藝術品金融化熱度再升溫

日益升溫的藝術品市場正在吸引越來越多的嗅覺敏感的金融客們(men) 的大手筆投資。今年上半年，藝術品信托的規模就達到24.7億(yi) 元，與(yu) 去年全年此類產(chan) 品規模5.58億(yi) 相比，增長4倍。同時，一大批從(cong) 事藝術品投資的私募基金也正在崛起，且增長幅度驚人。據業(ye) 內(nei) 人士估計，公開發行的藝術基金規模很可能在今年內(nei) 增長20億(yi) 元左右，而到明年則可能達到50億(yi) 至70億(yi) 元的規模。

藝術品信托增長4倍

今年以來，由於(yu) 股市和樓市市道都不好，不少投資者把目光投向最近被炒得火熱的藝術品投資上，原本在國內(nei) 稀少的藝術品信托也如雨後春筍般地出現。

據恒天財富統計，自2009年6月份國投信托推出“盛世寶藏1號保利藝術品投資集合資金信托計劃”以來，國投信托、中信信托及北京國際信托分別發行飛龍係列等藝術品信托產(chan) 品已經將近20款。其他信托例如中融也專(zhuan) 門成立藝術品金融部，著手投資藝術品市場。今年以來，越來越多的信托公司開始涉足藝術品投資領域，中誠信托的天物館1號中國瓷器投資集合資金信托計劃、中融信托的融美1號藝術品集合資金信托計劃、北京信托的懋源富雅1號藝術品投資集合資金信托計劃和寶騰一號藝術品投資集合資金信托計劃、上海信托的香花石係列中國新繪畫藝術品投資信托計劃紛紛問世。其中國投信托正在籌備發行兩(liang) 期規模較大的藝術品信托，募集總額可能達到10億(yi) 元。

據統計，今年上半年，藝術品信托的規模就已經達到25億(yi) 元，而去年全年發行的藝術品信托規模才5.58億(yi) 元，半年時間就已經達到了去年4倍的發行規模，增長速度可謂十分驚人。

與(yu) 此同時，藝術品信托的高收益率也讓越來越多的投資者為(wei) 之動心。預期收益率10%、資金門檻100萬(wan) 、投資期限12個(ge) 月，這是4月新成立的“中融信托之邦文傳(chuan) 家寶集合資金信托計劃”宣揚的信息；而去年1月18日成立的規模為(wei) 5000萬(wan) 元的“中信鈺道翡翠投資基金集合資金信托計劃”在今年1月21日提前終止，也實現了10%的年收益率。相較於(yu) 去年信托產(chan) 品7.76%的平均預期收益率，藝術品信托的高收益顯然十分誘人。

藝術品私募基金崛起

除了信托公司，諸多私募基金也已經進入這一領域。2007年6月，第一隻真正意義(yi) 上的藝術品基金——中國民生銀行[5.78 1.23% 股吧]的“非凡資產(chan) 管理——藝術品投資計劃1號”推出，這款產(chan) 品到期年化收益為(wei) 12.75%。高收益率讓基金在藝術品領域的試水獲得了初步認可。

2010年以來，國內(nei) 一些金融機構、私人銀行、基金管理公司紛紛推出藝術品基金，如摩帝富、泰瑞、德美藝嘉、中藝達晨、深圳杏石等藝術基金陸續推出市場，並在2011年不斷擴張。北京同鑫匯基金管理公司近期將發行“複文藝術品基金1號”，募集規模為(wei) 1億(yi) 元，認購門檻為(wei) 200萬(wan) 元，預期收益率為(wei) 20%。而早些時候，北京德美藝嘉投資管理有限公司發行了德美世博藝術基金，募集規模為(wei) 5000萬(wan) 元。

據不完全統計，在2011年已經上市或者即將推出的藝術品基金，包括中藝達晨、德美藝嘉、邦文投資等已有十多家藝術品投資基金。其中多數為(wei) 去年成立，以私募居多。據悉，目前市場上正在運作的藝術品私募基金規模大約在7億(yi) 元，新近成立的藝術品基金總規模近10個(ge) 億(yi) ，這其中還不包括小規模私人運作的基金；這類基金產(chan) 品增值速度一般為(wei) 13~14%，年化收益率最高可達31%。據了解，這些藝術基金的投資對象，基本以近現代書(shu) 畫與(yu) 中國當代藝術包括油畫、雕塑等為(wei) 主要目標，藝術品基金投資標的80%以上來自拍賣會(hui) ，剩下的作品則從(cong) 畫廊和收藏家手中購得。

盡管目前整個(ge) 藝術基金的數量不太大，增長幅度卻十分驚人。業(ye) 內(nei) 人士估計，公開發行的藝術基金規模很可能在今年內(nei) 增長20億(yi) 元人民幣左右；而到明年，則可能達到50億(yi) 至70億(yi) 元人民幣的規模。

短線操作加大投資風險

然而，在業(ye) 內(nei) 人士看來，藝術品基金目前也尚處在摸著石頭過河的階段。首先，有業(ye) 內(nei) 人士就曾質疑，該類基金的投資過程並不透明。為(wei) 了保證投資收益，有的藝術品基金出現這樣的情況：買(mai) 斷某位藝術家的作品，然後采取各種營銷方式為(wei) 其推廣包裝以拚命提升其名氣，借此抬高其作品的市場價(jia) 格。

其次，藝術基金最難的地方仍在於(yu) 變現方式，而目前藝術品基金的退出渠道也圍繞著拍賣和私人、機構收藏這幾者之間展開。這就意味著藝術品基金的投資決(jue) 策委員需要很高的專(zhuan) 業(ye) 水平。然而目前國內(nei) 並沒有一個(ge) 權威機構能夠對一件藝術品的價(jia) 值給出確切的答案，這也是藝術品基金在中國發展的最大障礙。

最後，海外藝術品基金封閉期一般是8~10年，但目前中國藝術品基金通常隻有3~5年的封閉期，“春買(mai) 秋賣”成了最常見的操作方式，短線操作也加大了投資風險。