現貨不景氣鋼廠給臉色 鋼價身陷寒冬

從(cong) 4月中下旬以來,由於(yu) 受歐債(zhai) 問題惡化等係統性風險影響,多數大宗商品都經曆了一輪跳水過程,LME三個(ge) 月期銅價(jia) 從(cong) 8043美元/噸的年內(nei) 最高下滑至最低6037美元/噸,CBOT大豆價(jia) 格從(cong) 最高1025美分/蒲式耳滑落至930餘(yu) 美分/蒲式耳,紐約原油價(jia) 格亦從(cong) 最高87美元附近回撤到74美元。

與(yu) 此相比,鋼材期價(jia) 除受到外圍市場的係統性衝(chong) 擊之外,還要遭受國內(nei) 現貨基本麵不景氣的拖累。因為(wei) 缺少全球範圍的期貨定價(jia) 市場,螺紋鋼等鋼材的定價(jia) 一直受鐵礦石等原料現貨價(jia) 格的製約,而在國內(nei) ,該商品的定價(jia) 還得看各大現貨市場和鋼廠的“臉色”,今年二季度的鋼廠調價(jia) 、現貨的積壓和成本的下滑都令鋼價(jia) 雪上加霜。

鋼廠調價(jia)

盡管國內(nei) 上市了螺紋鋼等鋼材期貨品種,但因為(wei) 缺少卷板等鋼鐵現貨的“風向標”品種,鋼材期貨並不能徹底改變國內(nei) 鋼廠定價(jia) 的局麵。上半年鋼廠的“臉色”顯然不太好,地產(chan) 政策的密集出台和國內(nei) 各大鋼廠十分配合的向下調價(jia) ,致使二季度鋼材期現價(jia) 格持續下滑。

今年5~6月份,國內(nei) 一線鋼廠鋼材產(chan) 品大幅補跌聲勢凶猛。鋼鐵現貨平台西本新幹線數據顯示,6月4日,在連續6個(ge) 月或上漲、或平盤出廠價(jia) 後,寶鋼7月報價(jia) 今年首次下跌,且部分品種跌幅超過500元/噸。6月6日,武鋼部分產(chan) 品7月降300元/噸,鞍鋼華東(dong) 地區部分產(chan) 品7月降450元/噸,汽車板、深衝(chong) 板出廠價(jia) 格更是直降1000元/噸。

螺紋鋼期貨主力合約價(jia) 格也從(cong) 4月中旬的4695元/噸持續下滑至如今的3958元/噸,截至6月30日,上海三級螺紋鋼現貨價(jia) 格也已向下逼近4000元/噸的大限。該平台信息部總經理盛誌誠表示:“可以預見,幾大鋼廠跌價(jia) 並不是本輪鋼廠調價(jia) 的終結,未來大型鋼廠仍有繼續輪動下跌的風險。”

庫存積壓

除了鋼廠調價(jia) ,國內(nei) 鋼材的高庫存也有礙鋼價(jia) 走高。根據新本新幹線對2010年以來國內(nei) 主要市場建築鋼材庫存的跟蹤,上半年國內(nei) 螺紋鋼庫存從(cong) 不足500萬(wan) 噸增至最高750萬(wan) 噸左右,線材庫存從(cong) 100餘(yu) 萬(wan) 噸猛增至最高250萬(wan) 噸。截至6月20日,上述兩(liang) 個(ge) 在期貨交易所上市的品種仍分別保有現貨庫存約650萬(wan) 噸和200萬(wan) 噸。

盛誌誠強調:“6月國內(nei) 建材鋼材庫存較上月僅(jin) 下降0.67%,如此低的消化水平幾乎到了可以忽略不計的地步,今年鋼材市場的高庫存已經成為(wei) 常態化的存在,無疑也將牽製後期鋼價(jia) 的反彈高度。”

與(yu) 此同時,國內(nei) 的鋼材供應卻仍在大幅增長。據國家統計局最新統計數據,5月份,我國粗鋼產(chan) 量達5614萬(wan) 噸,同比增長20.7%,這已經是連續第三個(ge) 月創月度新高;5月份,我國生鐵產(chan) 量5226萬(wan) 噸,同比增長14.3%;鋼材產(chan) 量7122萬(wan) 噸,同比增長23.6%。而1~5月,我國粗鋼產(chan) 量達到26890萬(wan) 噸,同比增長23.8%,若按5月份的粗鋼生產(chan) 速度,全年粗鋼產(chan) 量將達到6.56億(yi) 噸。

近期的螺紋鋼產(chan) 量似乎有所回落,一定程度上緩解了這方麵對價(jia) 格的壓力。新湖期貨分析師翁鳴曉表示:“今年5月鋼筋環比下降0.43%,因部分鋼廠停產(chan) 檢修增加,但停產(chan) 力度依然未改善當前的鋼材供需格局。”

西本新幹線資料亦顯示,盡管5月我國粗鋼產(chan) 量再創曆史新高,但日均環比下降了1.95%,說明鋼價(jia) 回落對鋼廠產(chan) 能客觀上已經造成了一定影響。不過盛誌誠同時提醒:“近期檢修減產(chan) 仍以中小民營鋼廠居多,大型鋼廠檢修減產(chan) 情況尚不多見,說明就減產(chan) 與(yu) 否大鋼廠之間還存在很強的博弈,未來鋼鐵產(chan) 能回落空間將相對有限。”

成本下滑

現貨市場既然弱勢難改,那麽(me) 成本均線也隻能再度下移。鋼之家統計,截至6月23日,上海地區鋼坯價(jia) 格為(wei) 3800元/噸,月環比下跌150元/噸。唐山地區66%品位鐵礦石價(jia) 格為(wei) 1160元/噸,月環比下跌30元/噸,品位63.5/63的印度鐵粉報價(jia) 依然徘徊在150美元/噸附近,單月價(jia) 格無明顯變化。

“原料市場維持弱勢運行,供需雙方觀望氣氛濃重,且由於(yu) 後期鋼廠減產(chan) 力度將繼續加大,而國際廢鋼市場仍在弱勢下行,所以國內(nei) 原料價(jia) 格依然存在繼續走低的可能。”盛誌誠指出。

新湖期貨報告亦指出,鋼材成本下降的同時,我國鐵礦石進口卻在持續下滑,5月進口鐵礦石5190萬(wan) 噸,月環比減少6.19%,並且這是繼4月環比減少6.24%的之後的第二個(ge) 月環比下降。翁鳴曉表示:“有消息稱日本已接受了'兩(liang) 拓’對於(yu) 三季度鐵礦石季度價(jia) 格提價(jia) 23%至147美元/噸的方案,但由於(yu) 鋼市調整,國內(nei) 對於(yu) 鐵礦石需求有所放緩,鋼廠采購並不積極,導致原料市價(jia) 再度進入跌勢。”

盛誌誠亦表示:“後期鋼廠減產(chan) 規模進一步擴大可能是大概率事件,相關(guan) 爐料價(jia) 格、鋼廠成本、大宗商品價(jia) 格仍有繼續走低的空間。”