中國租賃業而立之年再出發

2011年，剛剛跨入而立之年的中國租賃業(ye) ，開始了全麵複興(xing) 之旅。

截至目前，內(nei) 、外資租賃公司以及金融租賃公司的潛在租賃資產(chan) 承載能力可高達1萬(wan) 億(yi) 元人民幣以上。

然而，中國融資租賃市場遠未得到充分發展，租賃優(you) 勢尚未完全發揮。

經曆了三十年的發展起伏，特別是在後危機的時代，融資租賃業(ye) 對於(yu) 國民經濟發展的重要性被重新挖掘和審視，機遇已經清晰而明確地擺在了麵前。

剛跨入而立之年的中國租賃業(ye) ，幾起幾落之後，開始全麵複興(xing) 。統計顯示，內(nei) 、外資租賃公司以及金融租賃公司的總數量已近200家，注冊(ce) 資金合計超過800億(yi) 元，潛在租賃資產(chan) 承載能力可高達1萬(wan) 億(yi) 元人民幣以上。

一般而言，租賃公司的類型可按其控股股東(dong) 的類型劃分：金融機構(金融資本)所屬類型為(wei) 金融租賃公司；專(zhuan) 業(ye) 廠商(產(chan) 業(ye) 資本、商業(ye) 資本)所屬類型，即廠商係租賃；獨立機構(投資機構主導的投資資本、中介機構的中介資本和財務投資人的混合資本)三種類型。其中，金融租賃公司盡管數量較少，但其總的注冊(ce) 資金高達455億(yi) 元。

從(cong) 增速上看，租賃業(ye) 自2007年年末金融租賃公司異軍(jun) 突起以來，呈現飛速發展態勢：統計顯示，2009年，融資租賃業(ye) 新增業(ye) 務額達到2800億(yi) 元，預計2010年將超過4000億(yi) 元人民幣，這其中，由銀監會(hui) 監管的金融租賃公司將占據一半的市場份額。

但若從(cong) 存量角度考量，中國租賃業(ye) 依然停留在初期的發展階段，在交易規模、租賃市場滲透率以及對GDP貢獻等指標方麵，與(yu) 發達國家相比還存在很大差距。換言之，差距也在一定程度上意味著中國租賃業(ye) 的發展空間十分巨大。

金融租賃崛起：

須破同質化

發達國家現代意義(yi) 的租賃業(ye) 已有近60年的曆史，直到今天仍然保持著強勁的發展勢頭。在過去的十年當中，全球的租賃年交易額從(cong) 2900億(yi) 美元，發展到了7600億(yi) 美元，年均增長超過了10%，遠遠地高於(yu) 同一時期全球GDP的增長。

與(yu) 此形成鮮明對比的是，我國租賃業(ye) 在過去的三十年中，曆經起伏，混亂(luan) 無序多，繁榮穩健少。這種情況在2007年得以扭轉：2007年，銀監會(hui) 下發並實施了《金融租賃公司管理辦法》，此舉(ju) 為(wei) 商業(ye) 銀行開辦金融租賃公司掃清了障礙。

從(cong) 2007年11月開始，先後有工行、建行、交行、民生銀行[5.14 2.19%]等多家商業(ye) 銀行籌備的金融租賃公司相繼開業(ye) 。

統計顯示，金融租賃公司在2010年前三季度租賃投放金額達1409億(yi) 元，實現營業(ye) 收入108億(yi) 元，利潤總額達35.32億(yi) 元。與(yu) 2009年年底1507億(yi) 元的租賃資產(chan) 餘(yu) 額、77.79億(yi) 元的營業(ye) 收入、22.36億(yi) 元的利潤總額相比，2010年各項指標幾乎增長一倍。

工商銀行[4.30 0.00%]行長楊凱生曾撰文稱，從(cong) 對租賃業(ye) 發展貢獻來看，2007年3月，銀監會(hui) 頒布了經修改的《金融租賃公司管理辦法》，允許商業(ye) 銀行試點設立金融租賃公司，我國金融租賃業(ye) 由此進入了一個(ge) 新的發展階段。

國銀租賃總裁於(yu) 順明認為(wei) ，與(yu) 其他租賃公司相比，銀行係租賃公司有共同的優(you) 勢，主要體(ti) 現在兩(liang) 個(ge) 方麵：注冊(ce) 資本較大；依托母行的優(you) 勢。

一般而言，在上述兩(liang) 個(ge) 優(you) 勢支撐之下，金融租賃公司資本充足率較高、抵禦風險能力較強，其服務對象大多定位於(yu) 大型高端客戶，並且主要集中在航空、基礎設施、IT產(chan) 業(ye) 和中小企業(ye) 的設備租賃等方麵。

但正因服務對象定位在航空、基礎設施等少數領域，金融租賃公司的業(ye) 務同質化現象比較突出。不過，一位金融租賃公司高管則認為(wei) ，這是行業(ye) 發展的必然過程。隨著市場機製不斷健全、企業(ye) 競爭(zheng) 壓力存在，金融租賃公司也將不斷調整自己的業(ye) 務定位，開發專(zhuan) 有技術，打造自己的核心板塊，實行差異化的戰略。

從(cong) 已成立的金融租賃公司股東(dong) 背景看，有9家商業(ye) 銀行和3家資產(chan) 管理公司等金融機構為(wei) 主要出資人設立了金融租賃公司。此外，以中石油為(wei) 主要投資人設立的昆侖(lun) 金融租賃的加盟，使產(chan) 業(ye) 資本設立的金融租賃公司增至5家。

廠商租賃：

擺脫“促銷工具”束縛

廠商係租賃公司主要是由廠家或商家為(wei) 投資背景成立的租賃公司。投資目的是為(wei) 了促銷和從(cong) 事產(chan) 品的租賃經營服務。國外許多規模較大的生產(chan) 廠商，都擁有自己的租賃公司，並成為(wei) 其國內(nei) 租賃市場的重要參與(yu) 者。

中聯重科[14.18 0.00%]融資租賃(中國)有限公司總裁萬(wan) 鈞表示，中國的廠商係租賃公司本身覆蓋的行業(ye) 不是很多，但是在重點領域的普及率卻非常高。

事實上，這正是廠商係依托生產(chan) 廠商帶來的結果。凡事有利有弊，依托廠商背景，也給廠商係租賃公司提出了一個(ge) 現實問題：自身究竟定位於(yu) 利潤中心還是生產(chan) 廠商的促銷工具。

“與(yu) 銀行係租賃公司交流時，他們(men) 羨慕廠商係租賃公司不用考慮業(ye) 務的來源，自然而然就會(hui) 產(chan) 生。”萬(wan) 鈞表示，但是廠商係租賃公司則羨慕他們(men) 堅持自己的原則。

原因很簡單，作為(wei) 廠商係租賃公司，當市場有任何一個(ge) 反應、要求，製造商認為(wei) 租賃公司必須滿足。但這點對租賃公司而言是很難平衡的。

“作為(wei) 融資租賃公司，不會(hui) 放棄利潤中心，但廠商不會(hui) 放棄讓你成為(wei) 促銷工具的努力，所以兩(liang) 者永遠在打架。”萬(wan) 鈞表示，廠商係的租賃公司一定要堅持自己作為(wei) 利潤中心或者半利潤中心的地位，否則會(hui) 淪為(wei) 廠商的附庸，租賃公司的創新最終得不到支持。

“從(cong) 根本上解決(jue) 問題，需要探索基於(yu) 資產(chan) 管理能力的創新的融資方式。”萬(wan) 鈞認為(wei) ，廠商融資租賃公司需要一直把資產(chan) 管理能力作為(wei) 其核心競爭(zheng) 力。廠商係租賃公司一開始就管理資產(chan) ，而且對行業(ye) 非常了解，有這方麵的優(you) 勢。

獨立租賃：

多樣性創造合作機會(hui)

獨立租賃公司的股東(dong) 多為(wei) 大型外貿、物流、綜合性企業(ye) 集團和各類專(zhuan) 業(ye) 投資機構。也可以由兩(liang) 家或更多家的金融機構、製造廠商投資設立，或是由各種類型的財務谘詢、融資中介服務機構設立的獨立的融資租賃公司。

山東(dong) 融世華租賃有限公司董事長孫紅表示：“銀行係不缺錢，廠商係不缺市場，獨立租賃公司應該說市場是最難的。”

“銀行係租賃公司是資金驅動型為(wei) 導向的租賃的模式；廠商係租賃公司則以銷售設備為(wei) 模式。”中國環球國際租賃有限公司總經理郭衛平認為(wei) ，獨立租賃公司由於(yu) 業(ye) 務選擇的獨立性，在風險控製和運營管理上有一定優(you) 勢。

郭衛平還表示，此外，獨立租賃公司常常有不同的背景。股東(dong) 類型的差異、不同背景的獨立租賃公司對市場判斷不同，經營領域、管理體(ti) 係、市場控製風險模式呈現不同的特點。

從(cong) 現狀來看，此類租賃公司要麽(me) 有廣泛的客戶群體(ti) ，要麽(me) 有長期資金來源的優(you) 勢，再或有明確的行業(ye) 定位，有一定的專(zhuan) 業(ye) 優(you) 勢。

獨立租賃公司的重要優(you) 勢在於(yu) 它既不附屬於(yu) 提供資金的銀行，也不附屬於(yu) 提供設備的製造廠商和承租客戶，是服務於(yu) 銀行、廠商和客戶的獨立的負債(zhai) 、投資和資產(chan) 管理的平台。

郭衛平認為(wei) ，分析租賃業(ye) 的曆史可知，追求發展速度是導致當初陷入租賃業(ye) 停滯的原因之一。他表示，前車之鑒使租賃公司建立了穩健發展的思路，設定了風險管控、合理的運營機製，在發展中不斷完善內(nei) 控建設，減少不良資本，規範信息等。

租賃業(ye) 分析人士表示，高效、創新是獨立機構租賃公司可持續發展的靈魂。獨立租賃公司需要在經營模式、管理上順應市場變化，實行優(you) 化創新，保障企業(ye) 的長遠發展。