重點行業部分運行情況

1.煤炭電力

8月，煤炭產(chan) 銷量保持穩定增長，供需總體(ti) 平穩，煤炭開采和洗選業(ye) 景氣指數上升至127.05。當月煤炭價(jia) 格仍延續上月下降走勢，但受季節性因素影響，水電出力顯著下降，火電出力增加，主要電力企業(ye) 電煤庫存水平出現回落，對煤炭價(jia) 格形成支撐，煤價(jia) 降幅有所收窄。

8月正值電力迎峰度夏高峰，發、注冊(ce) 塞舌爾公司用電量保持較高水平，同時煤炭價(jia) 格的短期下跌在一定程度上降低了發電企業(ye) 成本，電力、熱力的生產(chan) 和供應業(ye) 景氣指數上升至97.18，連續6個(ge) 月保持回升態勢，迎峰度夏期間電力供需形勢好於(yu) 預期。受上年同期基數較高影響，發、用電量增速均出現回落。

近期煤炭價(jia) 格運行相對平穩，但受9月下旬大秦線檢修及電廠冬儲(chu) 煤采購提前等因素影響，煤炭價(jia) 格已出現小幅回升；與(yu) 此同時，電力主要下遊行業(ye) 工業(ye) 增加值保持較高增速，景氣度仍持續回升。短期內(nei) ，煤炭開采和洗選業(ye) 景氣度有望繼續上行；電力、熱力的生產(chan) 和供應業(ye) 景氣度則繼續承壓，但其回升態勢將不會(hui) 改變。

2.機械設備

8月份，通用設備製造業(ye) 和專(zhuan) 用設備製造業(ye) 景氣均有不同程度的好轉。注冊(ce) 薩摩亞(ya) 公司其中，通用設備製造業(ye) 景氣指數比上月微提0.09個(ge) 百分點，扭轉了五個(ge) 月以來的連續回落勢頭；盡管專(zhuan) 用設備製造業(ye) 景氣指數仍低於(yu) 曆史平均水平(94.95)，但已較上月提高1.33個(ge) 百分點，回升勢頭較為(wei) 強勁。

受益於(yu) 物耗成本明顯回落和提價(jia) 能力略有增強的雙重推動，通用、專(zhuan) 用設備製造業(ye) 的成本壓力有所緩解，景氣度略有改善。受投資高位運行提振專(zhuan) 用設備需求的影響，專(zhuan) 用設備製造業(ye) 增加值增速穩中有升，且銷售產(chan) 值增速下滑幅度明顯收窄，帶動景氣強勁回升；受投資減速抑製通用設備需求的影響，通用設備製造業(ye) 增加值和銷售產(chan) 值增速雙雙下滑，延緩了景氣回升的步伐。

內(nei) 需方麵，農(nong) 機補貼政策的延續拉動飼料生產(chan) 專(zhuan) 用設備和大型拖拉機產(chan) 量增長，但下遊行業(ye) 需求不振製約工業(ye) 鍋爐、金屬切削機床和包裝專(zhuan) 用設備產(chan) 量增長。注冊(ce) 特拉華公司外需方麵，受歐洲債(zhai) 務危機以及全球經濟下滑風險加大等不利因素影響，專(zhuan) 用設備製造業(ye) 出口交貨值增速仍處於(yu) 回落過程之中，而受益於(yu) 國外訂單量的增長，通用設備製造業(ye) 出口交貨值增速明顯回升。

短期內(nei) ，由於(yu) 鋼價(jia) 等原材料價(jia) 格逐步下行，通用、專(zhuan) 用設備製造業(ye) 景氣好轉的態勢有望延續，但企業(ye) 財務費用、利息支出高企，利潤增速持續回落等因素將製約景氣回升的力度。盡管主要原材料庫存大幅減少，但產(chan) 成品庫存仍處於(yu) 相對高位，去庫存壓力將抑製通用、專(zhuan) 用設備製造業(ye) 的產(chan) 能擴張。通用設備製造業(ye) 有望迎來季節性出口回升，但專(zhuan) 用設備製造業(ye) 新出口訂單指數整體(ti) 走勢依然偏低，出口難有改觀。在國內(nei) 產(chan) 業(ye) 結構調整升級的環境下，高端設備需求有望增加，通用、專(zhuan) 用設備製造業(ye) 將通過市場機製推動和加快結構調整轉型升級的步伐。

3.交通運輸設備

8月，交通運輸設備製造業(ye) 景氣指數為(wei) 91.4，僅(jin) 比上月小幅回升0.1個(ge) 點，總體(ti) 處於(yu) 較低水平。除鐵路機車產(chan) 量表現為(wei) 同比下滑外，交通運輸設備各主要產(chan) 品產(chan) 量均保持較快增速，其中鐵路貨車產(chan) 量同比增速近100%。汽車業(ye) 本月產(chan) 銷增幅回落速度趨於(yu) 平穩，下滑趨勢有所緩解，但整個(ge) 行業(ye) 的景氣回升動力仍略顯不足。

由於(yu) 銷售旺季即將到來，8月汽車市場提前啟動，加之節能汽車補貼門檻自10月起開始提高，汽車市場出現政策“末班車效應”，需求較上月有所提升，呈現出“淡季不淡”的運行特征。企業(ye) 以增產(chan) 迎接銷售高峰的到來，汽車供給增長明顯，但由於(yu) 需求回升力度有限，市場維持供大於(yu) 求的局麵，庫存增速亦有所回升。價(jia) 格方麵延續了下降走勢，國產(chan) 汽車與(yu) 進口汽車價(jia) 格均小幅走低。

汽車行業(ye) 重點企業(ye) 集團各主要經濟指標呈不同程度增長，增速回落趨勢有所緩解。隨著旺季到來，汽車企業(ye) 盈利能力有望進一步增長。此外，自今年5月份以來，國內(nei) 鋼材價(jia) 格持續回落，一定程度上也減緩了汽車企業(ye) 的成本壓力，這也將有利於(yu) 汽車製造企業(ye) 保持較好的盈利能力。

4.石油化工

8月份，石油化工多數子行業(ye) 景氣度繼續下行，但景氣指數波動幅度開始收窄。其中石油和天然氣開采業(ye) 、石油加工業(ye) 、化學纖維製造業(ye) 、橡膠製造業(ye) 景氣指數繼續下滑，隻有化學原料及化學製品業(ye) 的景氣指數連續四個(ge) 月回升。

受歐美債(zhai) 務危機影響，8月以來國際原油價(jia) 格明顯回落，有利於(yu) 減輕石油加工業(ye) 成本壓力，不過，采購周期滯後效應及設備檢修造成的開工率不足仍拖累了石油加工業(ye) 景氣度，而虧(kui) 損企業(ye) 虧(kui) 損額大幅攀升的狀況也未能緩解；由於(yu) 物耗成本上升勢頭還在延續，成本傳(chuan) 導能力較弱的化纖、橡膠製品等行業(ye) 受上遊成本上漲及下遊需求不足的雙重擠壓，景氣度及毛利率持續下滑；而化學原料及化學製品製造業(ye) 受市場預期趨於(yu) 謹慎、產(chan) 成品庫存增加及物耗成本的上升影響，行業(ye) 景氣度增幅收窄，毛利率有所下滑。

資源稅改革步伐加快將增加油氣行業(ye) 成本，長期看會(hui) 抬高油氣產(chan) 品價(jia) 格。而輪胎特保案中方敗訴、歐盟玩具安全新指令的正式實施等一係列貿易壁壘將直接影響我國橡膠及塑料製品企業(ye) 出口，同時對上遊化纖、樹脂、塗料等相關(guan) 化工產(chan) 品的安全、環保性能提出更高要求，進而增加企業(ye) 成本壓力。由於(yu) 宏觀經濟運行的不確定性在增加，國際油價(jia) 在短期內(nei) 仍將受到壓製，石油化工行業(ye) 整體(ti) 景氣度短期內(nei) 也將繼續保持相對低位。

5.農(nong) 業(ye) 食品

8月，我國農(nong) 業(ye) 食品景氣進一步分化。得益於(yu) 夏糧增產(chan) 以及農(nong) 產(chan) 品[0.00 0.00% 股吧 研報]價(jia) 格高位運行的拉動，農(nong) 業(ye) 景氣比上月提高了0.64點，達到126.99，連續5個(ge) 月回升。由於(yu) 價(jia) 格上漲推動企業(ye) 成本高企，下遊農(nong) 副產(chan) 品和食品製造業(ye) 景氣持續下行，分別比上月下降了2.02點和0.1點。受投資和消費需求放緩的雙重影響，農(nong) 副產(chan) 品和食品製造業(ye) 工業(ye) 增加值和產(chan) 銷增速明顯下降，行業(ye) 產(chan) 銷率繼續走低。由於(yu) 歐美經濟下滑，導致國外市場需求減弱，8月，我國食品出口交貨值增速比上月出現回落。

在我國夏糧增產(chan) 、秋糧豐(feng) 收已成定局的形勢下，隨著市場供給逐漸增加，農(nong) 產(chan) 品價(jia) 格上漲態勢有望趨緩，但由於(yu) 我國通脹形勢並未真正有效緩解，農(nong) 產(chan) 品價(jia) 格上升壓力依然存在，在成本高企的背景下，農(nong) 副產(chan) 品和食品製造業(ye) 景氣回升的內(nei) 在動力不足，行業(ye) 增效益的難度仍然很大。

6.鋼鐵行業(ye)

8月鋼鐵行業(ye) 固定資產(chan) 投資延續7月以來的回落態勢，環比小幅下降，鋼鐵主要產(chan) 品生鐵和粗鋼的產(chan) 量均較上月出現小幅回落。而受“金九銀十”鋼鐵行業(ye) 傳(chuan) 統銷售旺季影響，鋼鐵行業(ye) 表觀消費量和累計銷售產(chan) 值均較上月出現一定程度的上漲，產(chan) 量的持續回落和需求的小幅回升緩解了國內(nei) 鋼鐵行業(ye) 的供需矛盾，鋼材社會(hui) 庫存繼續下降，鋼鐵行業(ye) 景氣指數得以延續上月的回升勢頭。8月黑色金屬冶煉及延加工業(ye) 景氣指數為(wei) 105.75點，較上月出現明顯上揚。

8月，國內(nei) 市場的進口鐵礦石現貨價(jia) 格、國產(chan) 鐵精粉、冶金焦、廢鋼和焦煤價(jia) 格均較上月有所上漲，原材料、燃料價(jia) 格的持續上漲，推高了鋼鐵行業(ye) 的成本。同時，受下遊建築行業(ye) 傳(chuan) 統旺季以及汽車行業(ye) 產(chan) 銷回落勢頭逐漸趨緩的影響，用鋼需求出現了一定程度的回升，也使得長材、板材和主要鋼材價(jia) 格環比出現一定程度的上升。

因國際市場用鋼需求疲軟，鋼材出口難度將加大，預計國內(nei) 鋼材市場供大於(yu) 求的局麵短期內(nei) 難以扭轉。此外，鐵礦石、煤炭電力等資源和能源價(jia) 格以及資金和勞動力成本短期內(nei) 的上漲趨勢仍將維持，鋼鐵企業(ye) 生產(chan) 成本仍將持續上升。另外，鋼材庫存雖連續六個(ge) 月環比出現下降，但降幅正在不斷減小，表明市場觀望、悲觀情緒正在不斷加重，鋼材消費強度或將下降。