團購業急速“入冬” 毛利率降至5%風投謹慎

盡管立秋剛過，然而對於(yu) 依然深陷“千團大戰”的團購行業(ye) 來說，冬天或許已經提前到來了。

繼團購市場“寒冬論”出現之後，年初高調入華，曾宣稱3個(ge) 月招聘3000名員工的Groupon中國分公司高朋網，上周驟然傳(chuan) 出大規模裁員事件，將團購行業(ye) 的生存隱患變為(wei) 殘酷的現實。

高調高朋網“急刹車”

盡管傍上了騰訊(0700.HK)這個(ge) 中國互聯網市場的“一哥”，但是團購鼻祖美國Groupon的中國之旅似乎並不能打破海外互聯網巨頭在中國市場的水土不服慣例。

上周，高朋內(nei) 部員工對媒體(ti) 爆料稱，高朋在上海開始了大規模的裁員，原來高朋上海共有員工500多人，而此次裁員涉及30%約150人。 據悉，目前高朋網已經徹底裁撤了秦皇島、煙台、南寧等13個(ge) 城市的分站，武漢、上海、杭州等近20個(ge) 城市的分支機構也都進行了大規模裁員。

高朋網被裁員工的代理律師、中國網絡法律網首席法律顧問趙占領表示，經過談判，一些被裁員工最終獲得了兩(liang) 個(ge) 月工資補償(chang) ，其打算在下個(ge) 月為(wei) 其他100名離職員工爭(zheng) 取到同樣的和解條件。據他所知，已經離職的員工至少還有300人。

對於(yu) 裁員以及關(guan) 閉辦事處的做法，Groupon和高朋網聲稱，關(guan) 閉辦事處是公司戰略調整的一部分，並不會(hui) 降低他們(men) 對中國市場的投入力度。

高朋網COO(首席運營長)歐陽雲(yun) 則表示，高朋網最近確實在做一些組織結構方麵的優(you) 化和整體(ti) 戰略上的一些調整。

歐陽雲(yun) 稱，高朋方麵希望優(you) 化資源配置，把更多的資源配置在大型和中型的城市。

截至2011年8月16日，高朋網已在全國開設128家分站，這個(ge) 時間距離2011年2月28日，也就是高朋正式宣布成立的時間還不足半年。成立之初，歐陽雲(yun) 更是放言，要在3個(ge) 月內(nei) 招聘3000名員工，並不惜以2-3倍的代價(jia) 高薪向同行挖角。

然而，高朋的快速擴張之路顯然遇到了阻礙。

團購消費專(zhuan) 家、團購導航網站——團800聯合創始人胡琛表示，高朋網此次出現的裁員事件屬於(yu) 行業(ye) 內(nei) 個(ge) 案，目前國內(nei) 五大團購網站的月銷售額都能達到億(yi) 元量級，而高朋網7月份銷售額僅(jin) 為(wei) 3760萬(wan) 元。“高朋出現的裁員事件也是由於(yu) 最初攤子鋪得太大，做一些調整無可厚非，就跟美團、開心網也在收縮三四線城市的團購據點一樣。”胡琛說。

毛利下降融資變難

盡管在胡琛看來，高朋裁員屬於(yu) 個(ge) 別案例，然而，團購市場即將迎來洗牌則是業(ye) 內(nei) 公認的事實。

“團購的泡沫快跟臭氧層一樣大了，這個(ge) 冬天很快就會(hui) 來，這個(ge) 冬天會(hui) 很冷。”美團網副總裁王慧文是第一個(ge) 代表團購網站行業(ye) 拋出“寒冬論”的高管。

王慧文表示，2011年前半年裏，團購市場費用漲了十倍，從(cong) 業(ye) 人數漲了十倍，運營成本漲了十倍，投資金額漲了十倍。但是由於(yu) 競爭(zheng) 激烈，價(jia) 格戰優(you) 惠了消費者卻傷(shang) 害了企業(ye) ，團購行業(ye) 毛利潤從(cong) 之前的20%降到目前的10%以下。

“在投資商投資的力度、投資的速度、投資的規模上，市場明顯現在是變冷了。”王慧文稱，現在已經有很多團購網站進入冬天，未來將會(hui) 有更多的團購網站進行規模性裁員。

拉手網CEO(首席執行長)吳波曾表示，行業(ye) 有一句話“沒有1000萬(wan) 就別想玩團購”，然而，1000萬(wan) 元早已經遠遠不能代表團購行業(ye) 資本水深。

目前，美團網、F團等一批前列的團購網站已經相繼完成兩(liang) 輪融資，並馬不停蹄地開始第三輪融資。就在幾天前，美團網宣布其B輪5000萬(wan) 美元融資已到賬，並正在著手C輪融資計劃。

實際上，不僅(jin) 是美團網，從(cong) 4月底開始，短短的兩(liang) 個(ge) 月時間內(nei) ，五家排名前十的團購網站已拿到了將近5億(yi) 美元。其中，大眾(zhong) 點評網4月份宣布獲得融資超過1億(yi) 元。窩窩團隨後不僅(jin) 高調宣布首輪融資額高達2億(yi) 美元還啟動了IPO(首次公開募股)計劃。6月底，滿座網也宣布了其B輪8000萬(wan) 美元融資額。近日，F團CEO林寧又透露，第二輪融資來自騰訊，業(ye) 內(nei) 揣測至少不低於(yu) 3000萬(wan) 美元。

與(yu) 之形成鮮明對比的是，數據顯示，截至去年12月底，全國團購網站融資也不過7億(yi) 元。

然而，隨著海外融資市場環境的變化，風險投資商們(men) 也開始謹慎起來。

吳波透露，目前團購的第二陣營，多家網站已經出現資金短缺，部分獲得A輪融資的企業(ye) ，也難以得到B輪融資，團購網站的資金鏈很吃緊，排名前十之外的大量團購網站可能很難熬過這個(ge) 寒冬。

人人公司(NYSE：RENN)旗下團購網站糯米網總經理沈博陽則表示，團購資金鏈吃緊的同時，風險投資看到這個(ge) 行業(ye) 競爭(zheng) 慘烈，繼續投入資金就會(hui) 變得非常謹慎，此前是風投追著團購網站給投資，現在是團購網站求著風投追加救命錢。

團購燒錢，分眾(zhong) 吃飽

盡管風投們(men) 逐漸將錢袋子捂緊，然而前期湧入的熱錢早已催動了團購行業(ye) 的燒錢大戰。

2011年新年伊始，大型團購網站的廣告投放預算均以億(yi) 為(wei) 單位。

年初，各個(ge) 團購網站紛紛公布了自己的廣告投放策略。美團網把今年廣告預算定在1.3億(yi) 元；糯米網今年要拿2個(ge) 億(yi) 投廣告；拉手網廣告投入也維持在2億(yi) 元左右；團寶網更是宣布全年廣告投放額將達5.5億(yi) 元；滿座也計劃在廣告上投入過億(yi) 的資金；就連成立八年時間，卻向來少有廣告投放的大眾(zhong) 點評網，也為(wei) 團購殺紅了眼，計劃斥資3億(yi) 到4億(yi) 元用在團購業(ye) 務廣告。

“VC投給團購網站的錢，轉個(ge) 圈很大部分進了分眾(zhong) 的口袋。”麵對前段時間熱錢紛紛湧入團購市場，眾(zhong) 多業(ye) 內(nei) 人士戲稱，這些錢間接都投給了廣告商分眾(zhong) 傳(chuan) 媒(Nasdaq：FMCN)。

事實上，今年以來分眾(zhong) 靚麗(li) 的財報很大程度的確得益於(yu) 團購網站的大力投入。

此前，分眾(zhong) CEO江南春曾透露，分眾(zhong) 今年第一季度來自電子商務網站的廣告投入占總體(ti) 營收的8%，據此推算可達到1000萬(wan) 美元左右。與(yu) 此形成強烈對比的是，去年同期電商在分眾(zhong) 的投入為(wei) 零，去年一年電商在分眾(zhong) 的品牌投資也為(wei) 零。

根據不久前公布的第二季度財報，分眾(zhong) 第二季度總營收更是達到1.79億(yi) 美元，淨利潤也達到4280萬(wan) 美元，同比上漲69%，環比上漲109%。

財報公布後，分眾(zhong) 傳(chuan) 媒董事、經緯創投合夥(huo) 人張穎更是難掩得意，高調微博致意，“感謝所有已在分眾(zhong) 投放廣告的團購企業(ye) 的朋友，也感謝最近凶悍的所有電商企業(ye) 的朋友，也先感謝所有猶豫不決(jue) ，現在想清楚了，馬上要在分眾(zhong) 投放廣告的朋友們(men) 。”

全行業(ye) 賠本賺吆喝

近期，人人公司發布了截至6月30日的第二季度財報，報告顯示糯米網第二季度總營收達110萬(wan) 美元，同期的運營開支為(wei) 560萬(wan) 美元，二季度淨虧(kui) 損450萬(wan) 美元，折合人民幣近3000萬(wan) 元。這意味著，糯米網平均每月要虧(kui) 掉近1000萬(wan) 元人民幣。

“關(guan) 於(yu) 110萬(wan) 美元的營收，第三方監控數據可以看到，糯米網穩居前三。這隻能反映出競爭(zheng) 的白熱化，以及毛利率之低。而關(guan) 於(yu) 450萬(wan) 美元的虧(kui) 損，截至6月23日，糯米網員工總數499人，和動輒幾千人的競爭(zheng) 對手相比，運營成本很低。”沈博陽說。

依照沈博陽的估算，目前團購行業(ye) 普遍的毛利率已經由最初的15%到20%降至個(ge) 位，目前基本保持在5%左右，並在持續降低。

據團800最新發布的6月中國團購統計報告顯示，糯米網當月以超過8500萬(wan) 元的營業(ye) 額位列第二，僅(jin) 次於(yu) 拉手網的1億(yi) 餘(yu) 元。

不過，若按5%的毛利率計算，第一名每月也僅(jin) 能獲得500萬(wan) 元的毛利潤。

有業(ye) 內(nei) 人士表示，目前綜合實力較強的幾家團購網站每月投入到地鐵公交、樓宇廣告、互聯網在線廣告等每一項的成本都在百萬(wan) 元規模。與(yu) 此同時，為(wei) 了快速占領市場，團購網站的員工總數，尤其銷售團隊的數量正在急劇擴張，目前，窩窩團和拉手網都已宣稱擁有超過5000人的團隊，而其他一線團購網站的人員總數也基本超過2000人。如按照每名員工每個(ge) 月1萬(wan) 元的成本(包含工資、工位、各種保險及其他費用)計算，僅(jin) 此一項的開支每個(ge) 月就達2千萬(wan) 到5千萬(wan) 元。

誰是最後的贏家

根據中國電子商務研究中心發布的《2011年上半年中國電子商務市場數據監測報告》顯示，截至2011年6月底，中國團購網站數量已經上升至5300家。

“目前團購網站巨虧(kui) 是普遍現象，如果毛利率得不到有效改善，那麽(me) 團購網站則隻能依靠不斷的融資來維持運轉。”業(ye) 內(nei) 人士表示。

“綜合國內(nei) 外幾大創投機構的月度報告來看，以團購為(wei) 代表的電商行業(ye) 顯然已經進入了降溫期。”互聯網分析師蘇哲告訴早報記者，隨著中概股泡沫、美債(zhai) 危機等資本市場大環境的轉冷，風投顯然已不複“瘋投”的熱情。

艾瑞分析師蘇會(hui) 燕認為(wei) ，在外部資金趨冷、內(nei) 部資金不足的雙重壓力下，團購網站已經進入過冬期。

美團網副總裁王慧文認為(wei) ，之前預計團購的冬天會(hui) 在今年10月左右到來，但目前團購領域已經提前一個(ge) 季度進入冬天，團購洗牌也會(hui) 馬上到來。“這個(ge) 過程最少要持續一年半左右，最終結果隻會(hui) 剩下三家左右的團購網站”。

沈博陽則用網絡視頻行業(ye) 類比團購行業(ye) ，認為(wei) 團購已經進入洗牌階段，年底就會(hui) 有大的團購網站崩盤倒閉，但如果風投繼續投入，2-3年或許才會(hui) 見分曉。

易觀國際分析師陳壽送認為(wei) ，團購行業(ye) 目前市場容量太大，以及資本市場自身對中國概念股的唱衰態勢，未來團購網站融資之路將十分艱辛，但是對於(yu) 發展模式清晰的團購網站不會(hui) 造成太大阻力，拉手、美團、大眾(zhong) 點評以及糯米網很有可能是最後的5家之內(nei) 。

此前，創新工場董事長李開複曾預測，國內(nei) 5000多家團購網站99%將會(hui) 死掉，僅(jin) 四五家已達到經營規模的團購網站最終將成市場主宰。