這些財富資產配置你能真正了解離岸信托的用處嗎？

隨著全球CRS和國家宏觀去杠杆大背景下，中國富豪們(men) 紛紛將資產(chan) 轉入家族信托，借助離岸家族信托基金規劃將個(ge) 人財富與(yu) 企業(ye) 經營風險隔離，實現財富傳(chuan) 承與(yu) 資產(chan) 保值。

“離岸信托作為(wei) 在離岸屬地成立的信托，在操作上與(yu) 信托類似，但因為(wei) 特定的屬地對信托的定義(yi) 或法條有相對寬鬆或特別的政策，使受益人的利益能夠得到更多的保護。

家族離岸信托的功能已不僅(jin) 旨在對家族資產(chan) 的簡單管理與(yu) 繼承。在一些流淌著家族血液的上市公司中，將信托製度與(yu) 公司製度相互配合，可達到加強對上市公司有效控製，家族離岸信托在歐美發達國家，特別是英美法係國家得到了廣泛應用。在香港地區，如長江實業(ye) （李嘉誠）、恒基地產(chan) （李兆基）、新鴻基地產(chan) （郭氏家族）、恒隆集團（陳啟宗）、英皇國際（楊受成）、大新銀行集團（王守業(ye) ）等均已成立並透過各自的家族離岸信托基金持有上市公司股票。

離岸信托與(yu) 離岸公司構架、避稅的國外身份（可通過投資加勒比一些項目如加勒比商業(ye) 銀行、加勒比國際保險公司等獲贈）相結合，在新的全球稅收信息自動共享協議下可獲得終級的解決(jue) 方案。

馬雲(yun) 綜合運用離岸信托控股公司

截至2017年底，馬雲(yun) 持有阿裏巴巴167,159,739股權益，占阿裏總股份的6.4%。

而馬雲(yun) 持有阿裏的方式，除占其總持股的0.2%為(wei) 個(ge) 人持股（34333股）外，其餘(yu) 99.8%都是通過海外實體(ti) 持有的，比如離岸家族信托（107668564）、海外慈善基金會(hui) （24147842股）、開曼控股公司（35000000股），總價(jia) 值超過1,700億(yi) 。（按2019.1.17當日股價(jia) 和匯率粗算，下同）。

其中，馬雲(yun) 通過離岸家族信托所持股份，占其總持股的64.4%，市值約1,119億(yi) 。

馬雲(yun) 的離岸信托，是以馬雲(yun) 作為(wei) 委托人，馬雲(yun) 和他的家人作為(wei) 受益人，家族信托（1或多個(ge) ）通過兩(liang) 個(ge) BVI公司——JCProperties Limited 和 JSP Investment Limited，最終持有阿裏巴巴的股票。

對阿裏的控製權上，馬雲(yun) 按照阿裏合夥(huo) 人製度決(jue) 策或行事（為(wei) 退休準備，馬雲(yun) 清退VIE股權，減輕影響）；享有的財產(chan) 權上，配偶和後代將按照馬雲(yun) 的信托契約分配或受益。

雷軍(jun) 信托六層架構

雷軍(jun) 作為(wei) 中國科技界大佬，其上市前信托有諸多看點。

小米上市主體(ti) 之上共有6層架構，第一層上市公司，第二層為(wei) 兩(liang) 家公司分別持有AB股，第三層、第四層分別為(wei) Sunrise Vision Holdings及Parkway Global Holdings，第五層為(wei) 家族信托，雷軍(jun) 作為(wei) 委托人，本人及其家族作為(wei) 受益人；第六層為(wei) 受托人ARK Trust（HK）Co.Ltd。

相比傳(chuan) 統的由銀行擔任信托受托人，雷軍(jun) 設立的家族信托作為(wei) 方舟信托的受托管理人，這是典型的上市前信托的架構模型。李文修表示，雷軍(jun) 及其家屬極有可能是Sunrise Vision Holdings及Parkway Global Holdings這兩(liang) 家公司的董事，從(cong) 而在公司經營決(jue) 策層麵發揮更大的靈活性。

作為(wei) 首家同股不同權上市架構的公司，雷軍(jun) 的家族信托旗下有兩(liang) 家控股公司，一家為(wei) Smart mobiles Holdings，持有AB股，而另一家為(wei) Smart Player Limited，僅(jin) 持有B股，這兩(liang) 家控股公司持有境外上市主體(ti) 小米集團。從(cong) 股權結構看，小米股票分為(wei) A類股份和B類股份，A類股份持有人每股投票權為(wei) 10票，B類股份持有人每股投票權為(wei) 1票。具體(ti) 來看，小米集團A類股份全部由創始人雷軍(jun) （4.29億(yi) 股）和另一位聯合創始人林斌（2.4億(yi) 股）持有。

在設立上市前IPO時可以劃分開A股、B股的受益人，分開兩(liang) 個(ge) 架構持有不同股權的信托，兩(liang) 個(ge) 架構有不同受益人以外，其中某些受益人可以設置鎖定到分配期間才可以分配，不同公司做投資權限也不同，每間公司下麵開的賬戶的投資風險評估報告也有所差別。

離岸信托的好處

離岸信托具備資產(chan) 分隔和保全、財富傳(chuan) 承和分配、稅務合規優(you) 化、個(ge) 人信息私密性等優(you) 點而備受家族及富豪的青睞：

信息保密；

有效地控製受益人的揮霍行為(wei) ；

遺囑和不動產(chan) 規劃；慈善事業(ye) ；

為(wei) 未來退休提供保障；信托投資公司；

設計公司架構；

財產(chan) 保護；

繼承和遺產(chan) 稅規劃等。

1、避免家族內(nei) 財產(chan) 糾紛

在信托中，有哪些受益人，每個(ge) 人應該獲得多少，在什麽(me) 條件下可以獲得多少財產(chan) ，都規定的清清楚楚。到時候分這些財產(chan) 的是信托受托人，而不是財產(chan) 委托人。比如財產(chan) 委托人和不同的太太有好幾個(ge) 孩子。在這種情況下，財產(chan) 委托人可以把如何分蛋糕這個(ge) 燙手的山芋交給信托受托人處理。

2、隔離財產(chan) ，避免將父輩的債(zhai) 務傳(chuan) 到下一代

在中國有句老話叫做“父債(zhai) 子還”。如果老爸欠了一屁股債(zhai) 還不出來，兒(er) 子頂上去還債(zhai) 似乎是天經地義(yi) 的事。家族信托可以給這樣的窘境提供一個(ge) 解決(jue) 方案。

舉(ju) 個(ge) 例子來說，假設老王由於(yu) 某種原因在外麵欠別人一個(ge) 億(yi) 。在沒有信托的情況下，即使老王把自己的房子贈予給小王，其債(zhai) 主還是可以通過打官司要求小王賣房償(chang) 債(zhai) 。如果老王設立了家族信托，那麽(me) 其債(zhai) 主有一個(ge) 追債(zhai) 時限（在新加坡是五年）。如果在信托成立五年後債(zhai) 主沒有起訴，那麽(me) 該信托內(nei) 的財產(chan) 就被視為(wei) 獨立於(yu) 老王的資產(chan) ，在老王和債(zhai) 主的債(zhai) 務糾紛中不會(hui) 有被追償(chang) 的危險。

3、避稅。主要可以避免遺產(chan) 稅和贈予稅

傳(chuan) 統的國際金融市場，必須受所在地政府的政策法令的約束，而離岸金融市場則不受國家政府管製與(yu) 稅收限製，擺脫了任何國家或地區政府法令的管理約束。如今人民幣國際化進程加快,發展離岸市場不可或缺。

以下是幾個(ge) 世界上著名的離岸金融市場的概覽，助您更好地選擇離岸注冊(ce) 地。

一、香港

在國家經濟迅速發展的過程中，作為(wei) 國際金融中心的香港，一直在全球經濟活動中發揮關(guan) 鍵作用。香港的營商環境優(you) 越，資金信息流通，市場開放，自由有序，集合世界各地的專(zhuan) 才，配合完善的基礎建設、獨立的法治製度，以及低稅率等多方麵優(you) 勢，是內(nei) 地企業(ye) “走出去”的理想平台。香港的稅製簡單且稅率低，被譽為(wei) 中小企業(ye) 的天堂、創業(ye) 的沃土。

香港采用地域來源原則征稅，即隻有源自香港的利潤才須在香港課稅，而源自其他地方的利潤則不須在香港繳納利得稅。簡言之，即使在香港成立了有限公司，但如果公司業(ye) 務利潤並非來自香港，公司便可於(yu) 申報香港利得稅時,同時向香港稅局申請“離岸收入”以豁免繳納香港利得稅。

二、英屬維爾京群島（BVI）

1、英屬維爾京群島概覽

英屬維爾京群島（BVI）位於(yu) 大西洋和加勒比海之間，官方語言為(wei) 英語。BVI的行政權力來自英國女皇，由派駐當地的總督代行權力。島內(nei) 的法律沿用英國普通法。

BVI以金融服務和旅遊業(ye) 為(wei) 主導，旅遊業(ye) 占全國收入的45%，而近50%的政府收入來自離岸公司的牌照費。

在BVI注冊(ce) 的公司，在全球所賺取的利潤均無須向BVI政府繳稅。BVI沒有外匯管製，任何貨幣都可以自由進出。截止2014年，有逾100萬(wan) 所公司在當地注冊(ce) 。BVI的標準貨幣為(wei) 美元。

案例：中國移動、中國聯通、網易、優(you) 酷、TCL國際、華潤置地、光大國際、蒙牛乳業(ye) 等優(you) 質的公司都選擇在BVI注冊(ce) 。

2、BVI與(yu) 中國的關(guan) 係

BVI沒有與(yu) 中國或者我國香港地區簽署免雙重征稅協議。不過，早在2009年，中國便與(yu) BVI簽訂《中華人民共和國政府和英屬維爾京群島政府關(guan) 於(yu) 稅收情報交換的協議》及議定書(shu) ，並於(yu) 2010年12月30日起生效。

原始土著居民為(wei) 印第安人，現有居民多為(wei) 非裔加勒比海人，為(wei) 英國屬地。

被稱加勒比海避稅天堂，全球獲取外國投資排名第四，外國投資首選地。

政府頒布《國際商業(ye) 公司法》，使其成為(wei) 全球最受歡迎離岸金融中心。

三、開曼群島

1、開曼群島概覽

開曼群島（Cayman Islands）是在西加勒比群島的一塊英國屬地，由大開曼、小開曼和開曼布拉克3個(ge) 島嶼組成。島內(nei) 的法律沿用英國普通法。

金融和旅遊業(ye) 是開曼的兩(liang) 大經濟支柱。開曼是全球四大離岸金融地之一、世界最大的離岸銀行業(ye) 中心、世界第二大離岸專(zhuan) 屬保險基地、著名的離岸金融中心和“避稅天堂”。開曼群島的貨幣是開曼群島元。開曼沒有外匯管製，任何貨幣都可以自由進出。

全世界最大的25家銀行都在開曼設有子公司或分支機構。島內(nei) 的金融業(ye) 、信托業(ye) 總資產(chan) 已超過2,500億(yi) 美元，占歐洲美元交易總額的7%。每年平均約有4,300家公司在此注冊(ce) 成立。全球700多家銀行在開曼群島都有分支機構。

Tips：

中國地區的百度、阿裏巴巴、分眾(zhong) 傳(chuan) 媒、人人網、奇虎360等優(you) 質的公司，美國地區的可口可樂(le) 、寶潔、Apple、Intel等全球知名的企業(ye) 都選擇在開曼群島注冊(ce) 。

2、開曼與(yu) 中國的關(guan) 係

開曼沒有與(yu) 任何國家簽署免雙重征稅協議。開曼群島與(yu) 中國、美國等20多個(ge) 國家簽訂納稅信息交換協定。

我們(men) 認為(wei) ，相較於(yu) BVI和百慕大，開曼的保密性更高，所需要披露的信息更少。

四、百慕大

1、百慕大概覽

百慕大位於(yu) 北大西洋，是英國曆史最悠久的自治海外領地。島內(nei) 的法律沿用英國普通法。

金融和旅遊業(ye) 是百慕大的兩(liang) 大經濟支柱。百慕大與(yu) 開曼群島，BVI群島並稱為(wei) 三地離岸避稅天堂之一。標準貨幣為(wei) 百慕大元（等值於(yu) 美元）百慕大沒有外匯管製，任何貨幣都可以自由進出。

在百慕大注冊(ce) 的公司可以在盧森堡、都柏林、溫哥華和美國申請掛牌上市。百慕大被視作在美國上市的最佳“跳板”。

幾乎所有投資美國的大型公司都在這個(ge) 小島上設有分支或控股公司，比如中海油就在百慕大擁有子公司。另外，還有中國電力新能源發展有限公司也於(yu) 百慕大注冊(ce) 成立，其股份在香港聯合交易所主板上市﹝股份代號: HK0735﹞。還有著名的Google也選擇了百慕大。

2、百慕大與(yu) 中國的關(guan) 係

2010年12月，百慕大與(yu) 中國簽訂簽訂納稅信息交換協定。目前，百慕大尚未與(yu) 中國簽訂司法協作協議。

3、邵逸夫家族信托在百慕大的實踐

邵氏信托基金是邵氏資產(chan) 的最終持有人。該信托基金成立於(yu) 百慕大，通過Shaw Holdings Inc.（信托受托人）間接持有邵氏基金公司、邵逸夫獎基金公司和邵氏兄弟有限公司。受益人為(wei) 根據信托協約挑選出的任何個(ge) 人或慈善組織。

五、美屬薩摩亞(ya) 群島

美屬薩摩亞(ya) 群島(American Samoa) ，太平洋中部偏西南方的美國領地。薩摩亞(ya) 的標準貨幣為(wei) 美元。

1987年製定的信托公司法奠定了日後服務離岸客戶的信托公司的領牌及規管細則，之後薩摩亞(ya) 變成了一個(ge) 著名的離岸注冊(ce) 島嶼，與(yu) 百慕大，開曼，香港，同屬著名離岸注冊(ce) 地之列，之後的財政收入主要來源於(yu) 此。

薩摩亞(ya) 國際公司及信托基金是無需繳付任何當地稅項的，這包括印花稅、資產(chan) 增值稅及應課稅。此外，薩摩亞(ya) 亦無高外匯管製及奉行嚴(yan) 密的私隱保護。

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