去香港上市，你必須要知道的事情！

1、花了錢去香港IPO就一定能成功嗎？

赴港上市的難點在於(yu) 發行。在股票的機構配售和零售上，如果銷售不足額，發行則失敗。換句話說，去香港IPO需要搞定投資者，拿到足夠的訂單。

2、去香港上市有什麽(me) 優(you) 勢？

（1）時間表更明確

通常情況，7至10個(ge) 月即可掛牌上市。主要的時間會(hui) 花在前期的準備。審計、上市文件的準備，大概要4個(ge) 月；正式提交上市申請表後，回答問題的階段要經曆3個(ge) 月；最後進行路演接受投資者訂單1至1.5個(ge) 月。

（2）二次融資更加方便

香港的二次融資所謂的方便主要體(ti) 現在手續上。香港上市公司董事會(hui) 可以獲得一個(ge) 一般性授權，在總股本規模的20%以內(nei) 的增發，董事會(hui) 通過即可。

3、赴港IPO的成本大概是多少？

香港上市成本包含支付給保薦人、法律顧問、會(hui) 計師等中介費用，總費用根據首次發行規模的大小會(hui) 有很大差異，企業(ye) 應準備將5%～30%的募集資金作為(wei) 發行成本。

4、去香港上市存在的弊端是什麽(me) 呢？

香港的法律體(ti) 係比較嚴(yan) ，甚至比A股還嚴(yan) ，通常公司不太適應這樣的嚴(yan) 監管，上市之後會(hui) 覺得累。並且如果出了問題，不隻是像在國內(nei) 一樣簡單的市場禁入、罰款而已，而是會(hui) 承擔刑事責任，麵臨(lin) 牢獄之災，所以去香港上市，最好不要抱僥(jiao) 幸心理。

5、什麽(me) 樣的公司適合去港股？

從(cong) 行業(ye) 的角度來講，香港市場更青睞基礎設施、大消費等傳(chuan) 統概念。近幾年新經濟興(xing) 起後，香港也在尋求變革，吸引互聯網公司；從(cong) 財務的角度來講，盈利門檻是最關(guan) 鍵，主板要求公司有三年的營業(ye) 期，第一年和第二年的淨利潤加起來要達到3000萬(wan) 港元，最後一年要達到2000萬(wan) 港元，而創業(ye) 板則要求公司最近兩(liang) 個(ge) 財年經營性現金流淨額在3000萬(wan) 港元以上。

6、港股的估值情況？

一般來說，香港的平均市盈率比A股要低。但醫療和消費品等少數行業(ye) 與(yu) A股相差無幾。如果未來成長性很好，投資者可能會(hui) 給的價(jia) 格高一點。公司年初上市，市場會(hui) 用這一年的預測淨利潤來乘以市盈率給你估值；年尾上市，可以用第二年預測淨利潤。隻要你有合理的理由說明業(ye) 績保障，投資者也會(hui) 買(mai) 單。

7、如何判斷自己的公司會(hui) 不會(hui) 有投資者買(mai) 單？

公司越大，去香港議價(jia) 的能力會(hui) 越強，投資者也會(hui) 越喜歡。首先，香港80~90%的出資方都是機構，零售很少。而各家機構都有自己的門檻。基本上，發行規模1億(yi) 美元以上叫中型股本，才會(hui) 到吸引大的基金，低於(yu) 這個(ge) 線，就會(hui) 很困難。

8、前期上市文件準備中，企業(ye) 需要注意哪些問題？

法律瑕疵、財務審計、同業(ye) 競爭(zheng) 、關(guan) 聯交易。

（1）何種法律瑕疵會(hui) 影響到上市的結果？

經營資質、土地房產(chan) 證等各方麵的問題都可能會(hui) 影響到上市的結果。還有比較嚴(yan) 重的是公司高管或控股股東(dong) 誠信出了問題，例如詐騙、涉及刑事案件的情況。

（2）財務審計是否會(hui) 影響上市？

中國企業(ye) 基本上沒有企業(ye) 財務特別規範的。但不是說上不了市，而是要做一些財務調整，報表結果可能會(hui) 和管理報表有些差異。

（3）關(guan) 聯交易和同業(ye) 競爭(zheng) 是怎麽(me) 影響上市的？

同業(ye) 競爭(zheng) 和關(guan) 聯交易是香港市場不能碰的紅線，如果控股股東(dong) 旗下有多家公司存在同業(ye) 競爭(zheng) 的情況，是上不了市的。你可以跟交易所周旋，但獲勝的機會(hui) 不大；關(guan) 聯交易的前提是理由合理、價(jia) 格公允，符合市場規則，比例不能過高。

9、怎樣保障有足夠的機構投資者認購股份？

如果公司實力很好，在選擇投行時，選擇銷售能力強的投行，這個(ge) 問題就自然會(hui) 幫你解決(jue) 好。

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