如何在韓國證券期貨交易所上市

　　 當時在全球證券市場市價(jia) 總值排第16位、成交金額排第12位的韓國證券期貨交易所，首次來到北京舉(ju) 辦了“上市研討說明會(hui) ”。2006年5月，在第四屆APEC中小企業(ye) 技術交流會(hui) 的海外投資論壇上，有關(guan) 專(zhuan) 業(ye) 人士闡述了中國中小企業(ye) 在韓國上市的規範和條例，韓國證券期貨交易所理事長李永鐸說，相比其他證券市場而言，韓國證券市場具有發行和上市費用低、上市所需時間短等優(you) 勢。

　　市場環境和特征

　　韓國證券期貨交易所於(yu) 2005年1月由證券、期貨、創業(ye) 板合並而成。韓國證券市場分為(wei) 三塊：主板（以製造業(ye) 、金融業(ye) 等大型優(you) 質企業(ye) 為(wei) 主）、創業(ye) 板（以吸引小規模科技企業(ye) 為(wei) 主，不符合收益條件的可通過創業(ye) 板上市委員會(hui) 的技術和潛力評估上市）和衍生產(chan) 品市場。

　　按照相關(guan) 規定，韓國允許他國企業(ye) 在韓交所通過IPO發行股票並掛牌上市，而且推出了大量優(you) 惠措施，不僅(jin) 縮減了這些企業(ye) 赴韓上市的程序，更減少了約50％的公告事項。

　　此外，中國的中小企業(ye) 赴韓交所上市還有很多優(you) 勢：一是中國與(yu) 韓國產(chan) 業(ye) 結構類似，均為(wei) 製造業(ye) 比重高。二是韓國投資的熱點產(chan) 業(ye) （半導體(ti) 、電子通訊、造船、汽車、鋼鐵、化工等）在我國有堅實的產(chan) 業(ye) 基礎和企業(ye) 群體(ti) ，尤其是IT產(chan) 業(ye) ，兩(liang) 國均發展迅速，增長潛力相似。三是韓國經濟規模比較大，是製造業(ye) 企業(ye) 不會(hui) 忽視的一個(ge) 市場。四是融資簡便迅速。企業(ye) 上市後，增資擴股沒有限製，擁有靈活的增資機製，融資成本低廉。五是韓交所對中國企業(ye) 赴韓上市的主板優(you) 惠條件已製定，創業(ye) 板優(you) 惠政策也正在擬定。

　　韓國金融界有關(guan) 人士認為(wei) ，寬鬆的政策環境和韓國證券市場的發展優(you) 勢成為(wei) 中國企業(ye) 尋求融資的一個(ge) 有利選擇。

　　韓國證券期貨交易所理事長李永鐸說，韓國證券市場自1998年實行全麵開放以來，截至2005年3月，外來投資者持有韓國上市公司股票金額占韓國證券期貨交易所市價(jia) 總額的42％，這不僅(jin) 說明韓國外匯市場的開放水平，更顯示出外國投資者對韓國證券市場的信心和積極參與(yu) 。

　　上市條件和步驟

　　中國企業(ye) 赴韓上市需要哪些條件呢？韓交所主板的上市條件是：淨資產(chan) 8000萬(wan) 以上人民幣；三年經營業(ye) 績；最近會(hui) 計年度的利潤至少是2000萬(wan) 人民幣、銷售收入2.4億(yi) 人民幣，3年累計利潤4000萬(wan) 人民幣、平均年銷售收入1.6億(yi) 人民幣。在股權結構方麵，要求最低公眾(zhong) 持股數量1000名、在韓交所募股不少於(yu) 100萬(wan) 股、小股東(dong) 份額須占股本的30％以上。

　　同時，韓國創業(ye) 板所規定的企業(ye) 上市條件也各不相同：首先是風險企業(ye) ，隻要其小股東(dong) 持股比例達到20％，監事認為(wei) 適合上市，即可登記上市。其次是一般企業(ye) ，則有三種選擇：一是建立企業(ye) 為(wei) 3年，股東(dong) 交付的資本金為(wei) 5億(yi) 韓元，小股東(dong) 持股比例不低於(yu) 20％，有經常收益，無資本蠶食情況，負債(zhai) 比例不超過同行業(ye) 平均水平的15倍，經監事同意。二是自有資本為(wei) 100億(yi) 韓元，資產(chan) 總額為(wei) 500億(yi) 韓元，小股東(dong) 持股比例不低於(yu) 20％，負債(zhai) 比例不到同行業(ye) 的平均數，經監事同意。三是自有資金為(wei) 1000億(yi) 韓元，股票分散率為(wei) 20％，資本金蠶食不足50％，負債(zhai) 比例不超過同行業(ye) 的400％，經監事同意，一般企業(ye) 可以根據自己的情況登記上市。

　　對中國的中小企業(ye) 而言，赴韓上市的平均承銷費用隻占企業(ye) 融資額的5％。因此，對於(yu) 資金力量相對薄弱的企業(ye) 而言，赴韓創業(ye) 板上市是一個(ge) 不錯的選擇。

　　此外，韓國證交所表示，隻要事先與(yu) 該所就發行和上市有關(guan) 事項進行溝通，並充分準備好資料，從(cong) 提交準備上市審查申請書(shu) 到上市隻需3個(ge) 月的時間。

　　中小企業(ye) 在韓交所上市要經過三個(ge) 步驟：上市準備、上市審查、公募及上市。首先要選定主承銷商，然後提交上市預審申請書(shu) 和有價(jia) 證券備案書(shu) ，最後定價(jia) 發行、掛牌交易。而韓交所也要經過盡職調查、上市審查和需求預測幾個(ge) 程序，其後企業(ye) 便可發行上市。