“吸金旋風”席卷電子商務行業

今年以來，中國電子[0.83 0.00%]商務行業(ye) 投資額激增。據清科研究中心統計，1月至今，已經披露的投資金額總額為(wei) 11.93億(yi) 美元，大幅超過2010年全年的數據。電子商務企業(ye) 的批量上市和大手筆融資，像磁鐵一樣不斷吸引著各路資本，蜂擁而至的資金已經探索出三大投資出路並精耕細作，但動輒千萬(wan) 美元的融資隱藏的風險也不容小覷。

投資金額創新高

清科研究中心的數據顯示，今年以來，中國電子商務市場已披露的投資事件共發生44起，已披露的投資金額高達11.93億(yi) 美元，創曆年新高。

與(yu) 之相比較，2010年全年中國電子商務市場披露的投資事件共發生60起，主要包括網上零售、B2B、電子支付及電子商務服務等各環節，總的投資金額為(wei) 7.45億(yi) 美元。迄今為(wei) 止，2011年中國電子商務市場投資案例已接近去年全年的73.33%，而投資金額已經是去年的1.6倍。

盡管今年迄今為(wei) 止較高的投資額主要得益於(yu) 京東(dong) 商城、拉手網、好樂(le) 買(mai) 、唯品會(hui) 等企業(ye) 單筆的大額投資，但是投資案例數之多，也顯示了資本對中國電子商務市場的狂熱與(yu) 躁動。

清科研究中心分析師張亞(ya) 男表示，中國電子商務市場中諸如奢侈品、女裝、男裝、內(nei) 衣、包飾、食品、化妝品等細分市場正在快速發展壯大中，加之各類傳(chuan) 統企業(ye) 的紛紛入局，中國電子商務市場仍有巨大的成長空間。目前獲得投資的電子商務企業(ye) 主要集中在服裝服飾類，預計未來車品車飾、家裝飾品等細分市場企業(ye) 將以較高的產(chan) 品單價(jia) 、日趨增加的交易額等優(you) 勢引起資本的關(guan) 注。

資本覓得三大出口

業(ye) 內(nei) 人士指出，當下資本投資電子商務企業(ye) 主要有三大方向，分別是：“淘品牌”、電子商務外包服務提供商及“輕”倉(cang) 儲(chu) 模式的電子商務企業(ye) 。

“淘品牌”即指通過借助淘寶平台發展起來的品牌，經過淘寶平台網店的運營而壯大，最後形成自有產(chan) 品及品牌體(ti) 係。麥包包即可稱為(wei) “淘品牌”的先行者。2011年，投資人紛紛出手“淘品牌”，除麥包包再次獲得融資外，歐萊諾、派倍安、斯波帝卡、簡時尚品、韓都衣舍等均獲得融資。張亞(ya) 男表示，盡管大部分“淘品牌”都屬A輪融資，但是隨著資本對於(yu) 領先“淘品牌”企業(ye) 的深度挖掘，部分企業(ye) 將相繼獲得資本的再次聯姻。不過，“淘品牌”對淘寶大環境或店主的依賴程度較高，其是否擁有獨立運作的生命力仍需考證。

電子商務外包服務提供商成為(wei) 資本關(guan) 注的又一環節。盡管這部分市場尚屬孕育期，市場參與(yu) 者較少，但據清科研究中心數據顯示，2010年至今，已有四家電子商務外包服務提供商獲得融資，如易積科技、尊寶網、1858網等。清科研究中心預計這部分外圍企業(ye) 將有較大的成長空間。一方麵，隨著傳(chuan) 統企業(ye) 向電子商務市場不斷滲入，傳(chuan) 統行業(ye) 的運營模式與(yu) 互聯網模式存在分歧，為(wei) 了加速電商領域的布局，除大規模的資金並購外，將電子商務嚐試性外包將成為(wei) 不錯的選擇；另一方麵，中國電子商務市場參與(yu) 主體(ti) 多元化、複雜化，急劇的市場競爭(zheng) 必然需要專(zhuan) 業(ye) 性的團隊提供服務。對於(yu) 電子商務外包服務企業(ye) 來說，這是一個(ge) 很好的曆史機遇。

“輕”倉(cang) 儲(chu) 模式的電子商務企業(ye) 則會(hui) 成為(wei) 大型的互聯網企業(ye) 投資及並購的目標。目前，中國一些大型的互聯網企業(ye) 如盛大、騰訊、搜狐等都沒有形成自有的電子商務業(ye) 務線，麵對互聯網商務時代的來臨(lin) ，大型互聯網企業(ye) 急需布局市場。但是一些重倉(cang) 儲(chu) 的電子商務企業(ye) 市場競爭(zheng) 激烈，需要投入的資金較大。為(wei) 此，在電子商務細分業(ye) 務的布局上麵，一些輕倉(cang) 儲(chu) 的電子商務模式如旅遊、機票、保險等相關(guan) 企業(ye) 將成為(wei) 被並購的主要目標。