境外上市好處：

融資（除了IPO外未來還可以通過這個(ge) 平台增發、發債(zhai) ；後續融資能力強是境外上市的主要優(you) 勢）；

變現（給想要退出的股東(dong) 創造承接市場；境外退出等）；

創造貨幣（上市後公司可以把股票當做貨幣用戶收購和其他計劃）；

員工激勵（結合員工利益與(yu) 企業(ye) ；俗稱金手銬）；

建立品牌特別是打造國際品牌。

上市涉及中介機構包括交易所、投行（保薦承銷）、會(hui) 計所（有的公司會(hui) 請兩(liang) 個(ge) ，因為(wei) 審計的是不能協助做一些賬簿梳理、稅收籌劃工作的）、律所（境內(nei) 和境外）、存托銀行、印刷商、公關(guan) 公司、評估公司。

1、選擇交易所一般是基於(yu) 公司所在行業(ye) 和交易所要求，行業(ye) 上例如科技公司納斯達克多，教育公司紐交所多；美國交易所是多級市場並且每級別市場下都有不同的要求（有的是利潤、有的是權益、有的是市值…）看你滿足啥。

2、選擇上市時機除了滿足交易所的技術性要求外，一般是在企業(ye) 可以明確簡單描述公司戰略並且過去有著良好業(ye) 績記錄的時點，這個(ge) 時候便於(yu) 營造那種“必選股”氛圍。當然還有整個(ge) 市場情況；發行規模除了考慮企業(ye) 資金需求，還要基於(yu) 可預見的現有投資者流動性訴求以及大市行情；有的IPO融資是增加和獻售結核，這時候要考慮獻售減持對股票故事的影響以及其發出的信息。

3、投行會(hui) 全程參與(yu) 上市過程，包括文件準備、確定發行結構、確定價(jia) 格以及準備故事。選擇主要看中其投資者獲取和分銷能力以及對你這個(ge) 公司所持的估值觀點是否契合。

企業(ye) IPO最常見問題核心是法律架構重組（或海外重組，最好有實際運營而非空殼），然後是規範公司治理、符合獨立經營並完善關(guan) 聯交易披露及定價(jia) ，梳理此前會(hui) 計稅務問題（或財務合規，財務不合規是境外上市失敗的主因），美國要求遞交F-1申請裏麵要有三年財務和五年展望摘要，如果不用GAAP或者IFRS的要編製調節表；審計後的報告最多自資產(chan) 負債(zhai) 報表日後15個(ge) 月有效。

SEC審核時間一般是遞交後30天，海外公司可以秘密遞交，審核後就是一連串Q&A。

SEC審核是確保信息完整，在其宣布“有效”前不得銷售證券。

路演一般每場30來分鍾陳述+問答，主要的思路是

1、闡明機遇、挑戰，業(ye) 務推動因素；

2、告知優(you) 勢、劣勢、機遇、風險；

3、傳(chuan) 遞增長目標及空間；

4、解釋財務模型及商業(ye) 模式；

5、公司資本性支出的要求；

6、解答投資者可能的顧慮。

每次路演後投行會(hui) 協助征求訂單，確認市場能夠接受最高價(jia) 。路演內(nei) 容要保證招股書(shu) 包含或者可以推倒出來，否則均可能被視為(wei) “搶跑”

（注：管理期望，為(wei) 未來超於(yu) 並提高預測範圍留足空間；充分時間準備陳述和問答，否則再精美的PPT都不能幫助贏得投資）

ps：企業(ye) 上市常見會(hui) 計問題：

•   編製綜合報表的基準及範圍

•   不齊全的會(hui) 計記錄

•   未有充足計算壞帳及呆帳準備

•   存貨的準備

•   銷售收入的確認

•   研究及開發費用的資本化

•   無形資產(chan) 的確認

•   在建工程轉入固定資產(chan) 及相關(guan) 的折舊調整

•   土地使用權的權益及相關(guan) 的租賃處理

•   大量以現金支付的交易引致審計上跟蹤的困難

•   股東(dong) 借款的處理

•   關(guan) 聯交易於(yu) 會(hui) 計上的處理對會(hui) 計的影響

•   會(hui) 計製度的差異

•   投資者如何有效及時了解企業(ye) 財務狀況