擔保業轉型途中遭遇寒冬 經營風險集中釋放

江蘇省融資性擔保行業(ye) 麵臨(lin) 的困局並非特例，融資性擔保行業(ye) 的寒冬正在蔓延。證券時報記者此前對珠三角地區的調查結果亦顯示，盡管廣東(dong) 省金融辦對擔保行業(ye) 的整頓尚未公布最新結果，但珠三角地區半數融資性擔保公司處於(yu) 歇業(ye) 狀態卻是不爭(zheng) 的事實。[注冊(ce) 塞舌爾公司]

大規模撤牌

8月20日，本是負債(zhai) 10多億(yi) 元的中擔公司牌照被注銷的日子。就在市場紛紛猜測中擔牌照被注銷之際，中擔公司高管收到北京市金融局關(guan) 於(yu) 其牌照得以延期的短信。

涉及20多家銀行、290多家中小企業(ye) 、逾12億(yi) 元債(zhai) 務的“中擔事件”，被視為(wei) 這個(ge) 行業(ye) 的“恥辱”。當中擔得以延緩殘喘時，無獨有偶，江蘇融資性擔保公司被批量摘牌的消息猶如巨雷，炸出行業(ye) 又一缺口。

“之前還沒聽說全國有哪個(ge) 省市如此大麵積地撤銷融資性擔保公司的牌照。”銀達擔保董事長、廣東(dong) 信用擔保協會(hui) 執行會(hui) 長李思聰告訴證券時報記者。

據了解，江蘇省此次摘牌的81家擔保公司包括江蘇薛氏高盛信用擔保有限公司、無錫一洲擔保有限公司等多家負責人跑路的擔保公司。該省中小企業(ye) 局稱，經過3個(ge) 月限期整改後，這81家公司仍未能達標，按照《辦法》將不再具備經營融資性擔保業(ye) 務資質。

今年7月，江蘇省中小企業(ye) 局副局長郗同福便在該省融資性擔保行業(ye) 監管工作座談會(hui) 上表示，受各方麵因素影響，當前處於(yu) 擔保行業(ye) 矛盾集中暴發、風險集中釋放的時期。

事實上，今年以來擔保行業(ye) 屢遭詬病，從(cong) 年初的“中擔”、“華鼎”事件，再到後來的老板跑路，讓該行業(ye) 成為(wei) 了媒體(ti) 關(guan) 注焦點。而監管部門整改擔保業(ye) 的決(jue) 心也在同步加強。5月，北京金融工作局撤銷了該市26家融資性擔保公司的牌照。7月，廣東(dong) 省金融辦開始對省內(nei) 的融資性擔保公司進行檢查和整改。

這對於(yu) 步履維艱的擔保行業(ye) 來說無異於(yu) 雪上加霜。北京市信用擔保協會(hui) 最新的數據顯示，2012年上半年全市新增融資性擔保額343.77億(yi) 元，同比下降19.89%，這是近10年來北京擔保行業(ye) 新增擔保額首次出現負增長。

而廣東(dong) 省信用擔保協會(hui) 最近對40多家會(hui) 員企業(ye) 調查顯示，擔保公司總體(ti) 平均業(ye) 務量下降25%～30%，且近半數融資性擔保公司處於(yu) 歇業(ye) 狀態。

經濟下行衝(chong) 擊擔保業(ye) [注冊(ce) 薩摩亞(ya) 公司]

“被取消資質的公司有兩(liang) 大‘硬傷(shang) '，一是資金使用不符合規定，二是機構負責人涉嫌非法吸收公眾(zhong) 存款、非法集資等重大違法違規問題。當然，也有個(ge) 別機構因盈利狀況較差主動退出市場。”江蘇省中小企業(ye) 局融資擔保處副處長董雲(yun) 表示。

從(cong) 表麵上看，江蘇省中小企業(ye) 局是此次行業(ye) 整頓的主管部門，然而究其根源，背後的原因卻是多層次的。證券時報記者調查發現，江蘇省融資性擔保公司批量被摘牌一方麵反映了行業(ye) 經營不規範的現狀，另一方麵也折射出弱經濟周期下民間金融艱難求生的現狀。

“擔保公司出現違規，隻有非常嚴(yan) 重的時候才會(hui) 被摘牌。就好比ST股票很多，但真正退市的卻是鳳毛麟角。”一位資深擔保業(ye) 人士告訴記者。

值得注意的是，雖然《辦法》規定，融資性擔保機構的注冊(ce) 資本金中僅(jin) 20%可以從(cong) 事利潤較高的投資業(ye) 務，但江蘇省卻放寬了條件——隻需要50%的資金郵輪饔滴竇純傘(san) ＜幢閎緔耍恍┑１；乖詵榪裰鵠某宥祿故譴嬖諼シㄎス嫘形

這或許與(yu) 純粹的擔保業(ye) 務利潤率較低有關(guan) 。廣東(dong) 省金融辦去年對擔保行業(ye) 的調研結果顯示，2011年當地該行業(ye) 實現淨利潤15億(yi) 元，平均資本利潤率為(wei) 2.7%，處於(yu) 較低水平。擔保主業(ye) 回報率低，容易引發一部分機構將資金投資於(yu) 高風險的“副業(ye) ”，造成監管難、風險隱患大。

另一方麵，經濟形勢依然不容樂(le) 觀，中小企業(ye) 麵臨(lin) 成本不斷上漲而海外市場全麵縮水，銀行信貸數據也略顯疲態。李思聰表示，珠三角半數融資性擔保公司處於(yu) 歇業(ye) 狀態，原因之一就在於(yu) 銀行對一些規模較小的擔保公司不予授信。

擔保行業(ye) 對銀行畸形的依賴讓該行業(ye) 人士普遍感到擔憂。“如果隻能依賴銀行，擔保公司將是死路一條。”前述資深擔保人士表示，“幾年前銀行對小微企業(ye) 不太重視，這留給了擔保公司很大的生存空間。如今銀行也開始發力小微企業(ye) 貸款，其中有不少借鑒了擔保公司的風險控製手段。”

對於(yu) 擔保公司來說，由於(yu) 本身不能做大企業(ye) 融資，小企業(ye) 成為(wei) 他們(men) 賴以生存的基礎，而今銀行對小企業(ye) 也做直投，無疑掐斷了擔保公司的橋梁作用。一家大型股份製商業(ye) 銀行小微信貸部門管理人士曾表示，從(cong) 銀行的角度看，自己能做的事為(wei) 何要給擔保公司分一杯羹？

而今年以來擔保行業(ye) 的多起違規事件更是讓銀行避而遠之。“以前銀行還會(hui) 主動尋找擔保公司合作，如今擔保公司完全得看銀行的臉色行事。”上述擔保人士說。

問題暴露[注冊(ce) 盧森堡公司]

擔保行業(ye) 人士感到憂慮，江蘇的這一舉(ju) 動是否會(hui) 掀起全國融資性擔保公司的整頓之風？中科創金融控股集團總裁常虹稱，深圳的擔保公司最近剛完成半年檢，暫時還沒有聽說有哪家被摘除牌照。

據廣東(dong) 省金融辦披露，截至2011年末，該省共有382家融資性擔保機構，遠少於(yu) 江蘇省的863餘(yu) 家。記者獲悉，自7月以來，廣東(dong) 省金融辦也對融資性擔保公司展開整頓。截至目前，尚未披露被撤銷牌照的公司名單。

“江蘇撤銷81家融資性擔保公司是合理的，因為(wei) 此前批得太多。廣東(dong) 隻有300多家，江蘇則有800多家，而後者經濟總量還趕不上廣東(dong) 。”數據顯示，廣東(dong) 2011年國內(nei) 生產(chan) 總值(GDP)達5.3萬(wan) 億(yi) ，居全國之首，江蘇省緊跟其後，去年GDP總量達到4.8萬(wan) 億(yi) 。

在李思聰看來，是否會(hui) 有示範效應需要看各地對擔保行業(ye) 的具體(ti) 態度。他認為(wei) ，廣東(dong) 省批量撤銷擔保公司牌照的可能性較小，“廣東(dong) 省剛公布了金融改革方案，而且又將行政審批權下放，廣東(dong) 省相關(guan) 部門應該不會(hui) 貿然在此時‘背道而馳’。”不過，他也證實8月初監管部門確實到公司做現場檢查，並非是例行的半年度檢查。

而深圳一位擔保公司副總裁則認為(wei) ，擔保行業(ye) 的整頓還在繼續，預計還會(hui) 有擔保公司遭撤銷牌照。“前幾年擔保行業(ye) 發展太快，隻要有錢注冊(ce) 就行，進入門檻較低。經濟形勢較好時，很多問題都被掩蓋，當經濟不好時，問題都暴露了出來。”

實際上，為(wei) 了規範整頓擔保行業(ye) 亂(luan) 象，銀監會(hui) 、工信部等七部委2010年便出台了《融資性擔保公司管理暫行辦法》，該辦法規定了融資性擔保公司對外投資的範圍和比例。

《辦法》出台後，各地可以自行決(jue) 定融資性擔保公司的主管部門，有的歸屬當地中小企業(ye) 局管理，有的則歸當地金融辦監管。比如，廣東(dong) 的擔保公司屬於(yu) 金融辦管理，江蘇則歸中小企業(ye) 局管理。

“經過前兩(liang) 年的檢查和整頓，對行業(ye) 進行了一輪洗牌，重新獲批的擔保公司都有一定的實力。”常虹表示，“廣東(dong) 的融資性擔保公司相對來說做得都比較規範，但也不排除將來有公司會(hui) 被摘牌。”

轉型之路戚戚然

此前，隨著《辦法》的出台，擔保業(ye) 已開始了變革轉型之路，但時至今日轉型成功案例仍寥寥無幾。

一麵是銀行試圖自力更生承攬小微企業(ye) 貸款，另一麵是小微企業(ye) 身處相對嚴(yan) 峻的生存環境之中。夾在中間的擔保公司未來的轉型之路可謂“戚戚然”。

“將來這個(ge) 行業(ye) 甚至有可能會(hui) 消失。”常虹並不忌諱唱衰這個(ge) 行業(ye) ，“最重要的原因是這個(ge) 行業(ye) 盈利模式有問題，一旦宏觀經濟出現問題這個(ge) 行業(ye) 就會(hui) 死一大片。”

從(cong) 國際經驗看，由於(yu) 擔保行業(ye) 屬於(yu) 向社會(hui) 提供融資的準公共機構，在國外扮演這種角色的大多為(wei) 政府或有政府背景的企業(ye) 。

但在李思聰看來，完全由政府出資固然好，但畢竟在高度市場化的經濟中需要貼近廣大中小企業(ye) ，以及與(yu) 銀行配合，這一點政府部門很難做到。那麽(me) ，以民營控股為(wei) 主，並進行適度監管，成為(wei) 一條可行之道。

雖然部分地區今年出現新增擔保額下滑的苗頭，但李思聰認為(wei) ，隨著中國經濟發展，中小企業(ye) 融資的需求會(hui) 越來越多，長期來說這一市場的需求將越來越旺盛。而且，從(cong) 銀行的角度來說，也希望有第三方機構來承擔部分風險。

對於(yu) 擔保行業(ye) 未來的轉型方向，受訪的業(ye) 內(nei) 人士均表示，必須擺脫高度依賴銀行的現狀，未來轉型的方向有尋求上市、參與(yu) 股權投資、財富管理等，如果僅(jin) 與(yu) 銀行合作，那永遠隻能看銀行的臉色行事。

一位擔保公司高管稱，隨著洗牌的推進，未來擔保業(ye) 可能會(hui) 形成新的壟斷格局，大的擔保公司會(hui) 向著綜合性的金融控股集團轉型，逐漸弱化對擔保業(ye) 務的依賴；而小的擔保公司則會(hui) 走細分行業(ye) 的專(zhuan) 業(ye) 化路徑，比如隻做珠寶行業(ye) 的擔保業(ye) 務。

盡管受訪的行業(ye) 人士對於(yu) 轉型之路都充滿期待，但眼下最迫切的問題莫過於(yu) 如何度過寒冬。縮減人員、削減成本成為(wei) 他們(men) 的必然選擇，沒有人知道這一輪寒冬將會(hui) 持續多久。