四大政策助力 稀土業十二五前景光明

2月16日，國務院常務會(hui) 議，研究部署促進稀土行業(ye) 持續健康發展的四大政策措施，包括：一要建立健全行業(ye) 監管體(ti) 係，加強和改善行業(ye) 管理。二要依法開展稀土專(zhuan) 項整治，維護行業(ye) 秩序。三要加快行業(ye) 整合，調整優(you) 化產(chan) 業(ye) 結構。四要加快稀土關(guan) 鍵應用技術研發和產(chan) 業(ye) 化。

力爭(zheng) “十二五”

形成稀土業(ye) 健康發展格局

從(cong) 2006年4月國土資源部停止頒發新的稀土采礦權證起，國家開始了對稀土行業(ye) 真正意義(yi) 上的整頓，但這幾年主要還是從(cong) 控製資源開采總量，調低稀土產(chan) 品出口配額，上調稀土產(chan) 品出口關(guan) 稅等方麵做文章。行業(ye) 兼並重組則主要是由以行業(ye) 龍頭包鋼稀土[74.00 -1.23%]為(wei) 代表的地方國企發起，為(wei) 稀土行業(ye) 的產(chan) 業(ye) 集中作了不可磨滅的貢獻。

近兩(liang) 年來，隨著稀土價(jia) 格持續上漲，國家對稀土行業(ye) 的重視程度日趨升級。此次更以國務院常務會(hui) 議的高度，來研究部署促進稀土行業(ye) 持續健康發展的政策措施。內(nei) 容上至行業(ye) 準入，資源開采，下至深加工技術開發等等無不兼顧，涉及到了稀土行業(ye) 的方方麵麵。

會(hui) 議尤為(wei) 重要的一點是：第一次明確了整治的具體(ti) 時間：“力爭(zheng) 用5年左右時間，形成合理開發、有序生產(chan) 、高效利用、技術先進、集約發展的稀土行業(ye) 持續健康發展格局。”這就是說，“十二五”期間將形成我國稀土行業(ye) 持續健康發展格局。隨著具體(ti) 時間的部署約束，諸多懸而未決(jue) 的行業(ye) 整治問題將得到迅速解決(jue) ，這對行業(ye) 是重大利好。隨著中國政府資源保護意識的徹底覺醒，世界其他國家享受慣了廉價(jia) 中國稀土[3.69 -1.34%]的日子已經終結。

四大政策措施

加大整治力度

從(cong) 四大政策措施的具體(ti) 內(nei) 容來看，接下來的整治力度會(hui) 非常嚴(yan) 格：“堅決(jue) 打擊非法開采和超控製指標開采、違法生產(chan) 和超計劃生產(chan) 、破壞生態和汙染環境等各類違法違規行為(wei) ，維護行業(ye) 秩序。”這一措施的落實將取締一批仍在非法開采或者環保不過關(guan) 僥(jiao) 幸生存的上遊開采和中遊冶煉企業(ye) ；但從(cong) 另一個(ge) 角度思考，能在此次國家整頓中存活下來的非資源型分離企業(ye) 也將成為(wei) 另一個(ge) 層麵上的“稀缺資源”。“深入推進稀土資源開發整合，加快行業(ye) 兼並重組。”這一政策措施則有望加快仍處於(yu) 混亂(luan) 狀態的南方中重稀土企業(ye) 的兼並重組。這兩(liang) 項措施的實施，將有利於(yu) 行業(ye) 骨幹企業(ye) 的發展，大大提高稀土產(chan) 業(ye) 集中度。可以預測，整治階段中將不可避免引致國內(nei) 稀土供應趨緊，價(jia) 格繼續上漲。

2009年我國稀土行業(ye) 累計完成工業(ye) 總產(chan) 值240.7億(yi) 元，實現銷售收入243.7億(yi) 元。2010年的行業(ye) 數據尚未公布，根據稀土價(jia) 格的走勢，2010年同比上漲了1倍多，所以能夠推斷我國稀土行業(ye) 2010年累計完成工業(ye) 總產(chan) 值在500億(yi) ~600億(yi) 是有可能的。靠賣稀土初級加工產(chan) 品獲取區區500億(yi) ~600億(yi) 人民幣的產(chan) 值，實在是讓我們(men) 無言以對“稀土大國”的稱謂。以氧化鈰為(wei) 例，99%純度的氧化鈰目前國內(nei) 價(jia) 格38000元/噸，但99.99%純度的氧化鈰價(jia) 格目前國外價(jia) 格是76000元/噸，售價(jia) 足足高出一倍。據了解，主要迫於(yu) 技術原因，國內(nei) 絕大部分企業(ye) 滿足於(yu) 99%純度氧化鈰的生產(chan) 和銷售。生產(chan) 高附加值的稀土深加工產(chan) 品是麵臨(lin) 的又一當務之急。所以，“加快稀土關(guan) 鍵應用技術研發和產(chan) 業(ye) 化，引導和組織稀土生產(chan) 應用企業(ye) 、研發機構和高等院校，大力開發深加工和綜合利用技術，推動具有自主知識產(chan) 權的科技成果產(chan) 業(ye) 化，為(wei) 發展戰略性新興(xing) 產(chan) 業(ye) 提供支撐。”這一措施的實施，是使我國真正成為(wei) “稀土強國”的必經之路。

總體(ti) 而言，四大政策措施劍指行業(ye) 麵臨(lin) 的絕大部分問題，國家對行業(ye) 的認識是非常充分的，關(guan) 鍵是要看措施的落實情況。會(hui) 議明確了責任分工，要求各有關(guan) 地區和部門加強組織領導和協調配合，抓好督促檢查，落實責任製，確保各項政策措施落到實處。5年時間，期待中國稀土行業(ye) 的大變革，投資者也有望迎來稀土行業(ye) 橫跨“十二五”期間的機會(hui) 。

包鋼稀土將深度受益

國家層麵著手的行業(ye) 大整頓，將鞏固稀土價(jia) 格的上漲趨勢，行業(ye) 龍頭包鋼稀土(600111)必將成為(wei) 最大受益者。我們(men) 調整公司2010年~2012年的每股收益分別為(wei) ：0.94元、1.50元和2.00元的預測，公司業(ye) 績具備較好的確定性增長趨勢。基於(yu) 行業(ye) 良性的發展態勢，公司突出的行業(ye) 地位，我們(men) 維持對包鋼稀土的“推薦”投資評級。