鋼鐵業受困三角債 70餘家鋼企應收款超500億

進入10月後，壓力開始更加明顯。“10月份我們(men) 應收賬款隻到位1.3億(yi) 元，而我們(men) 支付出去4個(ge) 億(yi) ，單從(cong) 這個(ge) 月的資金狀況看，我們(men) 現金流已經是負注冊(ce) 開曼公司的了，而且這也開始影響到我們(men) 正常的經營生產(chan) 。”張強說。

受益於(yu) 近幾年的投資大潮，科研院所一般都資金充裕。而中冶南方遭此窘境隻因和鋼鐵沾了邊。

繼鐵路行業(ye) 三角債(zhai) 問題爆發後，鋼鐵行業(ye) 三角債(zhai) 風波開始愈演越烈，業(ye) 內(nei) 不少人開始擔心，這一輪三角債(zhai) 或將比上世紀90年代那次的三角債(zhai) 來得更猛。更為(wei) 關(guan) 鍵的是，這個(ge) 行業(ye) 短期內(nei) 還看不到利好的消息，行業(ye) 景氣度近期內(nei) 難以回升。

三角債(zhai) 之捆縛

中冶南方，其前身為(wei) 冶金工業(ye) 部武漢鋼鐵設計研究總院，主要業(ye) 務之一就是為(wei) 大型鋼鐵廠提供前期項目的總承包，國內(nei) 幾乎所有的大型鋼鐵企業(ye) ，例如寶鋼、首鋼、鞍鋼等都是他們(men) 的客戶。“我們(men) 做工程，通常是按照工程完成進度分期收注冊(ce) 馬紹爾公司取進度款項的。一般情況下,我們(men) 會(hui) 先收到合同總額的10%-30%作為(wei) 預付款,然後再按照工程達到有關(guan) 合同所指定的階段,分期收取後麵的進度款項。”張強介紹，“現在很多企業(ye) 在交了預付款後，後麵的工程進度款就一直拖著，考慮到施工成本，我們(men) 還得盡可能的不停工，還得硬著頭皮做，我們(men) 也快撐不住了。”“而且現在還有不少公司拖欠著我們(men) 的履約保證金，已經到期很長時間了，還一直未能到位，這也是一筆不小的費用。”他說。

據悉，通常情況下,在公司中標後,業(ye) 主會(hui) 要求工程公司提供金額相當於(yu) 總金額價(jia) 值5%-10%的履約保證金等,履約保證金一般將在竣工之後一年退還給施工公司。

“我們(men) 在8月份調研的時候，鋼貿一級代理商、鋼廠銷售公司和普通經銷商中融資困難的企業(ye) 已經占到三分之一，現在這一比例還在快速增加。”蘭(lan) 格鋼鐵信息研究中心主任侯誌芸說。

近日公布的數據顯示，目前全國70　餘(yu) 家大中型鋼注冊(ce) 新加坡公司鐵企業(ye) 的應收賬款達到500多億(yi) 元，應付賬款超過3000億(yi) 元，同比增幅與(yu) 去年同期相比均上漲了10%以上。

此外，這些鋼鐵企業(ye) 還有超過1萬(wan) 億(yi) 元的銀行貸款，部分鋼廠要想繼續獲得貸款已經很難。

而鋼材貿易屬於(yu) 資金密集型行業(ye) ，整個(ge) 經營過程都需要銀行的大量信貸資金補充流動性，鋼鐵行業(ye) 的平均銷售利潤不足3%，資金鏈吃緊對他們(men) 而言似乎要比其他行業(ye) 敏感得多。“而且鋼貿企業(ye) 融資方式多為(wei) 企業(ye) 聯保和倉(cang) 單質押形式，這就存在：抵押物在擔保公司出現資金鏈斷裂時，被封存，折價(jia) 或者拍賣；聯保一家出現破產(chan) 或‘人去樓空’，會(hui) 牽連其他擔保企業(ye) 承擔債(zhai) 務連帶責任。”侯誌芸表示。

盡管張強拒絕透露目前到底有多少應收賬款，不過他表示目前已經需要靠銀行貸款向下麵的施工方付款。“現在很多施工方，製造商也向我們(men) 催款，我們(men) 也實在是沒有辦法，上麵欠著我們(men) 的，我們(men) 現金流都是負的了，也隻好先欠著他們(men) 的。”

“我們(men) 覺得這一輪的三角債(zhai) 會(hui) 比90年代的那一輪更加嚴(yan) 重，持續時間更長。”張強表示。

上一輪三角債(zhai) 他依然心有餘(yu) 悸，當時的情況和現在很像，企業(ye) 賬戶上“應收而未收款”與(yu) “應付而未付款”的額度大幅度上升。到1991-1992年間，三角債(zhai) 的規模曾發展到占銀行信貸總額三分之一的地步。

深未見底

“現在還不僅(jin) 僅(jin) 是資金緊缺的問題，而是有很多以前從(cong) 來沒有虧(kui) 損過的鋼鐵企業(ye) 現在都已經出現虧(kui) 損了，最關(guan) 鍵的是短期內(nei) 看不到好轉的跡象。”張強說。“其實今年我們(men) 的合同額還是不錯的，因為(wei) 新疆的新項目占了很大的比例，內(nei) 地的項目實際在減少，明年內(nei) 地項目會(hui) 更少。”張強說。“從(cong) 今年開始不少鋼鐵企業(ye) 就沒有利潤可言了，因為(wei) 他們(men) 高價(jia) 囤的鐵礦石，現在市場不好，低價(jia) 賣鋼；沒有利潤也不上新的項目了，我們(men) 也就沒有項目、沒有利潤可言。”上述中冶南方人士稱。“而且在利潤不好的情況下，鋼鐵企業(ye) 都會(hui) 停產(chan) 檢修，也不會(hui) 有太多的技術改造項目，這也是我們(men) 一項主要業(ye) 務，也會(hui) 對我們(men) 有很大影響。”

本月中旬，寶鋼率先出台12月份價(jia) 格政策，所有鋼材出廠價(jia) 格均大幅下調，降幅從(cong) 每噸150元-400元不等。

作為(wei) 鋼鐵龍頭企業(ye) ，寶鋼降價(jia) 被認為(wei) 將引領一輪降價(jia) 潮，華泰證券[9.96 0.20% 股吧 研報]預計，武鋼、鞍鋼等其他主導鋼廠12月份價(jia) 格也將同步下調。

侯誌芸表示，按以往規律，通過降價(jia) 減產(chan) 消化庫存，市場實現止跌企穩至少要2-3個(ge) 月的時間。

而在下遊的需求上也是瑟瑟寒冬，看不到一點回暖的跡象。

侯誌芸表示，“目前政策性用房開工已經完成98%，看不到新的需求；而且因為(wei) 季節因素，冬季來臨(lin) 市場即將進入傳(chuan) 統的施工淡季，工業(ye) 用鋼會(hui) 相對平穩，不會(hui) 有較大的增長，而且國外市場因兩(liang) 債(zhai) 危機需求下降，出口不可能大幅增長。”

即便鐵道部近期已向中國南車[5.17 0.39% 股吧 研報]、北車支付105億(yi) 的還款，有利於(yu) 鐵路設備製造業(ye) 和基本建設項目的用鋼采購增加。但張強認為(wei) 這對整個(ge) 行業(ye) 的恢複來說也僅(jin) 僅(jin) 是杯水車薪。“我們(men) 最樂(le) 觀的估計也得等到明年下半年了，看市場會(hui) 不會(hui) 好轉。”張強表示。