點，早在2009年，國家科技部就開始推出“十城萬(wan) 盞”等扶持政策，力求拉動國內(nei) LED產(chan) 業(ye) 的發展。

頂著新興(xing) 產(chan) 業(ye) 的光環，LED產(chan) 業(ye) 得到了各路資本的垂青。揮師LED產(chan) 業(ye) 的資金主要有三類來源：第一，傳(chuan) 統照明企業(ye) 。用全球最大照明展——廣州照明展的舉(ju) 辦方廣州光亞(ya) [0.00%]法蘭(lan) 克福展覽有限公司總經理胡忠順的話來說，“現在不做LED都不好意思說自己是照明企業(ye) 了，就算OEM，也要擺上幾個(ge) LED產(chan) 品。”第二類企業(ye) 是來自於(yu) 電子行業(ye) ，由於(yu) LED使用了半導體(ti) 等電子元器件，很多電子企業(ye) 也順勢延伸進來。事實上，謝擁軍(jun) 所在的九洲光電，其母公司就是位列中國電子[-6.12%]信息百強企業(ye) 的九洲電器。第三類則是社會(hui) 資本。

謝擁軍(jun) 表示，在供大於(yu) 求的情況下，一方麵，部分LED企業(ye) 以次充好，“一盞20元的球泡燈，價(jia) 格是降下來了，但產(chan) 品質量和照明效果還不如傳(chuan) 統節能燈”；另一方麵，整個(ge) 行業(ye) 陷入價(jia) 格戰之中，去年LED照明產(chan) 品的價(jia) 格大約下降了40%-50%，其中有20%是由於(yu) LED照明成本下降帶來的，剩下的則應歸之為(wei) 行業(ye) 的激烈競爭(zheng) 。